Pasar apa yang termasuk pasar keuangan. Jenis pasar keuangan. Pasar modal termasuk

Pasar finansial – itu adalah mekanisme untuk redistribusi modal antara pemberi pinjaman dan peminjam dengan bantuan perantara berdasarkan penawaran dan permintaan modal. Pada kenyataannya, ini adalah seperangkat lembaga keuangan di negara yang mendistribusikan kembali arus kas antara pemilik dan peminjam. Fungsi utama pasar keuangan adalah mengubah uang tunai yang menganggur menjadi modal pinjaman.

Mempertimbangkan struktur pasar keuangan. Pasar keuangan meliputi: pasar uang dan pasar modal. Terkadang, dalam bahasa umum, konsep pasar keuangan dan pasar uang dianggap identik, tetapi ini tidak sepenuhnya benar.

Pasar uang merupakan pasar untuk transaksi kredit jangka pendek, yaitu hingga satu tahun. Menurut klasifikasi yang ada, pasar uang meliputi: akuntansi, antar bank, mata uang pasar.

Pertimbangkan komponen pasar keuangan secara lebih rinci.

pada pasar akuntansi instrumen utamanya adalah treasury bill, commercial bill dan jenis surat berharga jangka pendek lainnya. Karakteristik utama dari surat berharga jangka pendek yang beredar di pasar akuntansi adalah likuiditas yang tinggi (yaitu dapat dengan cepat dan tanpa banyak biaya diubah menjadi uang tunai) dan mobilitas.

Pasar antar bank adalah bagian dari pasar modal pinjaman, di mana dana bebas sementara dari lembaga kredit ditarik dan ditempatkan oleh bank di antara mereka sendiri, terutama dalam bentuk simpanan antar bank untuk jangka waktu yang cukup singkat. Ketentuan simpanan yang paling umum adalah dari satu bulan hingga satu tahun, (terkadang tenggat waktu untuk menempatkan simpanan antar bank bisa dari dua hingga lima tahun). Dana pasar antar bank juga dapat digunakan oleh bank untuk operasi aktif jangka menengah dan panjang, pengaturan neraca, dan kepatuhan terhadap persyaratan badan-badan negara yang mengatur kegiatan perbankan.

Pasar mata uang melayani perputaran pembayaran internasional yang terkait dengan pembayaran kewajiban moneter badan hukum dan individu dari berbagai negara. Karena kenyataan bahwa dalam penyelesaian internasional tidak ada alat pembayaran tunggal untuk semua negara (yaitu, mata uang global), kondisi yang diperlukan untuk penyelesaian dalam perdagangan luar negeri, jasa, investasi, pembayaran antarnegara, dll. adalah pertukaran satu mata uang dengan mata uang lain dalam bentuk pembelian atau penjualan mata uang asing oleh pembayar atau penerima. Dengan demikian, pasar valuta asing adalah pusat resmi di mana pembelian dan penjualan mata uang terjadi berdasarkan penawaran dan permintaan.

pasar modal , yang merupakan bagian kedua dari pasar keuangan, mencakup transaksi kredit jangka menengah dan panjang, serta aset keuangan - saham dan obligasi. Ini dibagi menjadi pasar saham dan bods, yang disebut pasar saham atau pasar aset keuangan, dan pasar pinjaman bank jangka menengah dan panjang. Pasar modal secara keseluruhan merupakan sumber yang paling penting dari sumber daya investasi jangka panjang bagi pemerintah, perusahaan besar dan bank. Sementara pasar uang menyediakan untuk memenuhi kebutuhan jangka pendek dengan dana yang sangat likuid, pasar modal berfungsi untuk memenuhi kebutuhan jangka panjang akan sumber daya keuangan.

Di pasar pinjaman bank jangka menengah dan panjang, pinjaman diberikan kepada organisasi untuk memperluas modal tetap (meningkatkan peralatan, meningkatkan kapasitas produksi). Pinjaman tersebut diberikan terutama oleh bank investasi, kadang-kadang oleh bank komersial.

Pasar saham (pasar aset keuangan) memastikan distribusi dana antara peserta dalam hubungan ekonomi melalui penerbitan sekuritas yang memiliki nilainya sendiri. Sekuritas dapat dibeli, dijual, dan ditebus. Fungsi utama pasar saham adalah memusatkan uang tunai dan tabungan yang bebas sementara untuk membiayai perekonomian; dalam penghapusan defisit anggaran negara, dalam pelaksanaan kas dan meratakan penerimaan pembayaran pajak yang tidak merata; dalam informasi tentang keadaan situasi ekonomi, berdasarkan keadaan pasar sekuritas.

Pasar saham dapat dilihat sebagai kumpulan utama dan sekunder pasar. pada Pasar utama sekuritas diterbitkan, sumber daya keuangan dimobilisasi untuk tujuan investasi. Penerbit utama pasar ini adalah perusahaan swasta dan instansi pemerintah, dan objek utama transaksi adalah surat berharga. Surat berharga yang baru diterbitkan ditempatkan dengan cara berlangganan atau penjualan terbuka.

pada pasar sekunder penjualan kembali sekuritas dilakukan, sumber daya untuk investasi di dalamnya tidak lagi dimobilisasi. Pasar sekunder dibagi menjadi menukarkan dan non-pertukaran. Yang terakhir, terjadi jual beli surat berharga yang tidak tercatat di bursa.

Berbagai jenis surat berharga, simpanan dan bentuk pinjaman yang beredar di pasar keuangan disebut instrumen keuangan.

Pasar keuangan tidak dapat eksis secara terpisah dari negara. Hubungan mereka beragam. Negara dapat bertindak sebagai kreditur dan peminjam, menetapkan aturan umum untuk berfungsinya pasar keuangan dan melakukan kontrol harian atas itu, melakukan kebijakan moneter resmi dan peristiwa ekonomi lainnya melalui pasar. Negara biasanya mendorong dan mengembangkan pasar keuangan, karena fungsi stabil ekonomi nasional sangat tergantung pada kondisinya. Pada saat yang sama, intervensi pemerintah yang terlalu gigih dalam urusan pasar keuangan memperburuk situasi ekonomi, seperti yang terjadi, misalnya, pada krisis Agustus 1998, ketika pemerintah terus-menerus memberlakukan surat berharga jangka pendek di pasar. Pasar keuangan pada dasarnya tidak stabil. Meningkatnya interaksi pasar keuangan dan meningkatnya volume arus keluar modal meningkatkan risiko ketidakstabilan di pasar nasional dan risiko menyebar ke pasar lain. Oleh karena itu, peran badan pengatur negara semakin meningkat dengan meningkatnya aliran keuangan, perluasan instrumen pasar keuangan, dan munculnya peserta baru.

Fitur pasar keuangan Rusia adalah bahwa komponen sosialnya sangat penting. Ketegangan masalah sosial dalam perkembangan pasar modal disebabkan oleh fakta bahwa Rusia kehilangan sebagian besar tabungan mereka sebagai akibat dari inflasi pada tahun 1992-1994, piramida keuangan, dan krisis keuangan tahun 1998. Untuk melindungi kepentingan deposan, pada bulan Maret 1999, Undang-Undang Federal "Tentang perlindungan hak dan kepentingan sah investor di pasar sekuritas". Pada bulan Desember 2003, sangat penting untuk pengembangan pasar keuangan di Rusia, Undang-undang Federal "Tentang asuransi simpanan individu di bank Federasi Rusia" diadopsi, yang menurutnya penciptaan sistem untuk melindungi simpanan penduduk dimulai di Rusia. Pada bulan Agustus 2004, dengan diadopsinya Undang-Undang Federal "Tentang pembayaran oleh Bank Rusia atas simpanan individu di bank pailit yang tidak berpartisipasi dalam sistem asuransi simpanan individu di bank Federasi Rusia", deposan menerima tambahan perlindungan untuk tabungan mereka. Undang-undang baru tersebut diadopsi sebagai tambahan dari Undang-undang Federal tahun 2003, dan tujuan utamanya adalah untuk memastikan perlindungan keuangan yang sama dari simpanan penduduk, terlepas dari apakah bank tempat simpanan nasabah telah memasuki sistem asuransi simpanan atau tidak.

Mari kita lihat aset keuangan apa, yang disebut sekuritas, yang diperdagangkan di pasar saham.

Sekuritas , menurut KUH Perdata, mereka menyebut dokumen yang menyatakan, sesuai dengan formulir yang ditetapkan dan perincian wajib, hak milik, yang pelaksanaan dan pemindahannya hanya dimungkinkan setelah penyajiannya. Sekuritas adalah perwakilan dari modal riil dan sampai batas tertentu mencerminkan nilainya. Mereka kadang-kadang disebut modal fiktif.

Di Rusia, sekuritas termasuk saham, obligasi, sertifikat deposito dan tabungan, cek, wesel, sekuritas pemerintah, opsi, futures, dan dokumen lainnya.

Mari kita jelaskan secara singkat jenis sekuritas ini.

Saham - ini adalah sekuritas yang mengesahkan hak pemilik atas bagian dalam ekuitas perusahaan saham gabungan (modal dasarnya). Dengan demikian, saham termasuk dalam jenis surat berharga yang menjadi bukti kepemilikannya. Mereka umumnya merujuk pada sekuritas dengan pendapatan tidak tetap, mis. menyatakan kepemilikan suatu saham atau saham dalam modal suatu perseroan saham gabungan dan memberikan hak untuk menerima sebagian dari keuntungan dalam bentuk dividen, serta ikut serta dalam pengurusan perseroan saham gabungan dan kepada suatu bagian dari harta yang tersisa dalam hal likuidasi perseroan.

Efek Pendapatan Tetap(kewajiban utang) diwakili di pasar oleh obligasi, cek dan wesel, serta sertifikat deposito dan tabungan.

Obligasi – kewajiban utang negara, pemerintah daerah, perusahaan, berbagai dana dan organisasi, biasanya diterbitkan dalam jumlah besar. Mereka adalah bukti bahwa badan yang mengeluarkannya adalah debitur dan wajib membayar bunganya kepada pemilik obligasi untuk waktu tertentu, dan pada saat jatuh tempo pembayaran, untuk melunasi hutangnya kepada pemilik obligasi. . Jadi, obligasi adalah hutang badan yang menerbitkannya kepada pemegangnya, yang dalam hal ini adalah kreditur, tetapi tidak memiliki hak atas properti organisasi, tidak seperti pemegang saham. Menurut hukum Rusia, obligasi adalah sekuritas penerbitan yang menjamin hak pemegang sekuritas ini untuk menerima dari penerbit obligasi dalam jangka waktu yang ditentukan nilai nominalnya dan persentase dari nilai ini tetap di dalamnya atau properti lain yang setara. Misalnya, di masa Soviet, sebuah mobil dapat diperoleh dengan obligasi dalam bentuk pengembalian nilai obligasi, yang lebih dari menguntungkan, karena mobil adalah barang mewah dan salah satu barang langka yang tidak bisa dibeli. dibeli secara bebas di toko bahkan jika ada dana.

