Manajemen hutang yang efektif. Hutang dalam suatu organisasi - manajemen, analisis, akuntansi, pembayaran dan penghapusan hutang Mekanisme dan tahapan pengelolaan hutang perusahaan

Kirim karya bagus Anda di basis pengetahuan sederhana. Gunakan formulir di bawah ini

Mahasiswa, mahasiswa pascasarjana, ilmuwan muda yang menggunakan basis pengetahuan dalam studi dan pekerjaan mereka akan sangat berterima kasih kepada Anda.

Diposting pada http://www.allbest.ru/

Diposting pada http://www.allbest.ru/

Tugas kursus

Dengan disiplin: "Manajemen keuangan"

Pada topik: "Pengelolaan hutang usaha perusahaan"

pengantar

1. Membiayai kegiatan perusahaan saat ini

1.1 Keberlanjutan finansial

1.2 Rencana keuangan

1.3 Jenis rencana keuangan

2. Manajemen hutang usaha perusahaan

2.1 Jenis hutang usaha

2.2 Penyelesaian hutang usaha

2.3 Manajemen hutang usaha

3. Bagian praktis

3.1 Tugas

3.2 Tugas

Bibliografi

pengantar

Menjalankan bisnis modern disertai dengan kebutuhan untuk memecahkan masalah dengan kompleksitas yang berbeda-beda. Sistem modern manajemen utang usaha harus mencakup seluruh rangkaian metode analisis, pengendalian, dan evaluasinya. Pada saat yang sama, pengelolaan hutang adalah pekerjaan dengan sumber kemunculannya, pembentukan kebijakan kredit perusahaan dan organisasi pekerjaan kontrak, serta pengelolaan kewajiban utang.

Melakukan kegiatan bisnis, hampir semua perusahaan tidak dapat melakukannya tanpa hutang. Jika Anda melunasi rekanan tepat waktu, maka tidak ada masalah yang muncul. Tetapi bagaimana cara menghapus hutang dalam situasi di mana tidak mungkin untuk membayar hutang karena satu dan lain alasan?

Hutang dapat didefinisikan sebagai hutang satu organisasi kepada organisasi lain, pengusaha perorangan atau individu yang dibentuk selama penyelesaian untuk persediaan yang diperoleh, pekerjaan dan layanan, dalam penyelesaian dengan anggaran, serta dalam pembayaran upah. Utang tersebut harus dicatat dalam pembukuan organisasi baik sampai tanggal pembayarannya oleh organisasi atau penagihan oleh pihak lawan, atau sampai tanggal pembatalan pendaftarannya.

Metode pengelolaan hutang dagang adalah bagian dari kebijakan umum pengelolaan aset lancar dan kebijakan pemasaran perusahaan, yang bertujuan untuk memperluas volume penjualan produk dan terdiri dari mengoptimalkan jumlah total hutang ini dan memastikan pengumpulannya tepat waktu. .

Hutang yang timbul dari kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan membentuk pengalihan atau penarikan dana saat ini dan jangka panjang, yang dikenal sebagai piutang dan hutang, yang mempengaruhi solvabilitas dan likuiditas.

Hutang usaha selalu mengalihkan dana dari peredaran, menghambat penggunaannya secara efektif, mengakibatkan kondisi keuangan perusahaan yang tegang. Itu. hutang dagang mencirikan pengalihan dana dari omset perusahaan dan penggunaannya oleh debitur. Dengan demikian, ini berdampak negatif pada kondisi keuangan perusahaan, sehingga perlu untuk mengurangi waktu pengumpulannya.

Tujuan dari tesis ini adalah untuk menganalisis hutang usaha perusahaan dan, berdasarkan data analisis, mengusulkan langkah-langkah untuk menguranginya. Untuk mencapai tujuan ini, perlu untuk menyelesaikan tugas-tugas berikut:

1. Penetapan esensi utang usaha dan cara pengelolaannya.

2. Melakukan analisis situasi ekonomi OAO NK Alliance.

3. Berdasarkan hasil analisis, mengusulkan langkah-langkah untuk mengelola hutang usaha pada perusahaan.

Hutang usaha sampai batas tertentu bermanfaat bagi perusahaan, tk. memungkinkan Anda menerima untuk penggunaan sementara dana milik organisasi lain.

Keadaan hutang, ukuran dan kualitas memiliki dampak yang kuat pada kondisi keuangan organisasi.

Untuk mengelola hutang dagang, perlu untuk menganalisisnya, yang mencakup serangkaian masalah yang saling terkait terkait dengan penilaian posisi keuangan suatu perusahaan.

1. Membiayai kegiatan perusahaan saat ini

Krisis keuangan regional yang semakin menggoyahkan perekonomian dunia dalam beberapa tahun terakhir juga memiliki sisi positifnya. Misalnya, di tingkat ekonomi nasional mereka dengan jelas menunjukkan pentingnya keseimbangan anggaran, bahaya (keberisikoan) munculnya sejumlah besar "utang pendek", dll.

Perusahaan terpisah dalam pengertian ini adalah "keadaan dalam bentuk mini", dengan satu-satunya perbedaan adalah bahwa penurunan ukuran menyebabkan peningkatan risiko. Krisis keuangan Rusia menegaskan hal ini dengan sangat jelas.

Tujuan utama dari manajemen keuangan perusahaan dan perencanaan keuangan adalah untuk 1 :

memastikan keseimbangan rasional aset (dana) dan kewajiban (sumber pembiayaan) perusahaan. Dengan kata lain, untuk memastikan kecocokan sumber pendanaan dengan aset yang berkelanjutan dan layak secara ekonomi;

menyeimbangkan penerimaan dan pembayaran omset pembayaran, yaitu. menjamin kecukupan alat pembayaran untuk memenuhi semua kewajiban perusahaan, baik dalam hal waktu maupun dalam ukuran.

Operasi aktif saat ini dan modal, kegiatan produksi dan penjualan, investasi modal dan penarikan modal membentuk kebutuhan akan volume dan sifat pembiayaan [struktur dan sifat sumber]. Tugas manajemen keuangan adalah menyediakan sumber-sumber pendanaan yang sesuai dengan sifat dan struktur operasi aktif ini. Yang kedua dari tugas yang tercantum di atas berhubungan erat dengan yang pertama.Dari sudut pandang kegiatan saat ini (operasi saat ini), fokus manajer keuangan justru pada neraca perputaran pembayaran, tetapi didasarkan pada kepatuhan kekayaan perusahaan dengan kewajibannya. Tidak mungkin, tidak mungkin untuk membentuk perputaran pembayaran dengan benar tanpa keseimbangan aset dan kewajiban, dll. pertama-tama, aset lancar dan kewajiban lancar, dan terutama piutang dan hutang (piutang dan hutang).

Sumber aset pembiayaan adalah kewajiban, yaitu kewajiban. timbul dari perusahaan sebagai subjek hukum perdata kepada pemilik sumber daya yang digunakan oleh perusahaan dalam kegiatannya, kewajiban ini dapat berupa hutang [yaitu. dipinjam], tunduk kembali setelah berakhirnya jangka waktu penyediaan mereka, dan ekuitas [abadi]. membentuk kewajiban perusahaan kepada pemilik sahnya [pemegang saham. peserta]).

Sumber transaksi pembiayaan adalah aset likuid yang dapat digunakan sebagai alat pembayaran (dalam sistem ekonomi normal, sumber transaksi pembiayaan adalah uang tunai dan tagihan komersial) 2 .

1.1 Keberlanjutan finansial

Tujuan pengelolaan keuangan suatu perusahaan pada akhirnya adalah untuk memastikan dan memelihara stabilitas keuangannya dalam jangka panjang. Stabilitas keuangan suatu perusahaan dalam arti luas dipahami sebagai kemampuannya untuk berfungsi, menghasilkan laba yang cukup untuk reproduksinya sendiri dan memenuhi semua kewajiban pembayaran secara tepat waktu. Dalam pengertian ini, suatu perusahaan stabil secara finansial, yang kegiatannya memastikan:

pengembalian aset tidak lebih rendah dari tingkat bunga pinjaman bank;

pengembalian ekuitas tidak lebih rendah dari pengembalian aset;

neraca penerimaan dan pembayaran (arus keuangan masuk dan keluar) atau arus kas bersih positif dalam jangka menengah;

laba bersih dan penyusutan dalam jumlah yang cukup (termasuk dalam hal jaminan sosial dan pengembangan sumber daya tenaga kerja) untuk memastikan reproduksi potensi produktif perusahaan.

Stabilitas keuangan merupakan indikator generalisasi integral yang mencerminkan keadaan dan hasil perusahaan.

Untuk setiap perusahaan tertentu, dimungkinkan untuk merumuskan sistem persyaratan (dalam bentuk seperangkat parameter kuantitatif) yang harus dipenuhi oleh perusahaan ini agar berkelanjutan secara finansial. Ini sangat penting dalam istilah praktis, karena tanpanya, pada dasarnya, analisis keuangan, perencanaan keuangan, dan manajemen keuangan keseluruhan suatu perusahaan kehilangan orientasinya dan, oleh karena itu, maknanya.

Tetapi dengan apa yang membandingkan indikator aktual yang mencirikan kondisi keuangan dan kinerja perusahaan, situasi apa yang dapat dianggap "normal".

Jelas, penilaian stabilitas keuangan suatu perusahaan dalam kerangka waktu yang berbeda dapat berbeda.Faktanya, keberadaan sejumlah besar uang tunai dalam struktur aset lancarnya adalah faktor terpenting dalam stabilitas keuangan jangka pendek perusahaan. sebuah perusahaan, bagaimanapun, aset moneter, seperti yang Anda tahu, tidak menguntungkan (karena nilai waktu uang, inflasi) dan, oleh karena itu, secara negatif mempengaruhi keseluruhan pengembalian aset dan daya tarik investasi perusahaan. Pada gilirannya, tingkat profitabilitas yang tinggi dapat dipastikan, misalnya, karena percepatan pertumbuhan piutang, yang, seperti yang Anda ketahui, merusak solvabilitas perusahaan saat ini. Pemisahan faktor. mempengaruhi stabilitas keuangan jangka pendek, menengah dan panjang perusahaan, memungkinkan Anda untuk menetapkan prioritas dalam pengelolaan keuangan perusahaan, tergantung pada keadaan tertentu.

1.2 Rencana keuangan

Salah satu komponen terpenting dalam pengelolaan keuangan adalah perencanaan keuangan. Perencanaan keuangan sama seperti jenis lainnya. - ini adalah, pertama, definisi masa depan perusahaan dan divisi strukturalnya, kedua, desain hasil yang diinginkan dari kegiatan perusahaan dan, ketiga, pilihan metode dan sarana (sumber daya) dan penentuan urutan tindakan untuk mencapai hasil yang diinginkan.

Urutan perencanaan biasanya 4 :

menetapkan tujuan;

pemodelan keadaan masa depan perusahaan;

menentukan cara untuk mencapainya;

penguraian hasil (yang diinginkan) yang diberikan ke dalam tujuan dan pengaturan tugas bagi para pelaku, yang akan menentukan cara untuk mencapainya sendiri.

Oleh karena itu, perencanaan adalah:

penetapan tujuan yang sistematis dan pengembangan langkah-langkah untuk mencapainya;

memodelkan (mendesain) parameter utama perusahaan, hubungan di antara mereka dan menentukan kondisi dan persyaratan untuk pencapaiannya;

persiapan sistematis keputusan manajemen terkait dengan peristiwa masa depan (preparation for the future).

Dasar dari perencanaan keuangan, secara kiasan, "titik awal", adalah kepentingan dan harapan dari mereka yang telah menyediakan dan terus menyediakan sumber daya untuk perusahaan. Mengabaikan fakta sederhana ini mengarah pada fakta bahwa sumber daya akhirnya berhenti menyediakan. Untuk mencegah hal ini terjadi, manajemen keuangan yang konsisten dan rasional dan, khususnya, perencanaan keuangan diperlukan sebagai alat yang paling penting untuk menjaga kelangsungan hidup perusahaan. Pada akhirnya, aktivitas perusahaan mana pun dapat dianggap sebagai pemrosesan sumber daya (bahan, tenaga kerja, dll.).