Sertifikat deposito – dokumen keuangan yang dikeluarkan oleh lembaga kredit, yang merupakan sertifikat penyimpanan dana, yang menyatakan hak deposan untuk menerima deposit. Ada sertifikat deposito berdasarkan permintaan dan sertifikat berjangka, yang menunjukkan jangka waktu penarikan deposito dan jumlah bunga yang harus dibayar.

sertifikat tabungan – kewajiban tertulis untuk menyimpan dana oleh seorang individu di lembaga kredit, yang menyatakan hak deposan untuk menerima simpanan dan bunga di atasnya. Sertifikat tabungan terdiri dari dua jenis: pembawa dan terdaftar.

Memeriksa – dokumen moneter dari bentuk yang ditetapkan yang berisi perintah tanpa syarat dari penarik cek kepada lembaga kredit untuk membayar pemegangnya jumlah yang ditentukan dalam cek. Pembayar cek adalah bank atau lembaga kredit lain yang memiliki hak seperti itu.

rekening pertukaran uang – janji tanpa jaminan untuk membayar hutang dan bunganya pada saat jatuh tempo. Surat berharga ini berada di urutan terakhir di antara kewajiban hutang perusahaan. Seperti cek, wesel juga dapat diterbitkan oleh individu.

Surat berharga pemerintah – adalah utang pemerintah. Mereka berbeda dalam hal tanggal penerbitan, tanggal jatuh tempo, dan tingkat suku bunga. Dalam arti tertentu, ini adalah alternatif untuk masalah uang.

Di sebagian besar negara di dunia, jenis surat berharga pemerintah berikut ini saat ini beredar: surat berharga dengan jatuh tempo 91 hari, surat utang dengan jatuh tempo hingga 10 tahun, obligasi negara dengan jatuh tempo 10 sampai 30 tahun. Jenis surat berharga ini diterbitkan untuk meminjamkan utang publik jangka pendek-menengah dan jangka panjang. Dengan demikian, pembayaran bunga pada mereka juga berbeda. Misalnya, di Amerika Serikat pada 1990-an, pembayaran tagihan perbendaharaan sekitar 6%, pada obligasi negara - sekitar 7%.

Selain pemerintah federal, pemerintah daerah juga dapat menerbitkan sekuritas pinjaman utang. Jenis sekuritas ini disebut obligasi daerah. Seperti obligasi lainnya, obligasi adalah kewajiban untuk membayar utang pada tanggal tertentu dengan pembayaran bunga tetap. Obligasi kota diterbitkan baik di Rusia maupun di luar negeri.

Pasar sekuritas Rusia, seperti di banyak negara lain dalam masa transisi, sedang mengalami masalah tertentu.

Pertama, asal dan perkembangan pasar saham di Rusia terjadi dengan latar belakang penurunan produksi yang konstan. Perbedaan perkembangan pasar modal dan proses-proses yang terjadi dalam perekonomian nasional tidak dapat tidak membawa pada situasi krisis di pasar, yang terbukti dengan pengalaman menyedihkan tahun 1998-99.

Kedua, informasi yang tidak memadai dan tidak akurat tentang perusahaan penerbit meningkatkan risiko transaksi pasar dengan sekuritas. Sebelum tahun 1999, dominasi utang pemerintah yang diterbitkan untuk menutup defisit anggaran menyebabkan dominasi surat berharga jangka pendek. Dan ini, pada gilirannya, mengalihkan dana bebas dari investasi jangka panjang, yang selalu menjadi faktor terpenting dalam pertumbuhan ekonomi.

Ketiga, inflasi dan ekspektasi inflasi telah dan terus memiliki efek destabilisasi di pasar sekuritas Rusia untuk waktu yang lama, karena risiko depresiasi uang menghalangi investor dari investasi strategis jangka panjang. Dampak negatif inflasi di pasar surat berharga diatasi, seperti yang ditunjukkan oleh pengalaman asing, dengan menerbitkan surat berharga yang diindeks, pendapatan yang diindeks disesuaikan dengan inflasi. Di Rusia, pasar untuk instrumen saham yang diindeks belum dibuat.

Seiring dengan regulasi negara atas pasar sekuritas, elemen self-regulationnya, yang merupakan ciri khas negara-negara dengan ekonomi pasar maju, secara bertahap muncul. Misalnya, ada Sistem Perdagangan Rusia (RTS), yang mengembangkan aturan seragam untuk operasi. Asosiasi Profesi Partisipan Pasar Saham (PAUFOR) didirikan untuk mengatur perdagangan efek.

Di pasar saham Rusia, ada fenomena seperti bundel saham. Sekelompok kecil saham yang disebut "blue chips" adalah saham paling andal yang dikeluarkan oleh perusahaan besar yang berkembang dengan sukses. Di Rusia, perusahaan tersebut termasuk RAO UES Rusia, Lukoil, Rostelecom, Rosneft, RAO Russian Railways, dan sejumlah lainnya. Saham mereka diminati tidak hanya di kalangan investor Rusia tetapi juga investor asing. "Blue chips" ditentang oleh semua saham lain dari banyak perusahaan saham gabungan, yang merupakan sekuritas likuid rendah dengan risiko tinggi berinvestasi di dalamnya dan kesulitan menjual di pasar sekunder. Kesenjangan antara posisi blue chips dan semua saham lainnya sangat besar. Transaksi dengan "blue chips" menyumbang sekitar 90% dari omset saham Rusia.

Pasar finansial

Pasar finansial- struktur yang, dalam ekonomi pasar, menciptakan kemungkinan peminjaman, pembelian dan penjualan sekuritas, barang-barang investasi, seperti. Perputaran pasar keuangan juga dapat mencakup aset lain dengan likuiditas tinggi.

Pasar keuangan meliputi:

Pasar saham tempat sekuritas ditarik dan ditempatkan;

Pasar instrumen keuangan derivatif, derivatif, di mana harga risiko ditentukan;

Pasar keuangan dapat eksis dalam beberapa bentuk.

1. Dalam bentuk pasar yang terorganisir, seperti halnya perdagangan bursa, ketika transaksi dilakukan dalam infrastruktur yang distandarisasi secara ketat dengan sistem kliring dan penyelesaian bersama melalui yang terpusat.

2. Dalam bentuk perjanjian antar organisasi langsung, contohnya adalah pasar antar bank.

3. Dalam bentuk hubungan ritel, ketika bank menawarkan jasanya kepada badan hukum dan perorangan.

Peserta di pasar keuangan dapat dibagi menjadi tiga kategori: peminjam, pemberi pinjaman, perantara. Regulator menempati tempat khusus dalam struktur pasar keuangan.

Lihat apa itu "Pasar Keuangan" di kamus lain:

Pasar finansial- struktur kelembagaan yang terorganisir untuk penciptaan aset keuangan dan pertukaran aset keuangan. Pasar keuangan difokuskan pada mobilisasi modal, penyediaan kredit, pelaksanaan transaksi moneter pertukaran dan rasional ... ... Kosakata keuangan

pasar finansial- - pasar keuangan Sering disebut pasar uang, pasar untuk pinjaman jangka panjang (serta saham, sekuritas dan instrumen keuangan lainnya, termasuk derivatif keuangan ... ... Buku Pegangan Penerjemah Teknis

Pasar finansial- (pasar keuangan) pasar untuk pinjaman jangka pendek, menengah dan panjang, investasi, surat berharga (misalnya, pasar obligasi pemerintah), deposito, serta pasar utang, pasar valuta asing, dll. Biasanya F.r. umumnya dibagi menjadi pasar modal dan ... ... Kamus Ekonomi dan Matematika

Pasar finansial- Pasar keuangan Pasar sekuritas Pasar obligasi Obligasi g ... Wikipedia

pasar finansial- Pasar di mana uang dipertukarkan, modal dinaikkan dan kredit diberikan. Pasar uang mengkhususkan diri pada utang jangka pendek; pasar modal membeli dan menjual surat utang dan surat berharga jangka panjang... ... Kamus penjelasan keuangan dan investasi

Pasar finansial- pasar di mana uang dipertukarkan, kredit diberikan dan modal dimobilisasi - istilah umum untuk pasar modal, pasar uang, pasar valuta asing ... Kamus ringkas istilah-istilah dasar kehutanan dan ekonomi

Pasar finansial- (pasar modal pinjaman) mekanisme redistribusi Modal antara kreditur dan peminjam dengan bantuan perantara berdasarkan permintaan dan penawaran modal ... Ekonomi: glosarium

Pasar finansial- lihat Pasar keuangan ... Kamus terminologi pustakawan tentang topik sosial-ekonomi

Pasar finansial- - area tertentu dari hubungan moneter, di mana objek transaksi adalah uang tunai gratis yang diberikan kepada konsumen mereka baik dalam bentuk pinjaman atau terhadap sekuritas; pasar yang menengahi distribusi dana antara ... ... Pasar saham dan badan. Glosarium istilah dan konsep dasar

Pasar finansial- (atau Pasar Sekuritas) (PASAR KEUANGAN (atau PASAR EFEK)) mekanisme untuk memfasilitasi pertukaran aset keuangan dengan mempertemukan pembeli dan penjual sekuritas ... Glosarium keuangan

Buku

• Pasar keuangan dalam ekonomi transisi, V. R. Evstigneev. Gagasan utama yang mengalir di seluruh buku ini adalah ketergantungan kompleksitas perilaku entitas keuangan dan kompleksitas struktur sistem keuangan pada jumlah informasi yang terkandung dalam ... Beli untuk 541 rubel
• Pasar keuangan dalam ekonomi transisi. Strategi investasi, struktur. organisasi, prospek integrasi internasional, Evstigneev V.R.

Sektor keuangan dan moneter sebagai elemen independen dari ekonomi moneter membentuk pasar finansial.

Pasar keuangan dunia adalah seperangkat pasar nasional dan internasional yang memastikan arah, akumulasi dan redistribusi modal moneter antara entitas pasar melalui lembaga keuangan untuk mencapai rasio normal antara penawaran dan permintaan modal.

Sektor moneter, yang mencakup keuangan dan kredit, adalah pasar khusus dengan omset dan pendapatannya. Pasar keuangan global menyediakan masyarakat Layanan keuangan, memasok dia pada waktu yang tepat dan di tempat yang tepat dengan uang. Dengan kata lain, komoditas tertentu di pasar keuangan adalah . Sebagai komoditas, uang beredar di sektor-sektor pasar keuangan dunia seperti kredit, sekuritas, valuta asing, asuransi, dll. (Gbr. 23).

Pasar keuangan dunia dalam esensi ekonominya adalah sistem hubungan tertentu dan semacam mekanisme untuk mengumpulkan dan mendistribusikan kembali sumber daya keuangan secara kompetitif antara negara, wilayah, industri, dan unit institusional.

Pasar keuangan terdiri dari sejumlah sektor: investasi, kredit, saham, asuransi, mata uang.

• (pasar saham)
• pasar investasi

Di pasar keuangan, objek jual beli adalah. Namun, ada perbedaan mendasar antara transaksi di berbagai sektor pasar keuangan. Jika uang dijual di pasar kredit seperti itu, yaitu, uang itu sendiri adalah objek transaksi, maka di pasar saham, misalnya, hak untuk menerima pendapatan tunai, yang sudah dibuat atau yang akan datang, dijual.

Pasar keuangan bukan hanya sarana untuk mendistribusikan kembali sumber daya moneter dalam perekonomian (berdasarkan pembayaran), tetapi juga merupakan indikator keadaan ekonomi secara keseluruhan. esensi pasar keuangan tidak hanya dalam redistribusi sumber daya keuangan, tetapi di atas segalanya dalam menentukan arah redistribusi ini. Di pasar keuanganlah area yang paling efektif untuk penerapan sumber daya moneter ditentukan.

Struktur pasar keuangan semacam itu dapat direpresentasikan sebagai berikut:

Instrumen pasar keuangan

Instrumen keuangan- ini adalah kewajiban keuangan entitas ekonomi yang didokumentasikan sesuai dengan undang-undang saat ini.

Saat ini, di ekonomi pasar maju, ada tren yang jelas menuju penggabungan berbagai perantara keuangan, serta menuju diversifikasi operasi mereka. Perkembangan intermediasi keuangan berkontribusi pada munculnya fenomena ekonomi yang aneh - instrumen keuangan, yang termasuk:

• IOU
• kartu kredit
• Polis asuransi
• sertifikat
• berbagai sertifikat yang memberikan hak untuk menerima pendapatan moneter dan sebagainya.

Instrumen keuangan adalah nominal dan pembawa.

Pasar keuangan dunia merupakan bagian dari pasar modal dunia lembaga keuangan.

Bagian moneter dari pasar keuangan terdiri dari sektor keuangan dan kredit, mewakili seluruh pasar secara agregat dan dalam hal omset dan pendapatan. Artinya, uang terus berputar di sektor pasar yang tercantum di bawah ini.

• pasar saham dan badan;
• pasar kredit;
• pasar investasi;
• pasar asuransi;
• pasar mata uang.

Struktur pasar keuangan dibagi menjadi pasar modal dan pasar uang.

Pasar uang adalah pasar untuk transaksi kredit jangka pendek dengan jangka waktu tidak lebih dari satu tahun.
Pasar modal mencakup operasi dari setiap istilah, obligasi dan saham. Ini adalah sumber investasi jangka panjang yang paling penting.

Pasar finansial menunjuk daftar bidang ekonomi yang paling efisien untuk menginvestasikan uang. Sangat tergantung pada bagaimana pasar bekerja. suku bunga. Pembentukan mereka adalah fungsi utama pasar, yang secara langsung mempengaruhi tingkat efisiensi ekonomi di dunia.

Fungsi pasar keuangan:

- melayani penduduk dan negara untuk menutupi pengeluaran publik konsumen sebagai sumber permodalan;
- melayani peredaran barang melalui kredit;
– peningkatan sentralisasi dan konsentrasi modal;
- akumulasi cadangan kas populasi, negara dan perusahaan;

Partisipan Pasar Keuangan

Dalam dunia pasar, broker adalah perantara antara penjual dan pembeli. Dia memiliki hak untuk melakukan tindakan dengan sekuritas (instrumen pasar keuangan) apa pun. Fungsi konstan dari pasar sekuritas memastikan.
Agen keuangan melayani pasar dengan menerima uang untuk disimpan karena alasan tertentu, misalnya untuk bunga. Pembentukan lembaga perantara keuangan tersebut membutuhkan waktu yang cukup lama. Saat ini, mereka melakukan pemeliharaan stabilitas dukungan keuangan kebutuhan ekonomi dan sosial dengan percepatan tingkat perkembangan produksi. Juga, perantara terlibat dalam menghemat sumber daya uang.

Durasi perantara keuangan bermanfaat bagi pengusaha dan pemilik
tabungan, karena menghasilkan keuntungan bagi semua pihak yang menjadi pelaku pasar.
Daftar perantara termasuk bank dan organisasi kredit. Namun, selain itu, perusahaan investasi dan asuransi juga akan bertindak sebagai perantara. Perbedaan utama mereka dari bank adalah bahwa mereka tidak mempengaruhi sirkulasi dana dalam perekonomian.

Pusat keuangan dunia

Ini menyiratkan kerja sama bank dengan lembaga keuangan yang melakukan transaksi keuangan dengan sekuritas, logam, dan mata uang yang berbeda. Ini adalah bagian yang sangat penting dari ekonomi pasar, di mana banyak hal bergantung. Pusat keuangan terbesar di dunia dapat disebut London dan New York.

Instrumen pasar keuangan

Instrumen keuangan adalah kewajiban moneter entitas ekonomi tertentu, yang didokumentasikan sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Instrumen keuangan termasuk cek, tagihan, obligasi, saham, IOU, sertifikat, polis asuransi, kartu kredit, hipotek dan sertifikat lainnya.

© Hak Cipta - OrderFlowTrading.Net | | | | |

PENOLAKAN: Perdagangan di pasar keuangan disertai dengan tingkat risiko yang tinggi. Produk perusahaan kami adalah perangkat lunak yang memungkinkan Anda memperoleh data tambahan untuk analisis pasar. Klien, pada gilirannya, menggunakan data yang diterima atas kebijakannya sendiri. Setiap informasi di situs ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak dapat dianggap sebagai rekomendasi untuk perdagangan.

Cookie dan pengaturan privasi

Bagaimana kami menggunakan cookie

Kami dapat meminta agar cookie disimpan di perangkat Anda. Kami menggunakannya untuk mengetahui kapan Anda mengunjungi situs kami, bagaimana Anda berinteraksi dengannya, untuk meningkatkan dan mempersonalisasi pengalaman Anda menggunakan situs.

Untuk mempelajari lebih lanjut, klik tautan kategori. Anda juga dapat mengubah preferensi Anda. Harap dicatat bahwa menonaktifkan jenis cookie tertentu dapat memengaruhi pengalaman Anda menggunakan situs dan layanan yang dapat kami tawarkan.

Untuk mendapatkan gambaran yang lebih lengkap tentang pasar keuangan, sangat penting untuk mempertimbangkan struktur dan elemen utamanya. Pasar keuangan meliputi pasar uang, pasar modal, dan pasar surat berharga (Gambar 1). Instrumen keuangan jangka pendek dengan jangka waktu kurang dari satu tahun beredar di pasar uang. Instrumen keuangan jangka panjang diperdagangkan di pasar modal. Pasar surat berharga merupakan bagian dari pasar uang dan pasar modal, karena peredarannya baik jangka pendek maupun jangka panjang. instrumen keuangan jangka panjang.

Beras. 1 - Struktur pasar keuangan

Pasar uang mencakup segmen-segmen seperti pasar tunai, pasar untuk surat utang jangka pendek, pasar untuk surat utang komersial jangka pendek, pasar untuk sumber daya kredit jangka pendek dan pasar untuk pinjaman jangka pendek. Secara fungsional, hanya pinjaman jangka pendek yang digunakan untuk mendukung aktivitas peminjam saat ini yang dapat diatribusikan ke pasar uang; pinjaman yang digunakan untuk memperluas dan memodernisasi produksi termasuk dalam pasar modal. Artinya, pasar uang melayani kebutuhan jangka pendek para pelakunya, dan pasar modal melayani posisi jangka panjang mereka.

Untuk jangka waktu lebih dari satu tahun, dana ditarik untuk pasar modal. Instrumen keuangan yang beredar di segmen ini dapat dibagi menjadi pinjaman jangka panjang dan menengah dan surat berharga jangka menengah dan panjang - obligasi dan saham. Akumulasi sumber daya gratis sementara dan investasinya dilakukan melalui sirkulasi sekuritas di pasar keuangan - dokumen khusus yang mencerminkan hak milik yang terkait dengannya, dapat beredar secara mandiri di pasar dan menjadi objek penjualan dan transaksi lainnya.

Pasar saham dan bods adalah area di mana hubungan properti direalisasikan, sumber keuangan terbentuk) pertumbuhan ekonomi, sumber daya investasi terkonsentrasi. Segmen pasar keuangan ini mendistribusikan kembali sumber daya investasi sesuai dengan kebutuhan pasar, memastikan konsentrasinya di sektor ekonomi yang paling menguntungkan dan menjanjikan, berkontribusi pada pembentukan struktur ekonomi, serta memperluas dan memfasilitasi akses ke memperoleh modal moneter untuk semua mata pelajaran sistem ekonomi. Sebagai catatan, pasar sekuritas adalah saluran keuangan yang mengubah tabungan menjadi investasi dengan cara yang paling efisien.

Ada posisi lain dalam menentukan struktur pasar keuangan, yang menurutnya pasar keuangan mencakup pasar uang beredar, pasar modal pinjaman (pasar kredit) dan pasar saham (pasar surat berharga dan pasar derivatif).

Pasar uang adalah pasar alat pembayaran, yang mencakup tidak hanya uang tunai, tetapi juga alat pembayaran non-tunai. Pasar kredit terhubung dengan operasi kredit bank. Pasar sekuritas adalah hubungan ekonomi yang dimediasi oleh pergerakan sekuritas. Dalam interpretasi yang diperluas, pasar keuangan mencakup pasar asuransi, pasar kredit, pasar uang, pasar sekuritas, pasar valuta asing, pasar aset pensiun, pasar investasi, dll.

Pasar keuangan dunia- bagian dari pasar modal pinjaman dunia, satu set penawaran dan permintaan modal pemberi pinjaman dan peminjam dari berbagai negara. Salah satu segmen pasar keuangan global adalah pasar saham atau pasar surat berharga.

Entitas bisnis dasar yang diwakili di pasar keuangan global:

1. perusahaan;

2. populasi;

3. pemerintah;

4. mata pelajaran profesional.

Fungsi utama MFR adalah:

· mobilisasi dan redistribusi akumulasi modal antara ekonomi nasional, negara, wilayah, perusahaan;

pembentukan harga pasar untuk instrumen keuangan individu di bawah pengaruh penawaran dan permintaan;

Mengurangi biaya transaksi keuangan;

· Konsentrasi dan sentralisasi modal yang dipercepat (pembentukan kepemilikan keuangan besar), yang terutama terlihat dalam merger dan akuisisi bank komersial dan investasi, serta bursa saham.