Biasanya, salah satu tujuan manajemen keuangan dianggap sebagai harapan pemilik sah perusahaan (pemegang saham, "pemilik") mengenai pengembalian di masa depan atas modal yang diinvestasikan oleh mereka (dana, sumber daya): pada saat yang sama, ekonomi teori cukup mengklaim bahwa pemilik sumber daya berusaha untuk menempatkan (investasi) mereka dengan cara ini. sehingga, dengan tingkat risiko yang dapat diterima, keuntungan per unit sumber daya yang diinvestasikan adalah yang terbesar. Dengan pendekatan ini, tolok ukur dasar perencanaan keuangan adalah profitabilitas (profitabilitas) perusahaan, lebih tepatnya, profitabilitas dari modal yang ditanamkan oleh pemilik perusahaan (pemegang saham), lebih tepatnya, tingkat laba bersih atas modal ini. : diasumsikan bahwa tingkat ini harus sesuai dengan tingkat profitabilitas bersih dari investasi alternatif dan memenuhi harapan pemegang saham.

Pendekatan ini tampaknya secara teoritis benar, tetapi tidak lengkap. Itu tidak secara eksplisit memperhitungkan kepentingan dan harapan kelompok pemilik lain - pemilik sumber daya yang disediakan untuk perusahaan dan krediturnya. Kelompok ini, sebenarnya, tidak peduli dengan pengembalian pemegang saham atas modal ekuitas perusahaan; mereka terutama tertarik pada solvabilitas sebenarnya. yang menjamin pengembalian sumber daya dan pembayaran yang diberikan oleh mereka kepada perusahaan) oleh perusahaan atas biaya penggunaan sumber daya ini.

Dengan demikian, manajemen keuangan yang wajar dari suatu perusahaan, baik dalam perencanaan keuangan dan dalam analisis keuangan, harus melibatkan pertimbangan kepentingan semua kelompok pemilik sumber daya yang disediakan untuk perusahaan - baik pemegang saham dan kreditur, yang meliputi bank, pemasok dan kontraktor. , anggaran dan dana non-anggaran, personel, dll. Perlu dicatat bahwa semua kelompok pemilik sumber daya perusahaan (yaitu, mereka yang membentuk kewajiban - sumber aset pembiayaan.) entah bagaimana tertarik untuk menjaga stabilitas keuangan perusahaan secara keseluruhan. Pemegang saham tertarik pada pengembalian bersih yang cukup dan stabil atas modal yang mereka investasikan, bank - pada peminjam yang dapat dipercaya. kreditur komersial (pemasok dan kontraktor) - dalam stabil dan pelarut (bahkan jika dengan pembayaran ditangguhkan) pembeli, personil - lagi di majikan yang stabil dan pelarut, anggaran dan dana off-budget - di pembayar pajak pelarut.

Oleh karena itu, kondisi keuangan normal suatu perusahaan adalah suatu keadaan di mana kepentingan dan harapan pemilik sumber daya yang disediakan untuk perusahaan paling baik dipenuhi (lihat di atas), tentu saja, ketika kepentingan dan harapan ini kurang lebih seimbang.

Penentuan daftar parameter yang cukup mencirikan keadaan perusahaan, dan nilai kuantitatif parameter ini. yang dapat dianggap normal untuk perusahaan tertentu, ini adalah salah satu tugas utama manajemen keuangan, tanpa menyelesaikannya. seperti yang telah disebutkan, analisis dan perencanaan keuangan yang ditargetkan menjadi tidak berarti.

Likuiditas dan solvabilitas merupakan salah satu kriteria stabilitas keuangan. Tiga metode utama digunakan untuk menghitung indikator ini:

1. Analisis likuiditas aset (properti)

2. Analisis likuiditas neraca (pengelompokan pos-pos neraca berdasarkan likuiditasnya dan analisis hubungannya dalam Aktiva dan Kewajiban)

3. Analisis likuiditas organisasi, solvabilitasnya berdasarkan indikator (koefisien)

Untuk analisis terperinci, mereka juga menyusun neraca Analitik (komparatif), mengevaluasi indikator aktivitas bisnis, dll.

Menurut undang-undang Rusia (klausul 2, pasal 3, klausa 2, pasal 6 Undang-Undang Federal 26 Oktober 2002 No. 127-FZ "tentang kepailitan (kebangkrutan)") proses kebangkrutan suatu perusahaan / warga negara dapat dimulai jika:

· jumlah klaim terhadap perusahaan melebihi 100 ribu rubel (untuk perusahaan) dan 10 ribu rubel (untuk warga negara).

· jangka waktu tidak terpenuhinya kewajiban melebihi tiga bulan;

Sebelumnya, struktur neraca yang tidak memuaskan sudah cukup untuk menyatakan kebangkrutan; itu ditentukan oleh koefisien berikut (sekarang norma ini telah dibatalkan)

Koefisien yang mencirikan solvabilitas debitur

1. Rasio likuiditas absolut - menunjukkan bagian mana dari kewajiban jangka pendek yang dapat segera dilunasi, dan dihitung sebagai rasio aset lancar yang paling likuid terhadap kewajiban lancar debitur.

2. Rasio likuiditas saat ini - mencirikan ketersediaan modal kerja organisasi untuk melakukan kegiatan bisnis dan pembayaran kewajiban tepat waktu dan didefinisikan sebagai rasio aset likuid dengan kewajiban debitur saat ini.

3. Indikator keamanan kewajiban debitur dengan hartanya - mencirikan jumlah harta debitur per satuan utang, dan ditentukan sebagai rasio jumlah aset lancar dan tidak lancar yang disesuaikan dengan kewajiban debitur.

4. Tingkat solvabilitas untuk kewajiban lancar - menentukan solvabilitas organisasi saat ini, volume dana pinjaman jangka pendeknya dan periode kemungkinan pembayaran kembali hutang organisasi saat ini kepada kreditur dengan mengorbankan hasil. Tingkat solvabilitas didefinisikan sebagai rasio kewajiban debitur saat ini dengan pendapatan bulanan rata-rata. Koefisien yang mencirikan stabilitas keuangan debitur.

5. Koefisien otonomi (kemandirian finansial) - menunjukkan bagian dari aset debitur, yang disediakan dengan dana sendiri, dan didefinisikan sebagai rasio dana sendiri terhadap total aset.

6. Koefisien sekuritas dengan modal kerja sendiri (bagian modal kerja sendiri dalam aktiva lancar). Koefisien penyediaan dengan modal kerja sendiri menentukan tingkat penyediaan organisasi dengan modal kerja sendiri yang diperlukan untuk stabilitas keuangannya, dan dihitung sebagai rasio perbedaan antara dana sendiri dan aset tidak lancar yang disesuaikan dengan nilai lancar. aktiva.

7. Bagian hutang yang lewat jatuh tempo dalam kewajiban - mencirikan adanya hutang yang lewat jatuh tempo dan bagiannya dalam total kewajiban organisasi dan ditentukan sebagai persentase sebagai rasio hutang yang lewat jatuh tempo terhadap total kewajiban.

8. Indikator rasio piutang terhadap total aset. Rasio piutang terhadap total aset didefinisikan sebagai rasio jumlah piutang jangka panjang, piutang jangka pendek dan aset lancar potensial yang akan dikembalikan ke total aset organisasi.

Koefisien yang mencirikan kegiatan usaha debitur:

9. Pengembalian aset - mencirikan tingkat efisiensi dalam penggunaan properti organisasi, kualifikasi profesional manajemen perusahaan dan ditentukan sebagai persentase sebagai rasio laba (rugi) bersih terhadap total aset organisasi.

10. Tingkat laba bersih Tingkat laba bersih mencirikan tingkat profitabilitas kegiatan ekonomi organisasi. Margin laba bersih diukur sebagai persentase dan didefinisikan sebagai rasio laba bersih terhadap pendapatan (bersih).

Tugas utama perencanaan keuangan adalah mencari dan memilih opsi yang paling menguntungkan dan berkelanjutan secara finansial untuk rencana keuangan (anggaran) perusahaan.

Rencana keuangan adalah rencana komprehensif untuk fungsi dan pengembangan suatu perusahaan dalam hal nilai (moneter). Dalam rencana keuangan, efisiensi dan hasil keuangan dari produksi, investasi dan kegiatan keuangan perusahaan diprediksi.

Rencana keuangan mencerminkan hasil akhir dari produksi dan kegiatan ekonomi. Ini mencakup item persediaan, aliran keuangan dari semua divisi struktural, interkoneksi dan saling ketergantungan mereka.

Rencana keuangan adalah sintesis akhir dan mencerminkan dalam hal nilai hasil kegiatan perusahaan. Basis informasi untuk menyusun rencana keuangan terutama adalah dokumentasi akuntansi. Pertama-tama, itu adalah neraca dan lampiran ke neraca.

Dalam rencana keuangan perusahaan, perusahaan tercermin:

pendapatan dan penerimaan dana;

pengeluaran dan pemotongan dana;

hubungan kredit;

hubungan dengan anggaran.

Hasil perhitungan pendapatan dan pengeluaran tersebut dirangkum dalam bentuk “Saldo pemasukan dan pengeluaran”. Dokumen perencanaan keuangan juga mencakup neraca perusahaan.

Saldo perusahaan

Neraca perusahaan adalah tabel ringkasan yang menunjukkan sumber modal dan sarana penempatannya. Neraca berfungsi sebagai dasar untuk tahap pertama perencanaan keuangan - analisis indikator keuangan. Dalam hal ini, keseimbangan internal biasanya digunakan, mis. neraca, yang mencerminkan posisi keuangan perusahaan yang sebenarnya, untuk penggunaan intra-perusahaan. Khusus untuk publikasi, keseimbangan eksternal dibuat, biasanya ditujukan untuk meremehkan ukuran laba untuk mengurangi jumlah perpajakan dan menciptakan modal cadangan dan untuk alasan lain. Untuk perencanaan keuangan yang lebih baik, perusahaan menyusun rencana untuk arus keuangan perusahaan.

Sisi pendapatan mencerminkan pendapatan dari aktivitas biasa, pendapatan operasional (berbagai pendapatan, keuntungan dari aktivitas bersama, dll.), pendapatan non-operasional dan pendapatan luar biasa (penerimaan yang timbul sebagai akibat dari keadaan luar biasa dari aktivitas ekonomi). Beban tercermin dalam item yang sama dengan pendapatan.

Anggaran perusahaan

Bagian integral dari perencanaan jangka pendek dan jangka panjang adalah penganggaran.

Setiap rencana tindakan harus disertai dengan anggaran (pengeluaran dan perkiraan pendapatan), yang merupakan perwujudan kuantitatif dari rencana tersebut, yang mencirikan pendapatan dan pengeluaran untuk periode tertentu dan menentukan kebutuhan sumber daya untuk mencapai tujuan yang ditetapkan oleh rencana tersebut.

Anggaran dapat dibuat untuk: perusahaan, perusahaan, divisi.

Anggaran jauh melebihi rencana dalam hal ketelitian dan penegakan akuntansi. Anggaran hanya masuk akal ketika dipraktikkan. perkiraan sederhana pendapatan dan pengeluaran tidak akan ada nilainya.

Perusahaan secara keseluruhan mengembangkan anggaran induk atau induk yang mempertimbangkan keuntungan masa depan, arus kas, dan rencana pendukung dalam hal nilai. Anggaran utama adalah ekspresi kuantitatif dari rencana pemasaran dan produksi yang menyediakan manajemen operasional dan keuangan.

1.3 Jenis rencana keuangan

Rencana strategis adalah rencana untuk pengembangan umum bisnis dan struktur jangka panjang organisasi. Dalam aspek keuangan, rencana strategis menentukan indikator keuangan dan proporsi reproduksi yang paling penting, mencirikan strategi investasi dan peluang untuk reinvestasi dan akumulasi. Rencana tersebut menentukan jumlah dan struktur sumber daya keuangan yang dibutuhkan untuk mempertahankan perusahaan sebagai unit bisnis.

Dalam bentuknya yang paling umum, rencana keuangan strategis adalah dokumen yang berisi bagian-bagian berikut:

1. Kebijakan investasi perusahaan:

kebijakan pembiayaan aset tetap;

kebijakan pembiayaan untuk aset tidak berwujud;

kebijakan di bidang investasi keuangan jangka panjang.

2. Pengelolaan modal kerja:

manajemen kas;

pengelolaan piutang (kebijakan kredit perusahaan);

§ Manajemen persediaan.

3. Kebijakan dividen perusahaan.

4. Proyeksi keuangan:

perkiraan pendapatan perusahaan;

perkiraan biaya;

total kebutuhan modal;

anggaran kas.

5. Kebijakan akuntansi perusahaan.

6. Sistem pengendalian manajemen.

Rencana saat ini dikembangkan atas dasar yang strategis dengan merincinya. Jika rencana strategis memberikan perkiraan daftar sumber daya keuangan, volume dan arah penggunaannya, maka dalam kerangka perencanaan saat ini, setiap jenis investasi disepakati bersama dengan sumber pembiayaannya, efektivitas setiap sumber pembiayaan adalah dipelajari, penilaian keuangan dari kegiatan utama perusahaan dan cara-cara untuk menghasilkan pendapatan dilakukan.