Pasar keuangan internasional dapat bersifat primer, sekunder dan tersier.

Isu baru instrumen utang ditempatkan di pasar perdana. Sebagai aturan, ini terjadi dengan bantuan lembaga investasi besar.

Di pasar sekunder, instrumen keuangan yang diterbitkan sebelumnya dijual dan dibeli. Pasar ini terbentuk sebagai akibat dari kelebihan permintaan dari investor internasional atas pasokan instrumen tertentu di pasar perdana.

Instrumen keuangan derivatif diperdagangkan di pasar tersier.

Dalam kerangka pasar keuangan global, ada:

pasar keuangan nasional;

pasar keuangan internasional.

Pembagian ini didasarkan pada tanda kontrol atas sistem regulasi moneter nasional.

Yang dimaksud dengan pasar keuangan nasional adalah:

1. totalitas operasi pinjam meminjam penduduk, tunduk pada undang-undang nasional, dalam mata uang nasional di wilayah negara asalnya (misalnya, pinjaman yang diterima dari bank penduduk dalam mata uang nasional);

2. peminjaman penduduk dalam mata uang asing;

3. pinjaman oleh bukan penduduk dalam mata uang nasional atau asing dalam kerangka sistem pengaturan nasional.

Pasar keuangan global tidak ada dalam bentuk pasar tunggal, melainkan hanya kumpulan pasar nasional yang saling berhubungan. Pasar keuangan internasional dipahami sebagai operasi pinjam meminjam dalam mata uang di luar negara asalnya dan, oleh karena itu, tidak tunduk pada peraturan negara langsung oleh negara-negara ini.

Berdasarkan perbedaan fungsional (atau tergantung pada isi ekonomi dari transaksi), pasar keuangan global, baik nasional maupun internasional, dapat dibagi menjadi dua sektor utama:

Pasar uang dunia;

Pasar modal dunia.

Pasar uang dibagi menjadi: pasar antar bank (yaitu pasar untuk simpanan antar bank), yang merupakan serangkaian transaksi antar lembaga perbankan untuk memberikan pinjaman tanpa jaminan jangka pendek bersama dalam jumlah hingga 1 juta dolar AS;

Pasar akuntansi - akuntansi untuk wesel dari manajemen (perbendaharaan) sektor swasta dan publik, serta kewajiban jangka pendek lainnya (surat berharga lainnya).

pasar modal dibagi dengan:

Pasar kredit (memperhatikan mekanisme pemberian pinjaman);

Pasar saham (dibagi menjadi pasar saham dan pasar obligasi).

Fitur-fitur MFR meliputi:

Skala besar transaksi (operasi pada MFR melebihi 50 kali transaksi dalam perdagangan barang internasional);

Tidak adanya batas spasial, geografis dan temporal. Operasi pada MFR dilakukan hampir sepanjang waktu;

Penggunaan mata uang terkemuka (dolar, euro, yen, SDR) dalam transaksi antar pelaku pasar;

Transaksi dilakukan dengan suku bunga internasional (LIBOR, EUROBOR, dll.);

Pengenalan luas pasar keuangan nasional ke dalam sistem MFR sambil mempertahankan independensi tertentu mereka. Tempat mereka dalam sistem MFR ditentukan oleh:

Tempat dan peran negara dalam sistem ekonomi global;

Adanya sistem keuangan dan kredit nasional yang maju;

Stabilitas perekonomian nasional;

iklim investasi yang menguntungkan;

Mata uang, pajak dan undang-undang investasi.

Peserta IFR dapat diklasifikasikan menurut kriteria1 sebagai berikut:

1) sifat partisipasi subjek dalam operasi:

tidak langsung.

2) tujuan dan motif partisipasi:

Hedger;

Spekulan (pedagang dan arbitrase).

3) Jenis emiten dan karakteristiknya:

Badan internasional dan transnasional;

Pemerintah nasional dan peminjam berdaulat;

Otoritas daerah;

otoritas kota;

Perusahaan, bank, organisasi lain.

4) Jenis investor dan debitur:

Investor swasta (perorangan);

Investor institusional (lembaga keuangan investasi kolektif).

5) Negara asal/lokasi subjek:

Negara-negara maju;

Negara berkembang;

lembaga internasional;

zona lepas pantai.

34. Organisasi keuangan internasional

Organisasi keuangan internasional- organisasi yang dibuat berdasarkan perjanjian antarnegara (internasional) di bidang keuangan internasional. Negara dan lembaga non-negara dapat bertindak sebagai pihak dalam perjanjian.

Tujuan organisasi keuangan internasional dapat berupa pengembangan kerja sama, memastikan integritas, menstabilkan situasi yang kompleks, menghaluskan kontradiksi ekonomi dunia.

Objek LKM dapat berupa:

· Dana organisasi kelembagaan internasional;

· Dana modal pinjaman internasional;

· Investasi internasional;

· Instrumen moneter yang berpartisipasi dalam LKM;

Lembaga keuangan internasional meliputi:

1. Dana Moneter Internasional (IMF) adalah organisasi moneter dan kredit antar pemerintah dengan status badan khusus Perserikatan Bangsa-Bangsa. Tujuan dari dana tersebut adalah untuk mempromosikan kerjasama moneter dan perdagangan internasional, mengkoordinasikan kebijakan moneter dan keuangan negara-negara anggota, memberi mereka pinjaman untuk mengatur neraca pembayaran dan mempertahankan nilai tukar.

Utama fungsi IMF:

Mempromosikan kerjasama internasional dalam kebijakan moneter

Perluasan perdagangan dunia

pinjaman

stabilisasi nilai tukar moneter

Resmi tujuan IMF:

1) "untuk mempromosikan kerjasama internasional di bidang moneter dan keuangan";

2) "untuk mempromosikan perluasan dan pertumbuhan yang seimbang dari perdagangan internasional" dalam kepentingan mengembangkan sumber daya produktif, mencapai tingkat pekerjaan yang tinggi dan pendapatan riil negara-negara anggota;

3) "untuk memastikan stabilitas mata uang, untuk memelihara hubungan yang teratur dari wilayah moneter di antara Negara-negara Anggota" dan tidak membiarkan "depresiasi mata uang untuk memperoleh keunggulan kompetitif";

4) untuk membantu dalam penciptaan sistem penyelesaian multilateral antara negara-negara anggota, serta dalam penghapusan pembatasan mata uang;

5) untuk sementara menyediakan negara-negara anggota dengan dana valuta asing yang akan memungkinkan mereka untuk “memperbaiki ketidakseimbangan dalam neraca pembayaran mereka”.

Badan pengatur tertinggi IMF adalah Dewan Gubernur, di mana setiap negara anggota diwakili oleh seorang gubernur dan wakilnya.

Biasanya ini adalah menteri keuangan atau gubernur bank sentral. Dewan bertanggung jawab untuk menyelesaikan isu-isu kunci dari kegiatan IMF: perubahan eksternal pada Anggaran Dasar, penerimaan dan pengusiran negara-negara anggota, penentuan dan revisi saham mereka di ibukota, pemilihan direktur eksekutif. Para Gubernur bertemu dalam sidang, biasanya setahun sekali, tetapi dapat bertemu dan memberikan suara melalui surat kapan saja. IMF menjalankan prinsip jumlah suara "berbobot": kemampuan negara-negara anggota untuk mempengaruhi kegiatan IMF melalui pemungutan suara ditentukan oleh bagian mereka dalam modalnya.

Modal dasar IMF dibentuk dari kontribusi negara-negara anggota sesuai dengan kuota yang ditetapkan untuk masing-masing negara, yang ditentukan berdasarkan potensi ekonomi negara dan tempatnya dalam perekonomian dunia dan perdagangan luar negeri. Untuk membantu negara-negara anggota IMF yang mengalami kesulitan dalam pembangunan ekonomi karena alasan-alasan di luar kendali mereka, serta untuk membantu memecahkan masalah-masalah luas yang bersifat ekonomi dan sosial. IMF telah menciptakan sejumlah mekanisme khusus yang menyediakan dana dengan persyaratan valuta asing. Ini termasuk:

Mekanisme kompensasi dan pembiayaan darurat, yang dananya dialokasikan sehubungan dengan bencana alam yang menimpa negara, perubahan harga dunia yang tidak terduga, dan alasan lainnya;

Mekanisme pembiayaan untuk buffer (cadangan) stok bahan baku yang dibuat sesuai dengan kesepakatan internasional;

Fasilitas Pendukung Keuangan untuk Pengurangan dan Pelayanan Utang Luar Negeri, yang mengalokasikan dana ke negara-negara berkembang dalam krisis utang luar negeri;

Fasilitas Pendukung Transformasi Struktural, yang dananya disalurkan ke negara-negara dalam transisi ke ekonomi pasar melalui reformasi ekonomi dan politik yang radikal.

2. Bank Dunia- sebuah organisasi keuangan internasional yang didirikan untuk mengatur bantuan keuangan dan teknis untuk negara-negara berkembang. Kelompok Bank Dunia termasuk Bank internasional (dunia) untuk rekonstruksi dan pembangunan(IBRD) dan tiga cabangnya - Asosiasi Pembangunan Internasional(PETA), perusahaan keuangan internasional(IFC) dan Badan Penjamin Investasi Multilateral(MIGA).

Bank Dunia sebagai lembaga khusus Perserikatan Bangsa-Bangsa memberikan bantuan keuangan kepada negara-negara berkembang, bertindak sebagai penasihat dalam pengembangan program untuk pembangunan ekonomi mereka, mengkoordinasikan tindakan negara-negara industri dan pengembangan organisasi ekonomi internasional yang memberikan bantuan teknis kepada negara-negara ini. Badan tertinggi IBRD adalah dewan gubernur, terdiri dari perwakilan semua negara anggota Bank, yang ditunjuk oleh pemerintah masing-masing untuk masa jabatan lima tahun. Itu bertemu dalam sesi setahun sekali bersama-sama dengan IMF. Anggota IBRD dapat berupa negara-negara yang telah bergabung dengan IMF, karena mereka berkewajiban untuk menjalankan kebijakan moneter dan keuangan sesuai dengan Piagam IMF.

Struktur pasar keuangan

Anggota IBRD adalah 180 negara. Kegiatan saat ini dikelola oleh Direktorat, terdiri dari 22 direktur eksekutif. Direktorat dipimpin Presiden Bank. Modal dasar IBRD dibentuk dengan berlangganan negara-negara anggota untuk sahamnya. Untuk mengisi kembali sumber dayanya, IBRD bertindak sebagai peminjam di pasar keuangan global, menempatkannya dalam beberapa tahun pinjaman berikat dalam jumlah lebih dari $10 miliar.