Rencana operasional adalah rencana taktis jangka pendek yang berkaitan langsung dengan pencapaian tujuan perusahaan (rencana produksi, rencana pembelian bahan baku dan bahan, dll). Rencana operasional dimasukkan sebagai bagian integral dari anggaran total tahunan atau triwulanan perusahaan.

Untuk mempertimbangkan kemungkinan faktor ketidakpastian dan risiko yang terkait dengannya, disarankan untuk menyiapkan beberapa opsi untuk rencana keuangan: pesimis, optimis, dan kemungkinan besar.

rencana operasional

Rencana keuangan operasional -- alat untuk mengelola arus kas.

Pembiayaan kegiatan yang direncanakan harus dilakukan dengan mengorbankan dana yang masuk. Ini membutuhkan kontrol efektif sehari-hari atas pembentukan sumber daya keuangan. Untuk mengontrol penerimaan hasil keuangan ke rekening penyelesaian dan pengeluaran sumber daya keuangan tunai, organisasi memerlukan perencanaan keuangan operasional, yang melengkapi perencanaan saat ini. Saat menyusun rencana keuangan operasional, perlu menggunakan informasi objektif tentang tren perkembangan ekonomi di bidang kegiatan organisasi, inflasi, kemungkinan perubahan teknologi dan organisasi proses produksi.

Perencanaan keuangan operasional meliputi:

menyusun dan melaksanakan kalender pembayaran;

perhitungan kebutuhan pinjaman jangka pendek;

Persiapan aplikasi uang tunai.

2. Manajemen hutang usaha perusahaan

Hutang usaha adalah kewajiban keuangan satu entitas kepada entitas lain, yang wajib dipenuhi. Konsep kebalikan dari konsep hutang piutang adalah piutang. Hutang usaha dapat berupa organisasi lain, perusahaan atau individu, anggaran, personel, serta pinjaman dan pinjaman yang diterima. Bentuk hutang usaha yang paling umum adalah kewajiban kepada pemasok barang dan jasa. Hutang usaha hilang pada saat kewajiban pelunasannya dipenuhi atau pada saat dihapuskan jika tidak ada klaim.

Hutang usaha adalah jenis kewajiban yang mencirikan jumlah hutang yang harus dibayar untuk pembayaran yang menguntungkan orang lain. Jenis hutang usaha yang paling umum adalah hutang kepada pemasok dan kontraktor untuk persediaan yang dipasok, jasa yang diberikan dan pekerjaan yang tidak dibayar tepat waktu. Hutang dapat diakhiri dengan pemenuhan kewajiban (termasuk offset), dan juga dihapuskan sebagai tidak diklaim. Sebagai bagian dari utang usaha, utang organisasi dialokasikan: - kepada pemasok dan kontraktor (saldo per tanggal pelaporan di kredit akun 60 "Penyelesaian dengan pemasok dan kontraktor" dan 76 "Penyelesaian dengan berbagai debitur dan kreditur"); - untuk personel organisasi (saldo kredit akun 70 "Penyelesaian dengan personel untuk remunerasi"); - sebelum anggaran (saldo kredit akun 68 "Perhitungan pajak dan biaya"); - untuk menyatakan dana non-anggaran (saldo kredit pada akun 69 "Pembayaran untuk asuransi dan keamanan sosial"); - pada pinjaman dan kredit yang diterima (saldo kredit akun 66 "Penyelesaian kredit dan pinjaman jangka pendek" dan 67 "Penyelesaian kredit dan pinjaman jangka panjang"); - kepada kreditur lain (saldo kredit pada akun: 71 "Penyelesaian dengan orang yang bertanggung jawab", 73 "Penyelesaian dengan personel pada transaksi lain" dan lain-lain.

hutang manajemen pembayaran kembali

2.1 Jenis hutang usaha

Akun hutang - ini adalah hutang perusahaan kepada badan hukum dan individu lain sebagai akibat dari tindakan (peristiwa) sebelumnya.

Hutang usaha timbul dari kewajiban berikut: 6 :

1) kewajiban untuk membayar kepada pemasok dan kontraktor harga barang yang diterima dari mereka dalam kepemilikan mereka, pekerjaan yang diterima, layanan yang diberikan;

2) kewajiban membayar tagihan komersial;

3) kewajiban untuk membayar uang, mentransfer properti, melakukan pekerjaan, memberikan layanan kepada anak perusahaan atau perusahaan tanggungan;

4) kewajiban untuk mentransfer properti, melakukan pekerjaan kepada badan hukum dan individu lain karena pembayaran di muka atau pembayaran di muka yang diterima;

5) kewajiban untuk membayar karyawan sesuai dengan kontrak kerja kolektif dan individu yang disepakati;

6) kewajiban untuk membayar kontribusi dana sosial di luar anggaran;

7) kewajiban membayar pajak dan pembayaran lainnya ke anggaran;

8) kewajiban kepada kreditur lain.

2.2 Penyelesaian hutang usaha

Selain metode pelunasan utang yang sudah ditentukan, ada beberapa lagi yang bisa ditawarkan kepada kreditur. Salah satu cara tersebut adalah netting, yang dapat digunakan jika kreditur Anda juga memiliki hutang kepada Anda. Cara kedua untuk melunasi hutang adalah dengan mendaftarkan ulang hutang, misalnya, menjadi pinjaman yang dijamin. Cara ketiga adalah penyerahan kepada kreditur atas kepemilikan aktiva tetap atau penyerahan saham-saham dalam perseroan. Dan terakhir, cara yang paling menguntungkan bagi kreditur untuk melunasi utangnya adalah dengan menerima wesel dari debitur, yang jumlah dan bunganya harus dibayar sesuai dengan perjanjian baru. 7 .

Pelunasan hutang dagang terjadi setelah perusahaan menyelesaikan dengan pemasok (kontraktor). Artinya, dia akan mentransfer dana kepadanya untuk nilai yang diberikan (pekerjaan yang dilakukan, layanan yang diberikan) atau melunasi hutang untuk melunasi hutang pemasok sendiri (jika ada). Perusahaan dapat membayar uang baik secara langsung kepada pemasok atau, atas permintaannya, kepada orang lain. Dalam hal ini, pihak ketiga - penerima dana - harus diberi wewenang oleh pemasok untuk menerima jumlah yang ditentukan. Kewenangan tersebut juga dapat mengikuti dari surat dari pemasok kepada pembeli. Sejak dana ditransfer ke rekening pelunasan pihak ketiga yang berwenang, pembeli dianggap telah memenuhi kewajibannya untuk melunasi hutang piutang kepada pemasok.

Jika penyelesaian dengan pemasok tidak dilakukan, maka dalam kondisi tertentu perusahaan berhak untuk menghapus hutang tersebut. Mereka melakukan ini:

Jika undang-undang pembatasan telah berakhir pada utang (3 tahun sejak tanggal terjadinya);

Dengan alasan lain yang ditentukan oleh undang-undang.

Alasan lain termasuk kasus pemutusan kewajiban yang tercantum dalam Bab 26 KUH Perdata Rusia. Dengan demikian, kewajiban dapat diakhiri sebagai akibat dari:

Pembebasan oleh kreditur (pemasok) dari debitur (pembeli) dari kewajiban yang ada di atasnya * (238);

Ketidakmungkinan eksekusi jika disebabkan oleh keadaan yang tidak dapat dipertanggungjawabkan oleh salah satu pihak * (239);

Adopsi suatu tindakan badan negara, jika karena publikasinya, pemenuhan kewajiban menjadi tidak mungkin * (240);

Kematian kreditur, jika kinerja itu terkait erat dengan kepribadiannya * (241);

Likuidasi kreditur * (242).

Perhatikan bahwa aturan akuntansi saat ini tidak memberikan kemungkinan penghapusan hutang dalam kasus terakhir (yaitu, dengan alasan lain, kecuali untuk berakhirnya periode pembatasan) * (243).

Jika dibimbing secara formal, ternyata perusahaan perlu menunggu berakhirnya jangka waktu pembatasan, misalnya terlepas dari ada atau tidaknya kreditur. Namun, akibatnya, prinsip keandalan laporan keuangan dilanggar. Toh, pada kenyataannya, akan ada hutang di rekening yang tidak akan pernah bisa dilunasi. Oleh karena itu, hutang semacam itu harus dihapuskan setelah likuidasi organisasi-kreditur (pemasok).

Penghapusan utang yang sudah lewat jatuh tempo bukanlah hak, melainkan kewajiban perusahaan. Jika utang tetap dicatat, ini akan menyebabkan distorsi laporan keuangan. Selain itu, otoritas pajak dapat mempertimbangkan penyembunyian pendapatan non-operasional perusahaan ini dengan pernyataan laba kena pajak yang sesuai.

Hutang dihapuskan berdasarkan hasil inventarisasi atas dasar perintah pimpinan perusahaan. Selain itu, operasi ini harus didokumentasikan. Saat menghapus hutang, jumlahnya dimasukkan dalam komposisi pendapatan lain-lain perusahaan (akun 91 "Penghasilan dan pengeluaran lain-lain" sub-akun 1 "Penghasilan lain-lain").

Perusahaan mencatat hutang kepada pemasok dalam jumlah 890.000 rubel. (termasuk PPN). Pada periode pelaporan, jangka waktu pembatasan utang berakhir. Atas perintah kepala utang dihapuskan. Operasi ini tercermin dalam entri:

Debit 60 Kredit 91-1

RUB 890.000 - menghapuskan jumlah hutang usaha kepada pemasok.

2.3 Manajemen hutang usaha

Adanya hutang usaha merupakan kondisi normal bagi sebagian besar perusahaan di berbagai bidang kegiatan, sedangkan pengelolaan hutang yang kompeten adalah kunci kesejahteraan perusahaan. Tugas utama dalam hal ini dalam pengelolaan suatu perusahaan adalah untuk mencegah peningkatan hutang usaha lebih dari nilai tertentu untuk setiap perusahaan, sesuai dengan situasi keuangannya. Namun, ketika mengelola hutang usaha, orang juga harus memahami bahwa peningkatannya juga meningkatkan jumlah dana yang ditarik ke perusahaan, yang merupakan faktor positif. Selain itu, volume utang usaha perusahaan harus cukup pasti terkait dengan volume piutangnya.

Cara utama untuk mengelola hutang suatu perusahaan adalah dengan mengembangkan opsi paling optimal untuk bekerja dengan pemasok barang dan jasa (rekanan), yang menentukan persyaratan, volume, dan bentuk penyelesaian. Selain itu, pengelolaan utang usaha harus mempertimbangkan situasi dengan masing-masing kreditur secara individual, yaitu. asumsikan diferensiasi rekanan 8 .

Manajemen hutang usaha adalah seperangkat metode untuk menganalisis, memantau, dan mengevaluasinya. Pada saat yang sama, pengelolaan hutang adalah pembentukan kebijakan kredit perusahaan dan organisasi pekerjaan kontrak, serta pengelolaan kewajiban utang.

Pengelolaan utang usaha meliputi:

Pengungkapan fitur organisasi dan ekonomi dari sifat hutang usaha;

Penetapan sistem indikator keadaan dan evaluasi efektivitas utang usaha;

Alokasi pengelolaan utang usaha yang optimal;

Usulan metode peningkatan efisiensi pengelolaan utang usaha berdasarkan optimalisasi (atau minimalisasi).

Perhatikan komposisi hutang dagang di JSC "UMPO" pada tabel 1.1.

Tabel 1.1 menunjukkan bahwa hutang jangka pendek pada tahun 2011 dibandingkan dengan tahun 2009 meningkat sebesar 1.499.767 ribu rubel. Hal ini terutama disebabkan oleh peningkatan utang kepada pemasok dan kontraktor - sebesar 682.356 ribu rubel; menerima uang muka - sebesar 680289 ribu rubel. dan hutang lainnya - sebesar 429.524 ribu rubel.

Tabel 1.1 Hutang di JSC "UMPO"

Nama indikator				Ubah (+, -)
Hutang jangka pendek, total
termasuk:
Pemasok dan kontraktor
Hutang kepada staf organisasi
Utang untuk menyatakan dana di luar anggaran
Hutang pajak dan biaya
Uang muka diterima
Penyelesaian dengan agen komisi
Penyelesaian atas wesel yang diterbitkan sendiri
Hutang kepada peserta untuk pembayaran pendapatan

Pertimbangkan hutang dagang yang lewat jatuh tempo di JSC "UMPO" pada tabel 1.2.