Perusahaan Keuangan Internasional. IFC dibentuk untuk memobilisasi modal nasional dan asing untuk pengembangan sektor swasta di negara-negara berkembang. IFC juga memberikan pinjaman kepada perusahaan milik negara yang beroperasi sebagai perusahaan saham gabungan yang berdiri sendiri. Pinjaman diarahkan pada pelaksanaan proyek yang sangat menguntungkan di negara berkembang paling maju, yang terkait dengan tingginya biaya pinjaman. Badan tertinggi IFC adalah dewan gubernur, terdiri dari manajer dan wakilnya. Dia dapat mendelegasikan sebagian besar kekuasaannya (dengan pengecualian menerima anggota baru, mengeluarkan anggota, menaikkan atau menurunkan modal dasar, mengubah perjanjian IFC) kepada direktur. Setiap Gubernur Bank Dunia (dengan Alternatif) secara otomatis menjadi Gubernur IFC jika negaranya adalah anggota IFC. Pertemuan Tahunan IFC diadakan bersamaan dengan pertemuan Bank Dunia.

Mengarahkan aktivitas saat ini Direktorat. Ini terdiri dari 24 direktur Bank Dunia, yang negara-negaranya juga merupakan anggota IFC. Presiden IFC ex officio adalah ketua direktorat IFC. Ke sumber pendanaan IFC memiliki kontribusi anggota untuk modal dasar, pinjaman IBRD, pengurangan keuntungan, dana dari pinjaman yang dilunasi dan menarik di pasar keuangan internasional.

Asosiasi Pembangunan Internasional. IDA dan IBRD mengejar sebagian besar tujuan yang sama - memberikan pinjaman / kredit untuk proyek-proyek prioritas yang dibenarkan secara ekonomi dan teknis dalam perekonomian nasional. Sementara IBRD, yang meminjam modal terutama di pasar keuangan, meminjamkan dengan persyaratan yang sedikit lebih menguntungkan daripada persyaratan komersial normal, IDA, yang menarik modalnya dari sumber lain, memberikan pinjaman tanpa bunga kepada negara-negara termiskin. Struktur IDA sama dengan IBRD. Kegiatan administrasi dilakukan secara bersamaan oleh staf IBRD. Staf IDA dibagi menjadi empat sektor: operasi, keuangan, kebijakan, perencanaan, dan penelitian. IDA memiliki tiga sumber pendanaan utama: keuntungan IBRD, kontribusi negara anggota, dan kontribusi negara anggota kaya. Ini termasuk pengembalian pinjaman yang diberikan sebelumnya. Setiap tiga tahun sekali, sekelompok negara kreditur (saat ini 34 negara) menunjuk perwakilan resmi yang berkonsultasi tentang penggalangan dana IDA berikutnya. Keputusan untuk meluncurkan penggalangan dana IDA kesepuluh, terutama untuk pengentasan kemiskinan, reformasi ekonomi, manajemen dan perbaikan lingkungan, dibuat pada tahun 1993 (berlaku sampai 1996). Setiap proyek yang dibiayai IDA menjalani tinjauan politik dan ekonomi untuk memastikan penggunaan bantuan keuangan yang paling efektif.

Istilah dan konsep dasar

. Pasar keuangan, pasar uang, pasar modal, obligasi berbunga, pialang, hipotek, dealer, surat berharga tertutup, pemesanan surat berharga terbuka, pasar surat berharga sekunder, penjamin emisi, saham terdaftar, saham terdaftar, surat berharga, saham preferen, sertifikat deposito, obligasi korporasi, surat berharga, obligasi hipotek, akseptasi bankir, opsi waran, lindung nilai risiko harga

121 Esensi ekonomi pasar keuangan dan strukturnya

Pasar keuangan dianggap sebagai atribut penting dari ekonomi pasar modern. Dalam arti politik dan ekonomi, itu adalah pasar yang menentukan penawaran dan permintaan untuk berbagai sumber daya keuangan. Ini adalah pasar dimana ada penjual dan pembeli, ada produk yang dijual dan dibeli. Tapi komoditas ini khusus - uang yang disediakan untuk penggunaan sementara atau permanen.

. Pasar keuangan adalah struktur yang sangat kompleks dengan sejumlah besar peserta perantara keuangan, konsumen jasa keuangan - badan hukum, individu, negara yang mengadakan hubungan ekonomi, beroperasi dengan berbagai instrumen keuangan.

Ciri khas pasar adalah bahwa hubungan ini diwujudkan pada tahap distribusi dan redistribusi sumber daya keuangan dan sarana proses reproduksi yang diperluas yang sedang berlangsung. Oleh karena itu, pasar keuangan harus dianggap sebagai area spesifik dari hubungan moneter yang timbul dalam proses pergerakan dana keuangan antara negara, badan hukum, dan individu dengan bantuan lembaga keuangan khusus.

Tugas utama pasar keuangan adalah memastikan transfer sumber daya keuangan dari mereka yang memiliki surplus kepada mereka yang membutuhkan investasi. Pada saat yang sama, sebagai aturan, mereka diarahkan dari mereka yang tidak dapat menggunakan dana secara efektif kepada mereka yang menggunakannya secara produktif.

Pasar keuangan dan sekuritas. Pengantar teori.

Hal ini memberikan kontribusi tidak hanya untuk meningkatkan efisiensi dan produktivitas ekonomi secara keseluruhan, tetapi juga untuk meningkatkan kesejahteraan ekonomi setiap anggota masyarakat. Jadi, untuk ekonomi pasar modern, pasar keuangan adalah pusat organisme ekonomi. Menurut keadaan pasar keuangan, seseorang dapat menilai keadaan ekonomi, mempengaruhi pasar keuangan, adalah mungkin untuk mengelola kegiatan ekonomi masyarakat.

Pasar keuangan melakukan hal berikut: fungsi

1Fitur harga. Pasar keuangan menetapkan harga untuk sumber daya keuangan yang menyeimbangkan penawaran dan permintaan untuk sumber daya tersebut. Harga sumber daya keuangan adalah pendapatan yang dibayarkan oleh pembeli (penerbit) kepada penjual (investor atau pemilik sumber daya keuangan) - bunga bank, tingkat kupon obligasi, dividen saham.

2. Fungsi likuiditas. Semakin efisien fungsi pasar keuangan, semakin tinggi likuiditas sumber daya keuangan yang beredar di dalamnya, karena investor mana pun dapat dengan cepat dan hampir tanpa biaya kapan pun mentransfer sumber daya keuangan ke uang tunai.

3. Fitur hemat biaya. Pasar keuangan mengurangi biaya transaksi dan biaya informasi. Perantara keuangan, melakukan operasi dalam jumlah besar untuk berinvestasi dan mengumpulkan dana, mengurangi biaya dan risiko yang sesuai bagi pelaku pasar dari melakukan operasi dengan sumber daya keuangan. Perantara keuangan mengurangi biaya melalui penerapan skala ekonomi dan perbaikan dalam prosedur penetapan harga. Sumber daya keuangan Anna ditawarkan untuk dijual.

. Struktur Pasar mungkin bergantung pada fitur berikut:

— jangka waktu peredaran sumber daya keuangan;

— komposisi kelembagaan;

— sifat pergerakan sumber daya keuangan

Menurut tanda pertama, struktur pasar ditunjukkan pada Gambar 121, di mana pasar keuangan dibagi menjadi dua sektor utama: pasar uang dan pasar modal. . Di pasar uang sumber keuangan jangka pendek yang beredar (sampai 1 tahun); di pasar modal– sumber keuangan jangka menengah dan panjang (untuk jangka waktu lebih dari 1 tahun)

Menurut komposisi institusional, struktur pasar dibentuk oleh peserta berikut: institusi sektor keuangan, negara, populasi anggota profesional pasar - lembaga keuangan dan lembaga infrastruktur, serta pelaku pasar asing

Negara bertindak sebagai peminjam di pasar keuangan, yang secara teratur menempatkan kewajiban utangnya di pasar luar negeri dan domestik. Selain itu, ia melakukan fungsi khusus dan sangat penting - regulasi pasar. Terkadang negara bertindak sebagai investor, memberikan dukungan keuangan kepada badan usaha tertentu.

Utama kegiatan lembaga keuangan — perantara di pasar keuangan adalah:

— transformasi sumber daya keuangan (yaitu perolehan beberapa aset dan transformasinya menjadi aset lain);

- memperdagangkan sumber daya keuangan dengan biaya sendiri;

– pembelian dan penjualan sumber daya keuangan dari klien;

— menasihati pelaku pasar, dll.

. lembaga infrastruktur Pasar diciptakan untuk melayaninya, untuk memastikan fungsi normalnya. Bursa saham dan mata uang, pusat kliring yang melayani penyelesaian bersama antara entitas keuangan pasar massal; penyimpanan, registrar (melayani transaksi dengan sekuritas), informasi dan lembaga pemeringkat menyediakan infrastruktur yang diperlukan untuk pasar keuangan.

. Institut sektor keuangan- Ini adalah badan hukum, penduduk yang terlibat dalam produksi barang dan penyediaan layanan, termasuk layanan keuangan. Bersama dengan pelaku pasar asing, mereka bertindak sebagai investor atau menerbitkan dan menempatkan aset keuangan mereka sendiri di pasar.

. Populasi melakukan peran investor di pasar, memperoleh sekuritas atau memperoleh pinjaman. Di negara-negara dengan ekonomi maju, sebagian besar penduduk menginvestasikan dananya sendiri dalam berbagai aset keuangan. Proses yang sesuai juga diaktifkan di negara-negara bekas kubu sosialis. Ya, masuk Di Polandia, ada investasi besar-besaran uang oleh individu dalam dana investasi. Di Ukraina, hanya sebagian kecil dari populasi yang terlibat dalam I. Berinvestasi dalam sekuritas.

Tergantung pada sifat pergerakan arus keuangan yang sesuai, pasar keuangan dibagi menjadi pasar pendanaan langsung di mana pembelian dan penjualan sumber daya keuangan terjadi secara langsung antara penjual dan pembeli, dan pasar pembiayaan tidak langsung– dimana penjualan dilakukan melalui perantara keuangan

Subyek pasar pembiayaan langsung adalah badan hukum, penduduk, negara, pelaku pasar luar negeri, dan bank umum. Selain itu, peran penting dalam pembiayaan langsung dimainkan oleh pialang yang menjalankan fungsi teknis.

. Pialang -itu adalah perantara pasar pembiayaan langsung yang melakukan fungsi teknis(membantu penjual bertemu dengan pembeli sumber keuangan). Pialang menerima komisi untuk membuat perjanjian keuangan, sedangkan kondisi untuk penjualan dana, penjual dan pembeli setuju secara langsung satu sama lain.