Tabel 1.2 Utang yang lewat jatuh tempo di JSC "UMPO"

Tabel 1.2 menunjukkan bahwa utang usaha yang lewat jatuh tempo pada tahun 2011 dibandingkan dengan tahun 2009 meningkat sebesar 81.264 ribu rubel, terutama disebabkan oleh utang kepada pemasok dan kontraktor.

Mari kita menganalisis hutang dagang di JSC "UMPO" berdasarkan indikator yang disajikan pada tabel 1.3.

Tabel 1.3 Indikator Kinerja Utang OJSC UMPO

Tabel 1.3 menunjukkan bahwa rasio perputaran utang usaha tahun 2011 dibandingkan tahun 2009 sedikit meningkat menjadi 3,5 perputaran. Dengan demikian, indikator ini menunjukkan sedikit peningkatan dalam kecepatan pembayaran utang perusahaan. Durasi satu revolusi tidak berubah - 104 hari.

Penyempurnaan pengelolaan utang usaha di JSC “UMPO” dapat dilakukan dengan mengoptimalkan utang usaha.

Optimalisasi - pencarian solusi baru dengan bantuan hutang dagang mana dan perubahannya dapat berdampak positif pada perusahaan (peningkatan modal dasar, peningkatan modal cadangan, dll.).

Arahan utama untuk mengoptimalkan efisiensi pengelolaan utang usaha di UMPO OJSC:

Pengantar Sistem Manajemen Layanan Pengendalian;

Motivasi personel melalui bonus (insan perusahaan akan tertarik untuk memenuhi tenggat waktu);

Melakukan negosiasi reguler dengan pemasok tentang persyaratan pengiriman;

Menerima diskon tergantung pada volume produk yang dibeli untuk jangka waktu tertentu.

3. Bagian praktis

3.1 Tugas

Tugas

Jumlah modal perusahaan adalah 1.000.000 rubel. Termasuk: - modal pinjaman 400.000 rubel.

Modal ekuitas 600.000 rubel. Tingkat rata-rata bunga pinjaman adalah 30%. Tarif pajak penghasilan adalah 25%.

Mendefinisikan

Besarnya pengaruh leverage keuangan, jika pendapatan sebelum bunga dan pajak berubah dari 150.000 rubel. hingga 200.000 rubel

Keputusan

Pengaruh leverage keuangan (EFF) menunjukkan berapa persentase pengembalian ekuitas meningkat dengan menarik dana pinjaman ke dalam omset perusahaan dan dihitung dengan rumus:

EGF \u003d (1-Np) * (Ra-Tszk) * (ZK / SK)

di mana - tarif pajak penghasilan, dalam pecahan unit;

Rp - pengembalian aset (perbandingan jumlah laba sebelum bunga dan pajak dengan jumlah aset tahunan rata-rata), dalam pecahan unit;

Tsk - harga rata-rata tertimbang dari modal pinjaman, dalam pecahan unit;

ZK - biaya tahunan rata-rata dari modal pinjaman;

SC adalah biaya tahunan rata-rata modal ekuitas.

Ra=2000000/1000000=0.2

EGF=(1-0,25)*(0.2-0,3)*(400000/60000)=0,75*(-0,1)*0,67= -0,05

3.2 Tugas

Tugas

Perusahaan di bawah ini berencana untuk menghabiskan 60% dari keuntungannya baik untuk membayar dividen atau membeli sahamnya.

Laba untuk distribusi di antara pemilik saham biasa - 2500 ribu dolar.

Harga pasar sebuah saham adalah $60.

Mendefinisikan

Manakah dari dua opsi yang lebih menguntungkan bagi pemegang saham.

Kondisi

Laba untuk dibagikan di antara pemilik saham biasa, ribuan dolar 2500

Jumlah saham biasa - 500.000

Laba per saham (2500000: 500.000) - 5

Harga pasar saham, USD - 60

Nilai saham (harga pasar: pendapatan per saham), USD - 12

Keputusan

Jumlah total laba yang dimaksudkan untuk dibayarkan kepada pemegang saham adalah $1.500.000. (60% dari 2.500 ribu rupiah).

Jika perusahaan membayar dividen, setiap pemegang saham akan menerima $3. (1.500.000 rubel: 500.000).

Jika perusahaan menggunakan uang ini untuk membeli kembali sahamnya, ia akan dapat membeli kembali sekitar 23.809,5 saham ($ 1.500.000: $63) dengan total beredar 476.191 saham (500.000 - 23.809).

Setelah pembelian kembali saham, laba per saham akan meningkat menjadi $5,25. ($2.500.000: $476.191), yang akan meningkatkan nilai pasar menjadi $63. ($5,25*12).

Jadi, dari sudut pandang pemegang saham biasa yang memiliki satu saham, kedua opsi tersebut sama: memiliki satu saham senilai $60. ditambah dividen $3,00, atau memiliki satu saham meningkat menjadi $63,00. harga.

Namun, opsi kedua memiliki beberapa keunggulan. Pertama, daya tarik saham perusahaan telah meningkat, sebagai indikator analitis yang penting karena laba per saham meningkat. Kedua, pemegang saham menerima pendapatan tidak langsung, karena mereka tidak perlu membayar pajak atas dividen jika mereka menerimanya (yang terakhir tidak selalu benar; misalnya, di Jerman, keuntungan tidak dibayarkan dalam bentuk dividen, tetapi diinvestasikan kembali di perusahaan, juga dikenakan pajak saat mengisi deklarasi pendapatan pribadi pemegang saham). Ada juga keberatan dengan opsi ini, yang utamanya adalah sebagai berikut: uang di tangan selalu lebih menguntungkan daripada pendapatan dari perubahan nilai tukar.

Ketika membentuk kebijakan dividen, harus diperhitungkan bahwa rumus klasik: "harga saham berbanding lurus dengan dividen dan berbanding terbalik dengan tingkat bunga atas investasi alternatif" tidak berlaku dalam praktik di semua kasus. Investor dapat menghargai nilai saham perusahaan bahkan tanpa membayar dividen, jika mereka mengetahui dengan baik tentang program pengembangannya, alasan tidak membayar atau mengurangi pembayaran dividen, dan arah untuk menginvestasikan kembali keuntungan.

Keputusan untuk membayar dividen dan jumlahnya sangat ditentukan oleh tahap siklus hidup perusahaan. Misalnya, jika manajemen suatu perusahaan bermaksud untuk melaksanakan program rekonstruksi yang serius dan berencana untuk melakukan pengeluaran saham tambahan untuk pelaksanaannya, maka masalah seperti itu harus didahului dengan periode pembayaran dividen yang tinggi dan stabil yang cukup lama, yang akan menyebabkan peningkatan yang signifikan dalam harga saham dan, dengan demikian, pada peningkatan jumlah dana pinjaman, yang diterima sebagai hasil dari penempatan saham tambahan.

Kesimpulan

Hutang usaha merupakan sumber pembiayaan yang penting untuk berbagai jenis usaha. Ini dapat dilihat sebagai sumber pendanaan "spontan", "spontan" yang meningkat seiring dengan pertumbuhan produksi dan penjualan.

Manajemen hutang usaha melibatkan penggunaan oleh organisasi dari bentuk dan persyaratan penyelesaian yang paling tepat dan menguntungkan dengan rekanan, dan dalam istilah yang paling umum, itu turun untuk menjaga stabilitas keuangan perusahaan sambil mengurangi defisit modal kerja.

Pengelolaan utang perusahaan yang efektif sangat ditentukan oleh pendekatan selektif kepada pihak lawan dan sistem penyelesaian yang fleksibel dengan mereka.

Langkah pertama yang paling penting untuk mengoptimalkan biaya adalah menentukan struktur pembayaran yang optimal untuk barang dan jasa untuk setiap kasus tertentu, termasuk:

Skema penganggaran dan hutang;

Penilaian peluang keuangan, kemungkinan risiko dan tingkat kepercayaan dalam hubungan dengan kreditur

Kontrol atas keadaan hutang adalah kondisi yang diperlukan untuk posisi keuangan yang berkelanjutan dari perusahaan.

Keadaan normal perputaran hutang adalah salah satu kondisi untuk tidak adanya gangguan dalam kegiatan perusahaan dan untuk pelaksanaan siklus bisnis normal.

Stabilitas keuangan suatu perusahaan melibatkan kombinasi dari empat karakteristik yang menguntungkan dari posisi keuangan dan ekonomi perusahaan:

1. solvabilitas tinggi;

2. likuiditas tinggi;

3. kelayakan kredit yang tinggi;

4. profitabilitas tinggi.

Pada bab pertama, aspek teoritis yang terkait dengan hutang usaha dipertimbangkan.

Pada bab kedua, tahapan utama dari proses pengelolaan utang usaha organisasi diidentifikasi, serta indikator yang digunakan untuk menilai utang usaha.

Pada bab ketiga, analisis dibuat dari rasio keuangan OAO NK Alliance. Setelah menganalisis hasil, dapat disimpulkan bahwa secara umum aktivitas perusahaan stabil, indikator berada dalam kisaran normal. Namun ketika membandingkan hasilnya, Anda dapat melihat bahwa data untuk kuartal ke-4 mengalami penurunan dibandingkan dengan kuartal pertama.

Untuk meningkatkan hasil yang diperoleh, rekomendasi yang dibuat:

Cari cadangan internal;

Pelacakan dan tanggung jawab saat membayar dana kepada kreditur;

Format dan isi dokumentasi yang tepat.

Sayangnya, masalah manajemen hutang sangat relevan untuk sebagian besar perusahaan Rusia, tetapi hari ini, karena kurangnya sumber daya keuangan, serta personel terlatih di banyak perusahaan, solusi mereka tidak diperhatikan.

Bibliografi

Balabanov I.T. Dasar-dasar manajemen keuangan. Bagaimana mengelola modal? - M.: Keuangan dan statistik, 2006.

Endovitsky D.A. Analisis komprehensif dan pengendalian aktivitas investasi: Metodologi dan praktik / Ed. L.T. Gilyarovskaya. - M.: Keuangan dan statistik, 2001. - 400 hal.

Endovitsky D.A. Analisis investasi di sektor riil ekonomi: Proc. tunjangan / Ed. L.T. Gilyarovskaya. - M.: Keuangan dan statistik, 2003. - 352.

Bocharov V.V. Manajemen perputaran uang perusahaan dan perusahaan. - M.: Keuangan dan statistik, 2001.

Brigham Yu.Ensiklopedia manajemen keuangan. - M.: RAGS, Ekonomi, 2008.

Irvin D. Kontrol keuangan. - M.: Keuangan dan statistik, 2003.

Koltynyuk B.A. Proyek investasi. - St. Petersburg: Rumah penerbitan V.A. Mikhailova, 2000.

Karzaeva N.N. Evaluasi dan perannya dalam kebijakan akuntansi dan keuangan organisasi. - M.: Keuangan dan statistik, 2002.

Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. Keuangan Perusahaan: Buku Ajar. - M.: INFRA-M, 2000.

Copeland Tom, Koller Tim, Murin Jack. Biaya perusahaan: penilaian dan manajemen / Per. dari bahasa Inggris. - M.: CJSC "Olimp-Business", 2005.

Kurtz H.D. Modal, distribusi, permintaan efektif / Per. dari bahasa Inggris. I.I. Eliseeva. - M.: Audit, UNITI, 2006..

Modigliani F, Miller M. Berapa biaya perusahaan. Teorema MM.: Per. dari bahasa Inggris. - M.: Delo, 2001.

Molyakov D.S., Shokhin E.I. Teori Keuangan Perusahaan: Buku Teks. - M.: Keuangan dan statistik, 2004.

1 Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. Keuangan Perusahaan: Buku Ajar. - M.: INFRA-M, 2000.

2 Irvin D. Kontrol keuangan. - M.: Keuangan dan statistik, 2003.

3 Balabanov I.T. Dasar-dasar manajemen keuangan. Bagaimana mengelola modal? - M.: Keuangan dan statistik, 2009.

4 Raizberg B.A., Fatkhutdinov R.A. Ekonomi Manajemen. Buku pelajaran. - M.: CJSC "Sekolah Bisnis "Intel-Sintez", 2013.

5 Raizberg B.A., Fatkhutdinov R.A. Ekonomi Manajemen. Buku pelajaran. - M.: CJSC "Sekolah Bisnis "Intel-Sintez", 2012.

6 Molyakov D.S., Shokhin E.I. Teori Keuangan Perusahaan: Buku Teks. - M.: Keuangan dan statistik, 2008.

7 Irvin D. Kontrol keuangan. - M.: Keuangan dan statistik, 2010.

8 Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. Keuangan Perusahaan: Buku Ajar. - M.: INFRA-M, 20011.

9. Korotkova, M. V. Optimalisasi manajemen utang usaha di perusahaan industri [Teks] / M. V. Korotkova // Buletin Universitas Negeri Orenburg. - 2009. - No. 5 - S. 104-109.

10. Nor-Arevyan, G. G. Aspek utama pembentukan piutang dan hutang [Teks] / G. G. Nor-Arevyan // Akuntansi dan statistik. - 2008. - No. 11 - S. 83-86.

11. Filina, F. N. Piutang dan hutang: masalah perpajakan akut [Teks]: buku teks. / F.N. Filina; - M.: Media Kotor, 2009. - 152 hal.

Diselenggarakan di Allbest.ru

Dokumen serupa

Tujuan utama pengelolaan keuangan perusahaan dan perencanaan keuangan. Membiayai kegiatan perusahaan saat ini. Penilaian stabilitas keuangan perusahaan. Jenis hutang, pembayaran dan metode pengelolaannya.

makalah, ditambahkan 25/02/2011


Konsep dan klasifikasi piutang dan hutang. Dampak piutang dan hutang pada stabilitas keuangan perusahaan, cara dan sarana utama untuk menguranginya pada contoh kegiatan ekonomi LLC "Vet-produkt".

tesis, ditambahkan 18/06/2013


Esensi, jenis hutang dagang. Pendekatan strategis, fitur taktis dan indikator struktural pengelolaan utang usaha. Isi strategi pengembalian hutang (judicial review, write-off).

makalah, ditambahkan 01/07/2011


Inti dari piutang dan hutang. Karakteristik keuangan perusahaan. Kebijakan pengelolaan piutang dan hutang pada perusahaan dan perbaikannya. Analisis komposisi, pergerakan dan perputaran utang.

tesis, ditambahkan 18/10/2014


Isi ekonomi dan komposisi hutang usaha perusahaan, indikator analisis kondisi dan pergerakannya. Penilaian dampak utang usaha terhadap solvabilitas. Analisis pendekatan terhadap pengelolaan hutang dagang LLC "Beryozka".

tesis, ditambahkan 20/11/2011


Fitur manajemen dan metode analisis piutang dan hutang perusahaan. Analisis pengelolaan piutang dan hutang OAO Plemzavod "Ulan-Kheech". Komponen mekanisme pengelolaan piutang.

tesis, ditambahkan 27/05/2015


Manajemen piutang dan hutang, pembentukannya, analisis dan evaluasi pada contoh ZSKK LLC. Dinamika, kondisi dan efisiensi pengelolaan pergerakan piutang dan hutang, rekomendasi untuk perbaikannya.

makalah, ditambahkan 17/11/2011


Jenis hutang dan piutang, analisisnya pada contoh Prizma LLC. Komposisi dan struktur piutang dan hutang, perputarannya. Metode pengelolaan piutang, cara mengoptimalkan perhitungan perusahaan.

tesis, ditambahkan 21/03/2011


Studi tentang dampak piutang dan hutang pada hasil keuangan perusahaan. Karakteristik keadaan pemukiman di perusahaan dan dampaknya terhadap solvabilitas. Penyempurnaan sistem pengelolaan utang usaha.

tesis, ditambahkan 25/11/2012


Esensi ekonomi dari penyelesaian dengan debitur dan kreditur. Klasifikasi piutang dan hutang dalam struktur modal kerja perusahaan. Metode pengelolaan piutang dan hutang.

Seluruh rentang hutang perusahaan dalam agregat kontrak dengan rekanan dapat dibagi menjadi dua jenis: piutang dan hutang. Indikator piutang dan hutang terlibat dalam perhitungan berbagai rasio solvabilitas dan stabilitas keuangan. Analisis koefisien ini dilakukan pada awal dan akhir tahun, penilaian komparatifnya diberikan, yang mencirikan kondisi keuangan organisasi.

Piutang suatu organisasi adalah pembayaran dari pembeli barang, hutang, sebaliknya, hutang organisasi itu sendiri kepada pemasok barang dan organisasi pihak ketiga lainnya, juga bertindak sebagai hutang dari yang lain, jadi disarankan untuk menggunakan pendekatan terpadu dalam analisis.

Akuntansi untuk penyelesaian dengan organisasi terkait, di mana setiap perusahaan tertentu dapat bertindak sebagai pemasok, kontraktor, pembeli, pelanggan, debitur dan kreditur, merupakan bagian penting dari kegiatan akuntansi.

Kegagalan untuk menerima atau menerima sebelum waktunya penerimaan kas atau sumber daya material yang dibayarkan di muka mengganggu ritme kegiatan ekonomi. Piutang timbul, yang sering menyebabkan kerugian finansial dan kehancuran kemitraan yang sudah terjalin.

Dalam praktiknya, perusahaan menggunakan pendekatan yang berbeda untuk mendanai aset lancar. Mereka didasarkan pada asumsi bahwa untuk memastikan likuiditas, aset tidak lancar dan bagian konstan dari aset lancar harus diganti dengan mengorbankan kewajiban jangka panjang. Perbedaan antara pendekatan ditentukan oleh sumber pendanaan apa yang dipilih untuk menutupi bagian variabel dari aset lancar. Ada pendekatan konservatif, agresif dan moderat.

Dengan pendekatan konservatif, bagian variabel dari aset lancar ditutupi oleh kewajiban jangka panjang, dan bagian konstan ditutupi oleh dana sendiri. Pendekatan ini menjamin likuiditas karena tidak ada utang jangka pendek. Namun, itu mahal. Kewajiban jangka panjang cenderung bernilai tinggi dan membutuhkan pemeliharaan berkelanjutan. Biaya tinggi untuk menarik pembiayaan jangka panjang menimbulkan risiko mengurangi pengembalian ekuitas.

Pendekatan konservatif adalah prioritas dalam kasus peningkatan inflasi dalam biaya sumber pendanaan jangka pendek aset lancar, ketidakstabilan perusahaan dan kurangnya perkiraan yang dapat diandalkan untuk aliran dana, penyediaan persyaratan preferensial untuk jangka panjang. -pembiayaan utang berjangka (misalnya, di bawah program pemerintah) .

Pendekatan agresif untuk mendanai aset lancar adalah dengan menggunakan hutang jangka pendek untuk menutupi sepenuhnya bagian variabel dari aset lancar. Liabilitas jangka panjang dalam pendekatan ini berfungsi sebagai sumber pertanggungan untuk aset tidak lancar dan bagian konstan dari aset lancar, yaitu. minimum yang diperlukan untuk kegiatan ekonomi dalam kondisi normal dan normal. Risiko kehilangan likuiditas dengan pendekatan agresif maksimum dan kemungkinan perbedaan antara penerimaan dan pembayaran meningkat. Jika terjadi pembayaran kembali semua kewajiban jangka pendek yang mendesak, perusahaan akan dipaksa untuk menjual bahkan aset tetap. Keuntungan dari pendekatan ini adalah cara yang murah untuk menutupi aset lancar. Selama periode kebutuhan dana yang akut (dengan kewajiban jangka pendek yang tidak mencukupi), pinjaman bank jangka pendek dapat ditarik.

Sedang Pendekatan pembiayaan aset melibatkan kombinasi risiko dan pengembalian untuk memaksimalkan nilai pasar perusahaan. Dalam hal ini, aset tidak lancar, bagian permanen dari aset lancar dan sekitar setengah dari bagian variabelnya dicakup oleh kewajiban jangka panjang. Paruh kedua dari bagian variabel aset lancar harus dibiayai oleh utang jangka pendek. Dengan pendekatan ini, semua keputusan pengelolaan modal kerja dievaluasi dari sudut pandang memaksimalkan harga dalam kerangka kebijakan keuangan secara keseluruhan (kebutuhan pembayaran dividen, pelaksanaan program investasi, kemungkinan optimalisasi periode utang usaha). dan piutang, dll.)

Dapat disimpulkan bahwa perbedaan utama antara ketiga pendekatan pembiayaan aset lancar adalah jumlah hutang jangka pendek yang digunakan masing-masing. Pendekatan agresif mengasumsikan penggunaan terbesar dari sumber ini, sedangkan pendekatan konservatif paling sedikit (pendekatan moderat sebagai tingkat menengah mengasumsikan penggunaan sumber jangka panjang dan jangka pendek secara setara).

Tingkat piutang ditentukan oleh banyak faktor: jenis produk, kapasitas pasar, tingkat kejenuhan pasar dengan produk ini, sistem penyelesaian yang diadopsi di perusahaan, dll. Faktor terakhir sangat penting bagi manajer.

Karena pertumbuhan persediaan dan biaya di perusahaan dapat menyebabkan peningkatan likuiditas aset lancar, perlu untuk mengidentifikasi dan menganalisis alasan pengalihan dana dari perputaran ekonomi secara tepat waktu, karena berkontribusi pada pertumbuhan utang usaha dan memburuknya kondisi keuangan perusahaan.

Metode utama mengelola piutang dan hutang adalah untuk menjalin hubungan kontraktual dengan pembeli dan pemasok yang memastikan penerimaan dana yang tepat waktu dan cukup untuk melakukan pembayaran kepada kreditur, dan membuat waktu dan jumlah pembayaran oleh perusahaan kepada pemasok bergantung pada penerimaan. dana dari pembeli. Pelaksanaan pengelolaan tersebut memerlukan ketersediaan informasi tentang keadaan piutang dan hutang yang sebenarnya serta perputarannya. Pada saat yang sama, hutang jangka panjang dan jatuh tempo harus dikeluarkan dari neraca piutang dan hutang.

Ketika mengembangkan kebijakan pembayaran, suatu perusahaan menghasilkan dari perbandingan keuntungan tambahan yang diperoleh dengan memperlunak persyaratan pembayaran dan, akibatnya, peningkatan volume penjualan, dan kerugian karena peningkatan piutang.

Kelompok konsultan melakukan studi di antara perusahaan untuk menentukan metode apa dalam pengelolaan piutang dan hutang yang digunakan oleh perusahaan. Berdasarkan hasil penelitian, perusahaan menggunakan metode pengelolaan piutang dan hutang sebagai berikut:

• - perhitungan dan analisis rasio keuangan;
• - perencanaan, pengendalian dan analisis piutang;
• - perencanaan dan pengendalian jumlah total modal kerja;
• - kontrol atas hutang, perbandingan piutang dan hutang;
• - perencanaan dan pengendalian stok bahan baku, bahan dan produk jadi di gudang.

Pada saat yang sama, penelitian tersebut mengungkapkan bahwa sejumlah perusahaan tidak menggunakan metode pengendalian sama sekali.

Hasil analisis manajemen piutang menunjukkan bahwa sepertiga dari perusahaan yang berpartisipasi dalam penelitian ini memberikan diskon kepada pelanggan tergantung pada jangka waktu pembayaran dan sepertiga dari perusahaan menghubungkan jangka waktu pembayaran produk yang dikirimkan dengan volumenya. 79% dari semua perusahaan yang disurvei mengendalikan volume piutang, sedangkan waktu pemberian piutang dikendalikan oleh hanya 42% perusahaan.

Menurut hasil penelitian, 25% dari semua perusahaan yang disurvei menggunakan metode lain untuk pengendalian piutang, termasuk: pengendalian prioritas pembayaran oleh pemasok, pengendalian penerimaan untuk setiap kelompok barang, pengendalian dinamis untuk setiap debitur, pengendalian tingkat kritis utang masing-masing debitur.

Selama studi, perusahaan ditanya tentang metode yang digunakan untuk mempengaruhi debitur:

• - jika debitur melanggar kewajibannya, mereka menggunakan hukuman dan meminta bantuan pengadilan arbitrase;
• - melakukan negosiasi individu dengan debitur;
• - menangguhkan penyediaan layanan berdasarkan kontrak yang disepakati;
• - mengubah persyaratan pembayaran yang telah disepakati sebelumnya (transisi ke pembayaran di muka penuh atau sebagian saat pelanggan membeli produk).