Di pasar pembiayaan tidak langsung, peran perantara keuangan - dealer - sama sekali berbeda. . Dealer mereka pertama-tama mengumpulkan sumber daya keuangan yang dimaksudkan untuk dijual, dan kemudian menjualnya atas nama mereka sendiri, mengajukan tuntutan dan proposal mereka. Dealer menjadi peserta utama dalam pasar pembiayaan tidak langsung. Salah satu syarat utama untuk aktivitas dealer adalah pembentukan modal awal mereka sendiri. Misalnya, bank komersial di Ukraina (perantara keuangan utama pasar keuangan domestik), berencana untuk menyediakan jasa keuangan di wilayah satu kota, menurut hukum, harus membentuk modal mereka sendiri dalam jumlah 3 juta euro.

Pasar keuangan adalah struktur yang kompleks dan beragam, jadi ada cara lain untuk mengklasifikasikannya.

Pasar keuangan adalah ruang manifestasi hubungan ekonomi antara penjual dan pembeli sumber daya keuangan (moneter) dan nilai investasi (yaitu, alat untuk pembentukan sumber daya keuangan), antara nilai dan nilai pakainya.

Pasar keuangan terdiri dari sistem pasar: valuta asing, pasar modal, dan pinjaman modal atau uang. Pasar keuangan adalah sistem perdagangan terorganisir atau informal untuk instrumen keuangan. Di pasar ini, uang dipertukarkan, kredit diberikan, dan modal dimobilisasi. Peran utama di sini dimainkan oleh lembaga keuangan yang mengarahkan arus kas dari pemilik ke peminjam. Komoditas sebenarnya adalah uang dan surat berharga. Seperti pasar lainnya, pasar keuangan dirancang untuk menjalin kontak langsung antara pembeli dan penjual sumber daya keuangan.

Pasar finansial- ini adalah pasar khusus di mana komoditas khusus dijual dan dibeli - uang, disediakan untuk penggunaan sementara dalam bentuk pinjaman atau selamanya. Pasar keuangan terdiri dari sejumlah sektor: investasi, kredit, saham, asuransi, mata uang. Di pasar keuangan, objek jual beli adalah sumber daya keuangan. Namun, ada perbedaan mendasar antara transaksi di berbagai sektor pasar keuangan. Jika uang dijual di pasar kredit seperti itu, yaitu, uang itu sendiri adalah objek transaksi, maka di pasar saham, misalnya, hak untuk menerima pendapatan tunai, yang sudah dibuat atau yang akan datang, dijual.

Pasar keuangan bukan hanya sarana untuk mendistribusikan kembali sumber daya moneter dalam perekonomian (berdasarkan pembayaran), tetapi juga merupakan indikator keadaan ekonomi secara keseluruhan. esensi pasar keuangan tidak hanya dalam redistribusi sumber daya keuangan, tetapi di atas segalanya dalam menentukan arah redistribusi ini. Di pasar keuanganlah area yang paling efektif untuk penerapan sumber daya moneter ditentukan.

Konsep "pasar keuangan" harus dianggap sebagai satu umum. Dalam praktiknya, fenomena ini merupakan struktur yang agak kompleks yang menggabungkan berbagai jenis pasar, yang masing-masing memiliki segmennya sendiri. Dengan demikian, itu dapat diklasifikasikan menurut kriteria tertentu.
Fitur imanen adalah jenis instrumen keuangan sebagai objek hubungan. Menurut kriteria ini, pasar keuangan secara tradisional dibagi menjadi:

Pasar kredit.-Pasar sekuritas.-Pasar mata uang.-Pasar asuransi. — Pasar logam mulia.

55. Pasar Modal (RZB).

Konsep, struktur. Instrumen: saham, obligasi, dll.

Pasar modal (capital market) adalah bagian dari pasar keuangan tempat beredarnya uang lama, yaitu dana yang berjangka waktu lebih dari satu tahun. Di pasar modal, ada redistribusi modal bebas dan investasi mereka di berbagai aset keuangan yang menguntungkan.

Bentuk peredaran dana (financial resources) di pasar modal bisa bermacam-macam:

Pinjaman bank (pinjaman);

obligasi;

Derivatif keuangan (Instrumen keuangan derivatif (derivatif) (eng. derivatif) - perjanjian (kontrak) yang, sesuai dengan ketentuannya, memberikan kepada para pihak berdasarkan perjanjian untuk melaksanakan hak dan / atau memenuhi kewajiban yang terkait dengan perubahan harga

aset yang mendasari yang mendasari instrumen keuangan dan mengarah ke hasil keuangan yang positif atau negatif untuk masing-masing pihak)

Catatan dan hipotek.

Pasar uang dan pasar modal adalah pasar sekunder untuk modal pinjaman. Masing-masing memiliki toolkit sendiri, mis. aset keuangan tertentu yang dapat diperdagangkan, yang berbeda dalam:

Status (saham atau obligasi);

Jenis kepemilikan (swasta atau publik);

Masa berlaku;

Derajat likuiditas;

Sifat risiko (kebangkrutan atau pasar) dan tingkat risiko (risiko, risiko rendah, bebas risiko).

Instrumen pasar sekuritas dapat dibagi menjadi tiga kategori utama produk investasi:

— obligasi;

— instrumen yang memberikan hak kepada instrumen lain.

Lebih dari 90% dari nilai semua produk investasi nasional dan internasional adalah obligasi, yang merupakan bidang yang paling penting untuk dipelajari.

Obligasi adalah perjanjian pinjaman berdasarkan surat berharga, yang tidak ada pemberi pinjaman tunggal, tetapi, sebaliknya, sejumlah pemberi pinjaman meminjamkan dana mereka kepada satu peminjam.

Sekuritisasi memungkinkan instrumen yang menyandang hak kepemilikan beredar di pasar. Oleh karena itu, obligasi adalah pinjaman yang disajikan dalam bentuk yang memungkinkan kewajiban tersebut dapat diperdagangkan secara bebas di pasar.

Peminjam korporasi dapat menerbitkan jenis obligasi berikut:

— obligasi dijamin atau hipotek;

— obligasi tanpa jaminan;

— obligasi konversi dengan jaminan atau tanpa jaminan.

Saham - surat berharga jenis ini dapat dianggap sebagai pinjaman abadi yang telah

diberikan kepada perseroan dengan imbalan sebagian keuntungan sebagai salah satu pemilik perseroan. Jenis saham utama yang diperdagangkan di pasar modal adalah saham biasa. Modal awal didistribusikan di antara para pemegang saham secara proporsional dengan jumlah yang disumbangkan ketika perusahaan didirikan. Saham tambahan dapat dikeluarkan karena berbagai alasan agar perusahaan dapat mengumpulkan dana tambahan. Jumlah saham yang diterbitkan dan harga yang dibayarkan untuk itu akan bervariasi dari satu penerbitan ke penerbitan lainnya. Juga harus dipahami bahwa pemegang saham menanggung risiko yang terkait dengan berfungsinya perusahaan untuk bagian tertentu dari keuntungan, tetapi mereka juga biasanya memiliki suara dalam menilai kualitas manajemen perusahaan, serta dalam proses pengambilan keputusan. pada kebijakan perusahaan.

INSTRUMEN YANG MELAYANI UNTUK INSTRUMEN LAIN - kelompok produk pasar sekuritas ini mencakup satu instrumen yang dibuat oleh perusahaan penerbit dan instrumen lain yang dibuat secara artifisial oleh pasar dan perusahaan efek. Produk yang dapat dikeluarkan oleh perusahaan disebut dengan waran.

Pasar keuangan - apa itu, struktur dan peserta pasar keuangan + jenis dan pialang

Waran diterbitkan untuk membuat aset dasar lebih menarik (yaitu, diterbitkan secara gratis untuk menetapkan harga yang baik pada instrumen lain). Hal ini memberikan hak kepada pemegang waran untuk memesan saham perusahaan pada harga tertentu pada waktu tertentu di masa depan. Satu-satunya hak yang diberikan instrumen ini adalah hak untuk membeli saham berdasarkan persyaratan ini.

56.————

Sebelumnya12345678910Berikutnya

Tanggal publikasi: 26-01-2015; Baca: 195 | Pelanggaran hak cipta halaman

Studopedia.org - Studopedia.Org - 2014-2018 (0,002 dtk) ...

Pasar keuangan adalah salah satu bagian fungsional dari ekonomi pasar.

Dalam literatur hukum, konsep "pasar keuangan" tidak memiliki definisi. Namun, karena penting untuk mempertimbangkan operasi bank komersial dengan sekuritas, kami beralih ke definisi yang digunakan oleh para ekonom.

Fungsi utama pasar keuangan adalah pembentukan, redistribusi dan penggunaan modal sebagai salah satu faktor produksi sosial.

Pasar keuangan dibagi menjadi pasar saham (yang didasarkan pada pasar surat berharga) dan pasar uang (pasar pinjaman bank atau pasar modal pinjaman). Pembagian ini agak bersyarat, tetapi dilakukan dalam studi teoritis. Kriteria untuk membagi pasar keuangan adalah tujuan untuk menarik modal melalui daya tarik ke lembaga-lembaga pasar saham atau uang. Jika modal ditarik untuk tujuan memperluas produksi, memperbaharui modal tetap, pasar saham digunakan, sebagai suatu peraturan. Jika perlu untuk menutupi kebutuhan modal kerja, mereka beralih ke pasar uang.

Pasar saham dan pasar uang juga berbeda dalam hal penarikan modal. Di pasar saham, penerbit dan peminjam meningkatkan modal, sebagai suatu peraturan, untuk jangka waktu lebih dari satu tahun, mis. pasar saham adalah area investasi jangka menengah dan jangka panjang. Di pasar uang, modal ditarik untuk jangka waktu kurang dari Air, dan oleh karena itu, pasar uang adalah bidang investasi jangka pendek.

Pasar saham adalah bagian dari pasar keuangan, yang menengahi investasi dalam aset tetap, terutama investasi jangka panjang.

Pertanyaan nomor 2. Struktur pasar keuangan dan segmennya.

Pasar saham adalah instrumen ekonomi makro utama dari struktur produksi masa depan, oleh karena itu kondisinya di negara maju berada di bawah kendali konstan badan pengatur ekonomi negara. Inti dari pasar saham adalah pasar sekuritas dalam hal apa yang disebut sekuritas investasi, yaitu sekuritas yang memediasi investasi dalam aset tetap (saham dan obligasi jangka panjang).

Pasar saham kadang-kadang disebut sebagai pasar investasi atau pasar investasi, dan kegiatan di dalamnya disebut bisnis investasi.

Tugas utama pasar sekuritas adalah mempertemukan orang-orang yang membutuhkan peningkatan modal (penerbit sekuritas) dengan orang-orang yang membutuhkan penempatan sumber daya keuangan (investor).

Konsep pasar sekuritas telah menimbulkan banyak perselisihan. Seringkali pasar sekuritas disebut pasar saham.