Seiring dengan pertanyaan tentang pengelolaan piutang, perusahaan ditanya pertanyaan tentang metode pengelolaan utang usaha. Akibatnya, ternyata sekitar setengah dari perusahaan yang disurvei tidak menggunakan metode apa pun untuk mengelola utang usaha. Perusahaan yang tersisa menggunakan metode berikut:

• - negosiasi reguler dengan pemasok tentang persyaratan pengiriman;
• - pekerjaan individu dengan masing-masing pemasok;
• - pemilihan pemasok dengan syarat pembayaran yang sesuai;
• - peningkatan kredit komoditas dan pembayaran yang ditangguhkan dari pemasok berdasarkan penentuan volume tetap pembelian bulanan;
• - transisi ke pembayaran ke pemasok setelah penjualan produk;
• - penundaan yang tidak sah dalam pembayaran kepada pemasok;
• - Menerima diskon atas volume produk yang dibeli untuk jangka waktu tertentu.

Sebagai salah satu metode pengelolaan hutang, penelitian ini mempertimbangkan penggunaan bentuk pembayaran bill of exchange. Studi menunjukkan bahwa 25% dari perusahaan yang disurvei menggunakan surat promes dalam kegiatan mereka. Dari semua perusahaan yang menggunakan bentuk pembayaran bill of exchange, 32% perusahaan menggunakan bill of exchange, termasuk untuk penyelesaian di dalam perusahaan, dan persentase yang sama dari perusahaan menggunakan bill of exchange Sberbank.

Adapun sumber modal pinjaman yang digunakan oleh perusahaan, hasil penelitian menunjukkan bahwa 63% perusahaan menggunakan pinjaman bank, 50% perusahaan menggunakan hutang sebagai sumber, 42% menjual produk dengan pembayaran di muka, 25% menggunakan sumber lain dari modal pinjaman, meliputi: pinjaman individu, dana investor, anjak piutang.

Prosedur analitis yang berkaitan dengan pengelolaan utang usaha terutama termasuk dalam sistem analisis keuangan intra-perusahaan dan pengendalian manajemen. Kita dapat membedakan poin-poin kunci berikut yang memerlukan pembenaran analitis:

• 1. Pemilihan pemasok (dalam hal ini, hal-hal berikut harus diperhitungkan: keandalan pemasok, kemungkinan menjalin hubungan jangka panjang, variabilitas dalam membangun hubungan keuangan dan penyelesaian, ketersediaan berbagai skema untuk pasokan bahan baku dan bahan, durasi rata-rata pengiriman, dll.);
• 2. Kontrol ketepatan waktu penyelesaian (sebagai aturan, melebihi batas waktu pembayaran untuk bahan baku dan bahan yang dipasok menyebabkan hukuman);
• 3. Pilihan saat penyelesaian dengan kreditur tertentu dalam situasi tertentu (dalam sebagian besar kasus, pemasok bahan baku, tentu saja tertarik untuk mempercepat pembayaran, menawarkan diskon pada harga jual dengan kondisi yang relatif cepat. pembayaran; dengan demikian, perusahaan menghadapi dilema - untuk menggunakan diskon atau mendapatkan sumber pembiayaan tambahan).

Analisis perputaran piutang dan hutang memungkinkan kita untuk menarik kesimpulan tentang:

• - rasionalitas ukuran perputaran dana tahunan dalam penyelesaian, karena efisiensi penyelesaian dan sistem pembayaran mempercepat proses perputaran dana dalam penyelesaian, berkontribusi pada masuknya aset lain organisasi dan pembayaran hutang .
• - mengurangi biaya produk (pekerjaan, layanan). Dengan peningkatan jumlah putaran, bagian biaya tetap, yang disebabkan oleh indikator biaya, berkurang;
• - kemungkinan percepatan omset pada tahap lain dari proses produksi dan penjualan produk (pekerjaan, layanan). Mengurangi perputaran piutang dan hutang akan menyebabkan percepatan perputaran uang tunai, stok dan kewajiban organisasi.

Manajemen piutang melibatkan, pertama-tama, kontrol atas perputaran dana dalam penyelesaian. Percepatan omset dalam dinamika dianggap sebagai tren positif.

Yang sangat penting adalah pemilihan pembeli potensial dan penentuan syarat pembayaran untuk barang-barang yang diatur dalam kontrak. Seleksi dilakukan dengan menggunakan kriteria informal: kepatuhan terhadap disiplin pembayaran di masa lalu, kemampuan finansial prediktif pembeli untuk membayar volume barang yang diminta olehnya, tingkat solvabilitas saat ini, tingkat stabilitas keuangan, ekonomi dan keuangan. kondisi perusahaan penjual (kelebihan stok, tingkat kebutuhan akan uang tunai, dll.). P.).

Pembayaran barang oleh pelanggan tetap biasanya dilakukan secara kredit, dan persyaratan kredit bergantung pada banyak faktor. Di negara-negara maju secara ekonomi, skema tersebar luas, di mana:

• - pembeli menerima diskon 2% dalam hal pembayaran untuk barang yang diterima dalam waktu n hari sejak awal periode kredit (misalnya, sejak barang diterima);
• - pembeli membayar penuh harga barang jika pembayaran dilakukan dalam periode dari (n + 1)-th hingga hari ke-n dari periode kredit; jika tidak membayar dalam n hari, pembeli akan dipaksa untuk membayar denda tambahan, yang besarnya dapat bervariasi tergantung pada saat pembayaran.

Kontrol piutang usaha mencakup peringkat piutang menurut waktu terjadinya. Klasifikasi yang paling umum memberikan pengelompokan berikut (hari): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; lebih dari 120. Pengelompokan lain dimungkinkan. Selain itu, perlu untuk mengendalikan kredit macet untuk membentuk cadangan yang diperlukan.

Pemilihan metode pengelolaan piutang dipengaruhi oleh strategi pengelolaan yang dipilih.

Dalam hal strategi akuntansi telah diadopsi untuk pengembangan, disarankan untuk menggunakan metode pembayaran yang paling nyaman untuk perusahaan, yaitu pengumpulan hutang secara tunai, penerapan skema offset atau penugasan hutang kepada pihak ketiga pada dasar perjanjian penugasan atau anjak piutang.

Strategi penagihan dilakukan sehubungan dengan piutang yang telah jatuh tempo dan membutuhkan tindakan yang lebih aktif untuk menagihnya. Pada tahap ini, tugas utama adalah meminimalkan selisih antara jumlah piutang, dengan memperhitungkan keterlambatan pembayaran, dan jumlah hutang semula, yaitu mengurangi jangka waktu keterlambatan pembayaran.

Strategi pemantauan penagihan dilakukan pada piutang yang ditangguhkan dan tidak memerlukan tindakan apa pun selain memantau kondisi keuangan pihak lawan untuk menagih utang.

Semua metode ini dalam banyak kasus mengarah pada hasil yang efektif.

Jika organisasi telah menilai terlebih dahulu realitas dan keandalan pembayaran utang tersebut, telah mencadangkan jumlah untuk penghapusannya, konsekuensi ini tidak dapat mempengaruhi ritme fungsi perusahaan dan solvabilitasnya.

Saat mengelola hutang, metode yang sama digunakan seperti saat mengelola piutang.

Jika ada kewajiban timbal balik antara perusahaan, maka berikut ini akan membantu mengurangi hutang:

• 1. Penghapusan klaim timbal balik. Tuntutan ganti rugi dapat dilakukan apabila dua pihak atau lebih mempunyai kewajiban penyelesaian, apabila mereka sebagai akibat dari pelaksanaan kontrak-kontrak yang berbeda isinya menjadi debitur dan kreditur dalam hubungan satu sama lain.
• 2. Pilihan metode perhitungan. Bentuk pembayaran melibatkan pembayaran di muka sebagian atau penuh, serta kesempatan untuk membeli barang dengan harga diskon, tergantung pada volume pembelian.
• 3. Mulai hutang usaha untuk setiap kreditur secara terpisah, untuk mengontrol jatuh tempo kewajiban, memungkinkan Anda untuk melacak waktu pembayaran kewajiban pada waktu yang tepat.
• 4. Menarik dana dari investor. Karena kami mempertimbangkan proses menarik sumber daya keuangan tambahan untuk keperluan bisnis kami sendiri dari sudut pandang memaksimalkan keamanan proses ini, kami harus memikirkan dua yang paling penting, dalam aspek ini, karakteristik metode pinjaman ini. Yang pertama adalah relatif murah: sebagai aturan, investor yang menukar dana mereka dengan hak perusahaan (saham, saham) mengandalkan dividen, yang ditetapkan dalam dokumen konstituen (atau ditetapkan pada rapat peserta) dalam bentuk bunga. Dalam hal ini, dengan tidak adanya keuntungan di perusahaan, modal yang diinvestasikan dalam bisnis dapat "bebas". Fitur kedua adalah kemampuan investor untuk mempengaruhi proses manajemen di perusahaan ekonomi yang mapan (hak suara dalam rapat pemegang saham atau peserta). Oleh karena itu, perawatan harus diambil untuk mempertahankan saham pengendali. Jika tidak, modal ekuitas asli Anda dapat berubah menjadi modal yang dipinjamkan kepada investor baru. Ini mengarah pada kesimpulan bahwa jumlah dana yang dikumpulkan oleh investor korporat jelas terbatas: dalam kasus umum, mereka tidak boleh melebihi investasi awal Anda: bahkan jika saham (saham) "tersebar" di antara beberapa pemegang, masih ada risiko (terutama jika menyangkut perusahaan yang sukses) konsentrasi hak-hak perusahaan di bawah kendali tunggal.
• 5. Kredit keuangan (tunai), sebagai suatu peraturan, disediakan oleh bank. Ini adalah salah satu jenis sumber daya kredit yang paling mahal. Faktor pembatas:
  • - persen tinggi,
  • - kebutuhan akan dukungan yang dapat diandalkan,
  • - Penciptaan indikator keseimbangan yang solid.

Terlepas dari daya tarik "biaya tinggi" dan "bermasalah", kemungkinan pinjaman bank, tidak seperti pinjaman investasi, harus digunakan oleh perusahaan sebesar 100%. Jika proyek yang dilaksanakan oleh perusahaan benar-benar "dirancang" untuk tingkat profitabilitas yang kompetitif, maka keuntungan yang diperoleh dari penggunaan pinjaman keuangan akan selalu melebihi bunga yang dibutuhkan. Meskipun bank lebih memilih jenis keamanan untuk pinjaman sebagai jaminan, mereka dapat dipenuhi dengan jaminan pihak ketiga (jika ada pendiri pelarut atau pihak berkepentingan lainnya). Indikator neraca juga memiliki beberapa "fleksibilitas", baik dalam proses pembentukannya, maupun dalam perjalanan persepsinya oleh pihak tuan rumah. Kehadiran indikator pelaporan yang rapi, meskipun merupakan prasyarat bagi karyawan bank, dapat, sampai batas tertentu, diabaikan karena adanya jaminan nyata dan pemberian pinjaman. Salah satu kelemahan signifikan dari dana pinjaman, terutama dibandingkan dengan dana investasi, adalah adanya persyaratan yang didefinisikan secara ketat untuk pengembaliannya.

• 6. Kredit komoditas. Ciri pembeda positif utama dari jenis memperoleh dana pinjaman ini adalah cara termudah untuk menarik. Tidak memerlukan agunan (tidak seperti keuangan); tidak terkait dengan biaya dan durasi pendaftaran yang signifikan (tidak seperti investasi).
• 7. Keunggulan ekonomi. Hal ini sering dibangun di atas hubungan kredit komoditas dan jenis pinjaman lainnya. Inti dari penggunaan keuntungan yang terkait dengan keunggulan ekonomi seseorang terletak pada kemampuan untuk mendikte dan memaksakan pemasok (kreditur) "aturan" permainan mereka di pasar dan sifat hubungan kontraktual, atau, seperti yang sering terjadi, melanggar hubungan kontraktual yang sama ini tanpa konsekuensi "khusus" untuk bisnis "unggul" sendiri.

Keunggulan ekonomi peminjam atas pemberi pinjaman mungkin timbul karena keadaan berikut:

• - posisi monopoli pembeli di pasar (monopsoni);
• - perbedaan potensi ekonomi, total aset pembeli secara signifikan melebihi aset pemasok;
• - keuntungan pemasaran (misalnya, produsen kecil atau pemula yang ingin mempromosikan produknya (merek dagang) di jaringan supermarket besar atau toko elit tidak dalam "posisi" untuk mendikte persyaratannya atau menuntut pemenuhan kewajiban "semua", karena mungkin tanpa pelanggan "yang diperlukan");
• - pembeli "menemukan" kekurangan organisasi dalam pengelolaan piutang dari kreditur ("celah" dalam akuntansi dan kontrol, "kepailitan" hukum, dll.).