Pasar efek memiliki divisi struktural berikut: - pasar primer, yang dipahami sebagai serangkaian transaksi untuk penempatan efek, penjualan efek dengan cara pertama mereka

pemilik;

Pasar sekunder, yaitu transaksi penjualan kembali surat berharga yang diterbitkan sebelumnya.

Lembaga kredit dapat menjadi peserta baik di pasar primer maupun sekunder.

Pasar uang adalah bagian dari pasar modal yang menengahi penggantian kebutuhan modal kerja untuk jangka waktu, biasanya, kurang dari satu tahun.

Sebelumnya123456789Berikutnya

Baca juga:

Pasar finansial

Pasar keuangan: konsep, struktur. Peran pasar saham dalam pembentukan dana

Pasar keuangan merupakan bagian integral dari ekonomi pasar sempurna, yang pada gilirannya merupakan sistem penyelenggaraan perekonomian nasional berdasarkan hubungan komoditas-uang, berbagai bentuk kepemilikan, kebebasan ekonomi dan persaingan badan usaha dalam produksi. dan penjualan barang dan jasa.

Dalam literatur domestik, Anda dapat menemukan beberapa definisi pasar keuangan.

Misalnya, pasar keuangan adalah "ruang berfungsinya mekanisme keuangan dan kredit".

I.T. Balabanov percaya bahwa pasar keuangan adalah "bidang manifestasi hubungan ekonomi antara penjual dan pembeli sumber daya keuangan dan nilai investasi (yaitu, alat untuk pembentukan sumber daya keuangan)".

Di pasar keuangan ini, modal didistribusikan kembali antara kreditur (penabung) dan peminjam (investor). Karena dalam ekonomi pasar sebagian besar tabungan dilakukan oleh rumah tangga dan sebagian besar investasi dilakukan oleh perusahaan, tujuan pasar keuangan adalah mengubah tabungan menjadi investasi.

Pembiayaan investasi melalui tabungan dilakukan:

1. di pasar sekuritas - melalui saluran pembiayaan langsung (penjualan saham dan obligasi ke rumah tangga - penabung).
2. di pasar uang - melalui saluran pembiayaan tidak langsung dengan bantuan perantara keuangan - bank, dana pensiun, perusahaan asuransi.

Pasar keuangan berada dalam ekuilibrium ketika

, (15)
di mana - tabungan; - peningkatan jumlah uang beredar; - investasi.

Pasar keuangan terdiri dari segmen-segmen yang saling berhubungan, yang masing-masing merupakan struktur pasar yang relatif independen dan merupakan elemen dari mekanisme penetapan harga (Gbr. 11.1).

Pasar keuangan nasional terdiri dari tiga segmen yang relatif independen:

• mengedarkan uang tunai dan alat pembayaran jangka pendek lainnya (tagihan, cek, dll.);
• modal pinjaman dalam bentuk pinjaman jangka pendek dan jangka panjang yang diberikan kepada peminjam oleh lembaga keuangan dan kredit; surat berharga dari berbagai jenis dan tujuan;
• sektor over-the-counter (primer) dan pertukaran, serta sektor "jalanan".

Pasar saham menggabungkan sebagian besar pasar keuangan, itu didasarkan pada uang sebagai modal.

Secara umum, tempat pasar saham ditunjukkan pada Gambar. 11.2.

Pasar saham melakukan sejumlah fungsi yang secara kondisional dapat dibagi menjadi pasar umum (biasanya melekat di setiap pasar) dan spesifik (membedakan pasar ini dari yang lain).

Fungsi umum meliputi:

• komersial - keuntungan dari operasi di pasar ini;
• harga - pembentukan harga pasar, pergerakan konstannya;
• informasional - memberikan kepada para pesertanya informasi pasar yang diperlukan;
• peraturan (pembuatan aturan untuk perdagangan dan partisipasi di dalamnya; penyelesaian perselisihan antara peserta, kontrol dan manajemen).

Fungsi khusus dari pasar sekuritas meliputi:

• fungsi redistributif, yang pada gilirannya dapat dibagi menjadi tiga subfungsi:
  • redistribusi dana antara industri dan bidang kegiatan pasar;
  • transfer tabungan (terutama dari populasi) dari bentuk yang tidak produktif ke bentuk yang produktif;
  • membiayai defisit anggaran negara secara non-inflasi, yaitu tanpa mengeluarkan tambahan dana ke dalam peredaran;
• fungsi asuransi harga dan risiko keuangan (atau lindung nilai). Fungsi ini menjadi mungkin karena munculnya kelas sekuritas derivatif: kontrak berjangka dan opsi.

Fungsi informasi bagi seluruh pelaku pasar saham sangatlah penting. Situasi di pasar saham menginformasikan investor tentang situasi ekonomi dan memberi mereka pedoman untuk menempatkan modal mereka. Informasi ini disajikan dalam nilai pasar sekuritas.

Komponen pasar sekuritas tidak didasarkan pada jenis sekuritas ini atau itu, tetapi pada metode perdagangan di pasar ini. Dari posisi tersebut, ada:

• pasar perdana adalah perolehan surat berharga oleh pemilik pertama menurut peraturan dan persyaratan tertentu;
• pasar sekunder adalah peredaran surat berharga yang telah diterbitkan sebelumnya; keseluruhan dari semua tindakan pembelian dan penjualan atau bentuk-bentuk lain dari pengalihan keamanan dari salah satu pemiliknya ke yang lain selama seluruh jangka waktu keberadaan keamanan;
• pasar terorganisir - sirkulasi sekuritas berdasarkan aturan yang ditetapkan secara hukum antara perantara profesional berlisensi - pelaku pasar atas nama pelaku pasar lainnya;
• pasar yang tidak terorganisir - sirkulasi sekuritas tanpa mematuhi aturan yang seragam untuk semua pelaku pasar;
• pasar saham - perdagangan sekuritas di bursa saham.

  Keuangan. Tes diri. Satuan 2

  Itu selalu merupakan pasar yang terorganisir;

• pasar over-the-counter - perdagangan sekuritas, melewati bursa saham. Dapat diatur dan tidak terorganisir;

  Sekuritas diperdagangkan di pasar tradisional dan terkomputerisasi. Dalam kasus terakhir, perdagangan dilakukan melalui jaringan komputer yang menyatukan perantara saham yang relevan ke dalam satu pasar komputerisasi;

• pasar tunai (nama asing: pasar "tunai", atau pasar "spot") - pasar dengan eksekusi langsung transaksi dalam 1-2 hari kerja;
• pasar derivatif - pasar di mana transaksi dari berbagai jenis diselesaikan dengan jangka waktu melebihi 2 hari kerja (paling sering, jatuh tempo 3 bulan).

Instrumen keuangan pasar saham

Peran pasar saham (keuangan) adalah untuk menciptakan kondisi untuk penyediaan tambahan entitas ekonomi dan otoritas publik dengan sumber daya keuangan yang diperlukan melalui pembelian dan penjualan instrumen keuangan.

Instrumen keuangan adalah setiap kontrak yang dengannya terdapat peningkatan simultan dalam aset keuangan satu entitas dan utang atau liabilitas ekuitas entitas lain.

Ada instrumen keuangan primer yang diwakili oleh jenis surat berharga, dan instrumen keuangan derivatif diwakili oleh derivatif keuangan (derivatif).

Keamanan adalah dokumen keuangan yang menyatakan hak milik atau hubungan pinjaman dari pemilik dokumen kepada orang yang menerbitkan dokumen tersebut (penerbit).

Sesuai dengan KUHPerdata, surat berharga dibagi menjadi pembawa, pesanan dan terdaftar.

Jaminan pembawa adalah surat berharga yang nama pemiliknya tidak dicantumkan langsung di atasnya, dan peredarannya tidak memerlukan pendaftaran apa pun.

Keamanan terdaftar adalah keamanan, nama pemiliknya dicatat pada kop suratnya dan (atau) dalam daftar pemiliknya.

Jaminan pesanan menggabungkan fitur pembawa dan kertas terdaftar, yaitu tidak hanya berisi nama pemilik, tetapi pemilik dapat mentransfer hak untuk memiliki pesanannya (pesanan) kepada orang lain.

Dilihat dari peredarannya, jaminan pembawa mempunyai keunggulan yang cukup berarti dibandingkan dengan yang terdaftar, karena proses pemindahan hak atas modal berlangsung “seketika”.

Dari sudut pandang keamanan dan transparansi transaksi, sekuritas terdaftar memiliki keuntungan, karena memungkinkan Anda untuk mengidentifikasi pemiliknya dan semua transaksi dengannya tersedia untuk perpajakan oleh negara.

Instrumen keuangan utama:

• saham - sekuritas ekuitas yang menegaskan hak pemiliknya untuk berpartisipasi dalam manajemen perusahaan bisnis, pembagian keuntungan yang terakhir dan penerimaan bagian properti yang sebanding dengan kontribusinya ke modal dasar;
• obligasi - sekuritas yang menegaskan kewajiban penerbit untuk mengganti pemilik nilai nominalnya dalam jangka waktu tertentu dengan pembayaran persentase tetap, kecuali ditentukan lain oleh ketentuan penerbitan obligasi;
• kewajiban perbendaharaan - jenis sekuritas pemerintah yang diterbitkan oleh Kementerian Keuangan Federasi Rusia dan digunakan sebagai alat pembayaran untuk hutang anggaran federal saat ini kepada perusahaan dan industri;
• surat promes - kewajiban moneter debitur dalam bentuk yang ditetapkan secara ketat, memberikan pemiliknya hak tanpa syarat, pada saat jatuh tempo, untuk menuntut dari debitur atau akseptor pembayaran jumlah yang ditentukan di dalamnya (perbendaharaan - dikeluarkan oleh otoritas publik; komersial - oleh perusahaan dalam pembayaran barang dan jasa);
• cek - dokumen moneter yang dibuat dalam bentuk yang ditentukan oleh hukum, berisi perintah dari pemilik akun pribadi yang mengeluarkan cek untuk membayar pemilik yang terakhir jumlah uang yang ditunjukkan di dalamnya;
• sertifikat setoran - sertifikat tertulis dari lembaga kredit (bank penerbit) tentang setoran dana, yang menyatakan hak pemilik - badan hukum untuk menerima jumlah setoran dan bunga setelah berakhirnya periode yang ditentukan;
• sertifikat tabungan bank - sertifikat tertulis dari lembaga kredit tentang setoran dana, yang menyatakan hak pemilik - individu untuk menerima jumlah setoran dan pendapatan setelah berakhirnya periode yang ditetapkan. Sertifikat dapat diterbitkan untuk jangka waktu tertentu atau sesuai permintaan.

Instrumen keuangan sekunder (turunan) - derivatif keuangan, mereka muncul sebagai akibat dari transformasi hubungan keuangan tradisional yang terkait dengan perolehan hak milik dan operasi kredit.

Derivatif keuangan memberikan hak untuk instrumen lain, mereka berbeda dalam hal:

• keberadaannya menjadi tergantung pada keberadaan aset yang mendasarinya;
• sirkulasi mereka tergantung pada aset yang mendasarinya;
• harganya tergantung pada harga aset dasar.

Instrumen keuangan derivatif:

• lindung nilai - metode asuransi (kompensasi) dari kemungkinan kerugian dari timbulnya risiko keuangan tertentu: asuransi harga barang terhadap risiko penurunan yang tidak diinginkan bagi penjual atau kenaikan harga yang tidak menguntungkan bagi pembeli, dengan membuat counter mata uang, komersial, kredit dan persyaratan dan kewajiban lainnya;
• kontrak berjangka - perjanjian penjualan barang atau instrumen keuangan dengan kewajiban untuk menyerahkan dan menyelesaikan di masa depan (menurut kontrak, penjual berkewajiban untuk menyerahkan sejumlah barang atau instrumen keuangan di tempat dan waktu tertentu. );
• kontrak berjangka (future) - jenis sekuritas yang bertujuan untuk memperoleh keuntungan dari perubahan harga (dalam hal konten, terikat pada bulan eksekusi tertentu dan diperdagangkan secara bebas di pasar saham);
• swap - perjanjian antara dua entitas mengenai pertukaran kewajiban atau aset untuk memperbaiki struktur mereka, mengurangi risiko dan biaya; alasan dibuatnya jaminan ini adalah untuk menyederhanakan mekanisme penyelesaian antara para pihak yang melakukan transaksi bisnis (selama transaksi, para pihak hanya mentransfer selisih suku bunga dari jumlah yang disepakati);
• Opsi adalah salah satu jenis kontrak berjangka, namun, tidak seperti kontrak berjangka dan kontrak berjangka, opsi tidak memerlukan penjualan atau pembelian aset dasar. Opsi memberikan hak untuk melaksanakan kontrak dalam jangka waktu yang disepakati, subjek dapat menolak kontrak atau menjual opsi kepada orang lain sebelum berakhirnya kontrak;
• Operasi REPO (perjanjian pembelian kembali) - perjanjian peminjaman surat berharga dengan jaminan uang tunai atau dana tertentu terhadap surat berharga (kadang-kadang disebut perjanjian pembelian kembali surat berharga);
• Waran adalah hak untuk membeli saham perusahaan pada harga tertentu di masa depan.

Setiap instrumen keuangan derivatif unik dengan caranya sendiri, penggunaannya dimaksudkan untuk berkontribusi pada pencapaian tujuan tertentu yang diciptakannya.

Peraturan negara tentang pasar keuangan

Regulasi pasar sekuritas adalah perampingan kegiatan semua pesertanya dan transaksi di antara mereka oleh organisasi yang diberi wewenang oleh otoritas publik.

Pengaturan pasar surat berharga meliputi:

• semua peserta dalam transaksi keuangan;
• semua jenis kegiatan;
• semua jenis transaksi di pasar keuangan.

Membedakan:

• pengaturan pasar negara, yang dilakukan oleh badan-badan negara;
• regulasi oleh pelaku pasar profesional atau regulasi mandiri pasar;
• regulasi publik atau regulasi melalui opini publik.

Tujuan regulasi pasar keuangan:

• menjaga ketertiban di pasar, menciptakan kondisi normal untuk pekerjaan semua pelaku pasar;
• perlindungan pelaku pasar dari ketidakjujuran dan penipuan individu atau organisasi, dari organisasi kriminal;
• memastikan proses penetapan harga yang bebas dan terbuka untuk sekuritas berdasarkan penawaran dan permintaan;
• penciptaan pasar yang efisien di mana selalu ada insentif untuk kegiatan kewirausahaan dan di mana setiap risiko dihargai secara memadai;
• dalam kasus tertentu, penciptaan pasar baru, dukungan untuk pasar dan struktur pasar yang diperlukan untuk masyarakat, inisiatif dan inovasi pasar;
• mempengaruhi pasar untuk mencapai tujuan sosial.

Proses regulasi pasar keuangan mencakup tiga tahap (Gbr. 11.3).

Prinsip utama regulasi RZB adalah:

• pemisahan pendekatan dalam mengatur hubungan antara emiten dan investor, di satu sisi, dan hubungan yang melibatkan pelaku pasar profesional, di sisi lain;
• menyoroti sekuritas yang terutama membutuhkan regulasi yang cermat (misalnya, sekuritas investasi);
• memastikan persaingan antar pelaku pasar;
• memastikan transparansi pembuatan aturan;
• kepatuhan terhadap prinsip-prinsip kontinuitas sistem regulasi pasar keuangan Rusia dan dengan mempertimbangkan pengalaman pasar dunia.

Regulasi pasar keuangan dilakukan dalam bentuk regulasi negara dan regulasi mandiri (Gbr.

Pengaturan negara dilakukan dalam bentuk pengaturan langsung dan sebagai berikut:

• fungsi ideologis dan legislatif (pengembangan konsep pengembangan pasar, program implementasinya, manajemen, pembentukan dukungan regulasi);
• konsentrasi sumber daya (publik dan swasta) untuk tujuan pembangunan sosial-ekonomi;
• penetapan aturan untuk berfungsinya pasar keuangan (persyaratan untuk peserta dalam standar operasi dan akuntansi);
• kontrol atas stabilitas keuangan dan keamanan pasar (pendaftaran dan kontrol atas masuk pasar, pendaftaran surat berharga, pengawasan kondisi keuangan lembaga investasi, mengambil langkah-langkah untuk memperbaikinya, kontrol kepatuhan terhadap standar hukum dan etika, penerapan sanksi) ;
• penciptaan sistem informasi tentang keadaan pasar sekuritas dan memastikan keterbukaannya kepada investor;
• pembentukan sistem untuk melindungi investor dari kerugian (termasuk skema asuransi investasi negara atau campuran);
• pencegahan dampak negatif pada pasar saham dari jenis peraturan negara lainnya (moneter, mata uang, fiskal, pajak).

Struktur badan regulasi negara pasar keuangan terdiri dari:

1. badan tertinggi kekuasaan negara:
2. lembaga khusus pengaturan keuangan:
   • Kementerian Keuangan Federasi Rusia mendaftarkan penerbitan surat berharga perusahaan, subjek federasi dan pemerintah daerah, melisensikan bursa saham, perusahaan investasi dan dana, menerbitkan surat berharga pemerintah dan mengatur peredarannya;
   • Bank Sentral Federasi Rusia mendaftarkan masalah sekuritas lembaga kredit, melakukan operasi dan mengatur prosedur untuk melakukan operasi oleh lembaga kredit, menetapkan dan mengontrol persyaratan antimonopoli untuk operasi;
   • Komite Antimonopoli menetapkan aturan antimonopoli dan melakukan kontrol atas pelaksanaannya;
   • Departemen Pengawasan Asuransi mengatur kegiatan perusahaan asuransi di pasar keuangan dan asuransi aset keuangan.

Manajemen tidak langsung atau ekonomi pasar keuangan dilakukan melalui sistem perpajakan, kebijakan moneter, modal publik, properti dan sumber daya publik.

Arah utama regulasi tidak langsung:

• kontrol atas jumlah uang beredar dan volume pinjaman yang diberikan dengan mempengaruhi tingkat bunga pinjaman;
• perubahan perpajakan dan persyaratan depresiasi;
• jaminan pemerintah (untuk simpanan, pinjaman swasta);
• kebijakan ekonomi luar negeri (operasi dengan mata uang asing, emas, langkah-langkah untuk merangsang ekspor, pembatasan mata uang);
• aktivitas kebijakan luar negeri - pengembangan atau pembatasan kontrak politik, yang memengaruhi perdagangan luar negeri dan hubungan ekonomi, operasi militer.

Pengaturan diri, dalam pengertian yang paling umum, adalah kemampuan suatu sistem untuk secara mandiri menanggapi dampak lingkungan eksternal.

Mekanisme self-regulation pasar keuangan mencakup dua aspek:

• pengaturan diri pasar adalah penyesuaian diri dari proses pasar keuangan di bawah pengaruh hukum nilai, hukum harga, penawaran dan permintaan;
• pengaturan mandiri administratif adalah sarana untuk membentuk organisasi pengaturan mandiri.

Organisasi pengaturan mandiri adalah organisasi nirlaba, non-pemerintah yang dibuat oleh peserta profesional di pasar keuangan secara sukarela untuk mengatur aspek-aspek tertentu dari pasar berdasarkan jaminan dukungan negara, yang dinyatakan dengan menugaskan mereka status negara dari organisasi pengaturan mandiri.

Saat ini, organisasi swa-regulasi pasar adalah penyelenggara pertukaran dan asosiasi publik dari berbagai kelompok peserta profesional.

Pelaku profesional di pasar keuangan adalah badan hukum, termasuk lembaga perkreditan, perorangan yang terdaftar sebagai pengusaha, yang melakukan berbagai jenis kegiatan, mengadakan hubungan ekonomi tertentu mengenai peredaran aset keuangan.

Ini termasuk:

• penyelenggara pasar keuangan (pertukaran);
• perantara profesional;
• kantor berita.

Jenis kegiatan profesional di pasar saham adalah:

• perantara;
• aktivitas pedagang;
• kegiatan pengelolaan surat berharga;
• kegiatan penetapan kewajiban bersama (kliring);
• kegiatan pemeliharaan daftar pemegang surat berharga;
• kegiatan penyimpanan;
• kegiatan organisasi perdagangan efek.

Semacam penyelenggara kegiatan profesional adalah bursa efek. Menurut undang-undang Rusia saat ini, bursa efek mengatur penjualan dan pembelian sekuritas, tugasnya adalah:

• menyediakan tempat untuk pasar, yaitu tempat di mana penjualan surat-surat berharga kepada pemilik pertama dan penjualan kembali sekunder mereka dapat terjadi;
• identifikasi harga pertukaran keseimbangan;
• akumulasi dana sementara gratis dan memfasilitasi transfer hak milik;
• membangun mekanisme penyelesaian sengketa yang lancar;
• memberikan jaminan untuk pelaksanaan transaksi yang diselesaikan di lantai bursa. Kinerja fungsi tersebut dicapai dengan fakta bahwa bursa menjamin keandalan efek yang telah dicatatkan.

Listing adalah pemeriksaan pra-penjualan atas kualitas dan keandalan efek yang ditawarkan untuk dimasukkan dalam daftar kutipan di bursa efek.

Bursa efek berhak menetapkan persyaratan verifikasi surat berharga secara independen.

Pengaturan mandiri pasar keuangan pada akhirnya ditujukan untuk mencapai pasar yang sangat likuid dan melibatkan penetapan kualifikasi dan standar estetika bagi para pesertanya, tanggung jawab mereka kepada klien, penetapan aturan dan pelaksanaan operasi perdagangan.