Juga, ketika mengembalikan hutang, seseorang harus melanjutkan dari seberapa berharga klien bagi organisasi, konsesi dan diskon apa yang siap diberikan oleh rekanan untuknya:

Setelah menganalisis komposisi mitra bisnisnya, setiap perusahaan akan dapat mengidentifikasi pihak-pihak yang siap untuk memaafkan pengembalian hutang yang ditangguhkan; mereka yang kepadanya siap untuk memaafkan pengembalian hutang yang ditangguhkan, dengan kompensasi atas kerusakan yang diderita dan pembayaran bunga untuk penggunaan hutang sebelum dikembalikan; serta mereka yang pendidikan dan pembayaran hutang yang tertunda akan menjadi dorongan untuk pemutusan hubungan.

Agar pelunasan utang dapat dilakukan sesegera mungkin, perlu dibangun hubungan yang beradab dengan pihak lawan. Misalnya, perlu untuk membangun hubungan seperti itu dengan mitra ketika memungkinkan untuk mengembalikan hutang tanpa membayar bunga.

Cukup sering, perusahaan memiliki kemitraan jangka panjang dan mengalami ketidaknyamanan tertentu ketika hutang dibentuk oleh mitra jangka panjang. Dalam hal ini, perusahaan mitra, karena alasan moral dan etika, terkadang tidak menggunakan haknya untuk menuntut dari debitur tidak hanya pengembalian hutang, tetapi juga pembayaran bunga, karena hubungan bisnis yang kuat terkadang lebih penting daripada uang. . Mungkin sekarang klien lama mengalami kesulitan sementara, tetapi setelah periode ini "berlalu" dan pengembalian hutang terjadi, bertahun-tahun kerja sama yang bermanfaat dan menguntungkan menanti Anda.

Akan tetapi, agar itikad baik dari perusahaan kreditur dapat diapresiasi oleh debitur, perlu diketahui besarnya potongan yang diterimanya tanpa melunasi hutangnya, seolah-olah menggunakan pinjaman tanpa bunga. Dalam hal ini, perusahaan debitur juga akan mengembalikan hutang, dan akan menghargai pengertian dari kesulitan sementaranya. Kecil kemungkinan dia ingin mengganti mitra bisnisnya di masa depan, setelah pengembalian hutang.

Ada juga pengembalian hutang dengan pembayaran bunga. Hutang usaha oleh karena itu disebut hutang usaha karena dapat dianggap sebagai pinjaman, pinjaman, pinjaman yang diberikan kepada debitur dan harus dibayar kembali. Oleh karena itu, sebelum pengembalian piutang, adalah wajar jika debitur harus membayar bunga atas penggunaan dana tersebut. Dalam praktiknya mungkin terlihat seperti ini:

Untuk mengganti kerugian dari kenyataan bahwa pembayaran hutang tidak terjadi untuk waktu yang lama, dan dana ini ditarik dari peredaran komersial, pihak yang dirugikan dapat mengambil pinjaman dari bank dengan bunga yang wajar dalam jumlah hutang dagang, yang tidak dikembalikan. Dia dapat mengirim pinjaman ini ke tempat yang sama di mana dia berencana untuk mengirim dana yang dibekukan karena tidak mengembalikan hutang, tetapi untuk membebankan pembayaran bunga pada perusahaan atau organisasi yang berkewajiban mengembalikan hutang. Situasi ini akan berlangsung tepat sampai pengembalian hutang dilakukan.

• 8. Pelunasan hutang melalui pemberian tagihan. Surat promes sebagai sarana restrukturisasi utang adalah kewajiban baru yang harus dipenuhi sesuai dengan persyaratan yang baru ditetapkan dan seringkali dengan tingkat bunga yang lebih rendah. Hal ini membebaskan perseroan dari kewajiban membayar utang pada periode tersebut, sehingga berkontribusi pada peningkatan kinerja perseroan. Perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan dapat menggunakan surat promes sebagai alat restrukturisasi pinjaman jika ada pihak ketiga yang tertarik untuk mengakuisisi kewajiban perusahaan.
• 9. Penggunaan tagihan bank. Untuk melakukan ini, perjanjian pinjaman disimpulkan dengan bank yang dijamin dengan jumlah yang diperlukan untuk pembelian tagihan bank. Di masa depan, perusahaan membayar krediturnya dengan tagihan bank. Dalam transaksi ini, perusahaan secara efektif menggantikan banyak kreditur "tanpa jaminan" dengan satu "aman" - bank yang memberikan pinjaman kepada perusahaan dengan tingkat bunga yang lebih rendah daripada tingkat utang yang tidak direstrukturisasi. Pemberi pinjaman diuntungkan karena, sebagai imbalan atas kredit macet, mereka menerima klaim yang jelas di bank. Perusahaan yang menggunakan metode restrukturisasi ini cenderung memiliki banyak kreditur kecil, hubungan yang baik dengan bank yang stabil, dan aset yang dapat dijadikan jaminan pinjaman.

Dengan demikian, pilihan metode dalam pengelolaan hutang dagang bermuara pada:

• - pekerjaan pra-kontrak, atas pilihan kreditur potensial;
• - pilihan bentuk utang yang tepat (bank atau komersial) untuk meminimalkan pembayaran bunga dan biaya perolehan aset material;
• - mencegah pembentukan hutang lewat jatuh tempo yang terkait dengan biaya tambahan (denda, penalti);
• - pengaturan dan pengendalian pengelolaan utang usaha;
• - tersedianya pelatihan dan keterampilan profesional khusus di bidang ekonomi, pajak dan manajemen keuangan untuk akuntan, pengacara, auditor internal dan manajer keuangan yang terlibat dalam pelayanan sistem manajemen piutang dan hutang.

Kirim karya bagus Anda di basis pengetahuan sederhana. Gunakan formulir di bawah ini

Mahasiswa, mahasiswa pascasarjana, ilmuwan muda yang menggunakan basis pengetahuan dalam studi dan pekerjaan mereka akan sangat berterima kasih kepada Anda.

Di-host di http://www.allbest.ru/

pengantar

Bab 1. Aspek teoritis pengelolaan utang usaha

1.1 Konsep utang usaha organisasi, perannya dalam kegiatan organisasi

1.2 Metode Manajemen Hutang, Pentingnya Optimasi Hutang

1.3 Sistem indikator yang digunakan dalam penilaian piutang dan hutang

1.4 Metodologi untuk menganalisis hutang usaha

Bab 2

2.1 Karakteristik ekonomi dan organisasi singkat dari Avantage LLC

2.2 Penilaian tingkat kondisi keuangan dan utang usaha Avantage LLC

2.3 Analisis komparatif hutang dan piutang organisasi

Bab 3. Langkah-langkah untuk pengelolaan yang efektif dari hutang dagang Avantage LLC

Kesimpulan

Bibliografi

pengantar

Topik tesis saya tidak dipilih secara kebetulan, karena kurangnya dana dalam perekonomian dan kebangkrutan banyak perusahaan telah menjadikan masalah bekerja dengan debitur dan kreditur salah satu bidang utama dalam daftar fungsi manajer keuangan.

Dalam proses produksi, komersial, perantara, dan kegiatan lainnya, organisasi memasuki berbagai hubungan penyelesaian dengan sejumlah besar perusahaan, organisasi, institusi, dan individu. Manajemen di bidang operasi penyelesaian melibatkan pertimbangan masalah hubungan organisasi dengan badan hukum dan individu yang muncul pada tahap akhir kerja sama mereka dalam bentuk pembayaran barang, produk jadi, kinerja pekerjaan, layanan yang diberikan, dll., serta munculnya piutang dan hutang.

Masalah paling relevan dan akut yang dihadapi semua eksekutif bisnis saat ini adalah masalah yang berkaitan langsung dengan transaksi penyelesaian dan pembayaran - ini adalah pengelolaan utang usaha, karena masalah pengelolaan utang usaha sebagian besar diperumit oleh ketidaksempurnaan sistem. kerangka peraturan dan perundang-undangan dalam hal penagihan utang.

Hutang adalah komponen alami dari neraca perusahaan. Itu muncul sebagai akibat dari perbedaan antara tanggal terjadinya kewajiban dan tanggal pembayarannya. Ivashutin FM, Manajemen keuangan, ed.

Dalam menjalankan kegiatan wirausaha, peserta perputaran properti berasumsi bahwa dalam menjalankan kegiatan usaha, mereka tidak hanya mengembalikan dana yang diinvestasikan, tetapi juga menerima pendapatan. Namun, dalam praktik nyata, terutama dengan transisi ke hubungan pasar dan penurunan produksi, situasi terus-menerus muncul ketika, karena satu dan lain alasan, suatu perusahaan tidak dapat melunasi hutang. Hutang usaha timbul dan bertahan selama berbulan-bulan, dan terkadang bertahun-tahun. Pertumbuhan hutang dagang memperburuk kondisi keuangan perusahaan, dan terkadang menyebabkan kebangkrutan.

Relevansi topik yang dipilih dalam tesis ini terletak pada kenyataan bahwa dinamika perubahan piutang dan hutang, komposisi, struktur dan kualitasnya, serta intensitas kenaikan atau penurunannya, memiliki pengaruh besar terhadap perputaran modal. diinvestasikan dalam aset lancar, dan, akibatnya, pada kondisi keuangan perusahaan.

Dalam kondisi kekurangan modal, ketika sumber pembiayaan eksternal jangka panjang sangat terbatas dan seringkali sulit diakses, dan sumber internal, sebagai suatu peraturan, tidak cukup untuk memastikan reproduksi sederhana sekalipun, perusahaan domestik terpaksa memberikan perhatian khusus pada pengelolaan hutang dan piutang. Dalam hal ini, penyelesaian masalah penagihan pembayaran dari debitur dan pemenuhan kewajiban kepada kreditur adalah salah satu syarat yang diperlukan untuk meningkatkan efisiensi perusahaan, serta sebagai sarana untuk menyesuaikan perusahaan dengan kondisi lingkungan yang berubah.

Tujuan dari tesis ini adalah untuk mengembangkan rekomendasi untuk meningkatkan pengelolaan hutang dari organisasi tertentu - Avantage LLC.

Berdasarkan tujuan pekerjaan, tugas-tugas berikut dirumuskan:

Untuk mengungkapkan konsep hutang dan perannya dalam kegiatan organisasi;

Untuk mengkarakterisasi metode pengelolaan hutang, pentingnya mengoptimalkan hutang;

Untuk membuka teknik analisis hutang;

Menganalisis komposisi dan dinamika utang usaha organisasi;

Melakukan analisis komparatif hutang dan piutang Avantazh LLC;

Mengembangkan proposal untuk meningkatkan pengelolaan utang usaha.

Pokok bahasan tugas akhir ini adalah hutang dagang.

Objek penelitian adalah Avantage LLC.

Landasan metodologis dari tesis ini adalah metode-metode untuk menganalisis kondisi keuangan, yaitu:
- Analisis horizontal (temporal) memungkinkan Anda untuk membandingkan setiap posisi dengan periode sebelumnya. Analisis vertikal (struktural) memungkinkan Anda untuk menentukan struktur indikator keuangan akhir dengan mengidentifikasi dampak dari setiap posisi pelaporan pada hasil secara keseluruhan;
- analisis indikator relatif (koefisien) memungkinkan Anda menghitung rasio data pelaporan, menentukan hubungan indikator.
Saat menulis tesis ini, undang-undang legislatif, dokumen peraturan, pelaporan perusahaan, dan karya penulis dalam negeri digunakan.

Tesis terdiri dari pendahuluan, tiga bab, kesimpulan, daftar referensi.

Bab 1. Aspek teoritis pengelolaan utang usahautang

1. 1 Konsep hutang dagangorganisasi, perannya dalam kegiatan organisasi

Dalam literatur asing, hutang usaha meliputi: hutang hutang; arus kas atau sumber daya yang diharapkan; penolakan entitas ekonomi dari pendapatan potensial, dll.

Di Rusia, hutang dagang paling sering mencakup hutang jangka pendek yang timbul dari penyelesaian pembeli dengan pemasok, pelanggan dengan kontraktor, perusahaan dengan otoritas pajak, dengan personel untuk upah dan pembayaran lainnya karena dividen, dll., serta pinjaman yang diberikan oleh organisasi perbankan.

Organisasi memiliki dan menggunakan hutang dagang, tetapi berkewajiban untuk mengembalikan atau membayar bagian dari properti ini kepada kreditur yang memiliki hak untuk mengklaimnya. Bagian tertentu dari properti termasuk hutang organisasi, milik orang lain, dana orang lain yang dimiliki oleh organisasi debitur Bobkov I.V., Karpov E.A. Peran manajemen internal hutang dan piutang dalam manajemen.//Ekonomi dalam industri. - 2012. Nomor 2. .

Hutang memiliki sifat ganda: sebagai bagian dari properti, itu milik organisasi atas dasar kepemilikan atau bahkan hak kepemilikan; sebagai objek kewajiban - ini adalah hutang organisasi kepada kreditur.

Hutang usaha untuk konten ekonomi termasuk hutang kepada pemasok dan kontraktor. Hutang ini diperhitungkan dalam jumlah nilai kontraktual aset material yang diterima darinya, pekerjaan yang dilakukan atau layanan yang diberikan.

Hutang kepada personel organisasi masih harus dibayar, tetapi jumlah upah yang belum dibayar.

Hutang perusahaan terhadap anggaran termasuk jumlah pembayaran pajak dan biaya yang masih harus dibayar tetapi belum dibayar dan disamakan dengan mereka dengan pembayaran, termasuk pajak penghasilan pribadi.

Di bawah item "kewajiban lain", semua jenis hutang lainnya untuk penyelesaian dengan rekanan dari organisasi Gorfinkel V.Ya., Shvandar V.A. diperhitungkan. Bisnis kecil. Organisasi, ekonomi, manajemen. -M.: Unity-Dana, 2010.-495s. .

Sebelum melanjutkan ke studi tentang kewajiban, harus diingat bahwa akuntansi, serta konsep-konsep yang digunakan di dalamnya, didasarkan pada norma-norma KUH Perdata, undang-undang "Tentang Akuntansi dan Pelaporan Keuangan", menurut ini, kewajiban untuk badan hukum lain dimungkinkan sehubungan dengan perolehan bahan, barang, penerimaan pekerjaan yang dilakukan, layanan yang diberikan, pembayaran yang belum terjadi. Dengan kata lain, aset organisasi meningkat bersamaan dengan peningkatan kewajiban di neraca. Jadi, jika penerimaan bahan dan peralatan mendahului pembayarannya, maka pendaftaran inventaris, investasi dalam aset tidak lancar harus tercermin secara bersamaan dengan peningkatan hutang kepada pemasok atau kontraktor.Hukum Federasi Rusia "Tentang Akuntansi" No. ed. dari 28.11.2011 .

Alasan umum untuk penghentian kewajiban dari sudut pandang undang-undang negara adalah sebagai berikut:

1. eksekusi yang tepat (Pasal 408 KUH Perdata Federasi Rusia);

2. kompensasi (Pasal 409 KUH Perdata Federasi Rusia);

3. offset (Pasal 410 KUH Perdata Federasi Rusia);

4. inovasi (Pasal 414 KUH Perdata Federasi Rusia);

5. pengampunan utang (Pasal 415 KUH Perdata Federasi Rusia).

Basis informasi untuk penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan, sebagai seperangkat indikator yang mencerminkan keadaan properti, hak dan kewajiban suatu entitas ekonomi pada tanggal tertentu, hasil keuangan dari kegiatannya untuk periode pelaporan, serta sebagai perubahan posisi keuangan KUH Perdata Federasi Rusia, bagian 1-2 - sebagian peraturan kontrak. .

Kewajiban diklasifikasikan menjadi lancar (hutang jangka pendek yang harus dilunasi dalam siklus operasi atau dalam waktu 12 bulan) dan kewajiban jangka panjang (dengan jatuh tempo lebih dari satu tahun).

Kewajiban diukur sebagai nilai sekarang dari semua pembayaran tunai di masa depan. Kewajiban tersebut meliputi pokok dan bunga.

Kewajiban tersebut diatur dengan cara sebagai berikut:

1. pembayaran dana;

2. pengalihan harta;

3. penyediaan layanan;

4. penggantian suatu kewajiban dengan kewajiban lainnya;

5. pengalihan kewajiban menjadi modal.

Hutang usaha tunduk pada akuntansi dan refleksi dalam neraca sebagai hutang organisasi pemegang saldo.

Sampai saat ini, untuk memastikan akuntansi yang tepat dari kegiatan ekonomi perusahaan, perlu untuk membangun sistem akuntansi dengan benar.

Awal dari permulaan adalah dokumen utama, eksekusi dan pemrosesan yang benar. Dokumen primer harus mencatat fakta dari suatu transaksi atau peristiwa. Penyelesaian dengan pemasok dan kontraktor juga disertai dengan dokumen, dasar untuk mengasumsikan kewajiban kepada pemasok barang (pekerjaan, jasa) adalah kontrak, faktur atau tindakan pekerjaan (jasa) yang dilakukan dan faktur. Kontrak berfungsi sebagai pembenaran untuk pembelian, faktur atau tindakan yang berfungsi untuk mengkonfirmasi fakta penerimaan barang atau pekerjaan, faktur adalah dokumen wajib bagi semua pembayar pajak pertambahan nilai dan diterbitkan atas dasar faktur atau tagihan. tindakan pekerjaan yang dilakukan.

Pembayaran untuk pembelian dilakukan berdasarkan faktur, dokumen pemasok untuk mengkonfirmasi pembayaran oleh pembeli yang menunjukkan jumlah pembayaran, daftar barang, pembeli, setelah membayar faktur, menerima barang dari pemasok atas penyerahan salinan faktur, salinan dokumen pembayaran dengan tanda bank, surat kuasa untuk menerima barang. Pada gilirannya, pemasok mengeluarkan faktur untuk pelepasan barang dan faktur.

Perintah pembayaran dilakukan melalui lembaga bank secara non-tunai untuk barang, jasa yang diterima dan diterima, dengan mengacu pada nomor dan tanggal faktur pajak, waybill dan dokumen lain yang mengkonfirmasi pengeluaran barang atau penyediaan layanan, serta untuk transaksi non-komoditas. Prasyarat untuk menerima barang inventaris dari pemasok adalah penerbitan surat kuasa.

Untuk melakukan pengendalian atas penghapusan piutang karena berbagai keadaan, inventarisasi penyelesaian dan kewajiban dilakukan, yang dibuat dengan tindakan rekonsiliasi.

Inventarisasi penyelesaian dengan kreditur dikurangi untuk mengkonfirmasi saldo pada akun penyelesaian dengan mereka dan mengidentifikasi kewajiban yang meragukan di antara mereka; ketika melakukan inventarisasi hutang, perlu memperhatikan periode pembatasan untuk setiap hutang. Keuangan Federasi Rusia No. 34n tanggal 29 Juli 1998) edisi 24 Desember 2010 .

Salah satu bentuk manifestasi eksternal dari stabilitas keuangan suatu perusahaan adalah solvabilitasnya untuk hutang - kemampuan untuk memenuhi kewajibannya secara tepat waktu yang timbul dari perdagangan dan transaksi pembayaran lainnya.

Sebagai bagian dari analisis hutang, studi mendalam tentang solvabilitas perusahaan dilakukan berdasarkan konstruksi neraca yang mencakup kelompok indikator yang saling terkait berikut: jumlah total non-pembayaran, hutang pada pinjaman, utang dokumen penyelesaian pemasok, tunggakan anggaran, non-pembayaran lainnya, termasuk upah.

Jika tenggat waktu untuk membayar pembayaran pajak dilanggar, hutang yang telah jatuh tempo kepada otoritas pajak muncul. Kontribusi yang tidak tepat waktu untuk dana di luar anggaran dan non-pembayaran lainnya menyebabkan munculnya hutang dagang ilegal.

Hutang usaha mengacu pada kewajiban jangka pendek, dan saldonya oleh kelompok kreditur mencirikan hak memesan efek terlebih dahulu atas properti organisasi. Artinya, setiap saat kreditur dapat menuntut pelunasan utang.

Di sisi lain, utang usaha dapat dinilai sebagai sumber daya tarik dana jangka pendek. Strategi organisasi dalam hal ini harus menyediakan kemungkinan keterlibatan awal mereka dalam sirkulasi untuk berinvestasi secara rasional dalam jenis aset paling likuid yang menghasilkan pendapatan terbesar. Jadi, ada hubungan antara hutang dagang dan indikator likuiditas Likuiditas adalah kemampuan aset untuk dijual dengan cepat pada harga yang mendekati pasar. Cairan- dapat diubah menjadi uang. Biasanya membedakan sangat cair, cairan rendah dan tidak likuid nilai (aset). . Saat menentukan likuiditas neraca, total untuk semua kelompok aset dan kewajiban dibandingkan. Neraca cairan yang ideal memberikan rasio berikut:

A1 (aset yang benar-benar likuid) ? P1 (liabilitas berjangka);

A2 (aset yang dapat direalisasikan dengan cepat) ? P2 (liabilitas jangka pendek);

A3 (aset yang dapat direalisasikan secara perlahan) ? P3 (liabilitas jangka panjang);

4 (aset yang sulit dijual) ? P4 (liabilitas tetap). Levakhina E.D. , Analisis laporan keuangan, buku teks, M, 2009

Dari rasio A2?P2, kita melihat bahwa hutang, sebagai kewajiban jangka pendek, terkait dengan pembentukan piutang, karena merupakan sumber pertanggungannya.

Pemenuhan kewajiban pembayaran perusahaan yang tepat waktu dan lengkap menentukan tingkat stabilitas keuangan yang tinggi. Ini adalah prasyarat yang paling penting untuk mengurangi jumlah hutang usaha.

Dengan struktur aset neraca yang tidak memuaskan, yang dimanifestasikan dalam peningkatan bagian piutang yang diragukan, situasi mungkin terjadi ketika organisasi tidak dapat memenuhi kewajibannya, yang dapat menyebabkan kebangkrutan.

1.2 MMetodepengelolaanakun hutang

Seluruh rentang hutang perusahaan dalam agregat kontrak dengan rekanan dapat dibagi menjadi dua jenis: piutang dan hutang. Indikator piutang dan hutang terlibat dalam perhitungan berbagai rasio solvabilitas dan stabilitas keuangan. Analisis koefisien ini dilakukan pada awal dan akhir tahun, penilaian komparatifnya diberikan, yang mencirikan kondisi keuangan organisasi.

Piutang suatu organisasi adalah pembayaran dari pembeli barang, hutang, sebaliknya, hutang organisasi itu sendiri kepada pemasok barang dan organisasi pihak ketiga lainnya. menggunakan pendekatan terpadu dalam analisis.

Akuntansi untuk penyelesaian dengan organisasi terkait, di mana setiap perusahaan tertentu dapat bertindak sebagai pemasok, kontraktor, pembeli, pelanggan, debitur dan kreditur, merupakan bagian penting dari kegiatan akuntansi.

Kegagalan untuk menerima atau menerima sebelum waktunya penerimaan kas atau sumber daya material yang dibayarkan di muka mengganggu ritme kegiatan ekonomi. Piutang timbul, yang sering menyebabkan kerugian finansial dan kehancuran kemitraan yang sudah terjalin.

Dalam praktiknya, perusahaan menggunakan pendekatan yang berbeda untuk mendanai aset lancar. Mereka didasarkan pada asumsi bahwa untuk memastikan likuiditas, aset tidak lancar dan bagian konstan dari aset lancar harus diganti dengan mengorbankan kewajiban jangka panjang. Perbedaan antara pendekatan ditentukan oleh sumber pendanaan apa yang dipilih untuk menutupi bagian variabel dari aset lancar. Ada pendekatan konservatif, agresif dan moderat.

Dengan pendekatan konservatif, bagian variabel dari aset lancar ditutupi oleh kewajiban jangka panjang, dan bagian konstan ditutupi oleh dana sendiri. Pendekatan ini menjamin likuiditas karena tidak ada utang jangka pendek. Namun, itu mahal. Kewajiban jangka panjang cenderung bernilai tinggi dan membutuhkan pemeliharaan berkelanjutan. Biaya tinggi untuk menarik pembiayaan jangka panjang menimbulkan risiko mengurangi pengembalian ekuitas.

Pendekatan konservatif adalah prioritas dalam kasus peningkatan inflasi dalam biaya sumber pendanaan jangka pendek aset lancar, ketidakstabilan perusahaan dan kurangnya perkiraan yang dapat diandalkan untuk aliran dana, penyediaan persyaratan preferensial untuk jangka panjang. -pembiayaan utang berjangka (misalnya, di bawah program pemerintah).

Pendekatan agresif untuk mendanai aset lancar adalah dengan menggunakan hutang jangka pendek untuk menutupi sepenuhnya bagian variabel dari aset lancar. Liabilitas jangka panjang dalam pendekatan ini berfungsi sebagai sumber pertanggungan untuk aset tidak lancar dan bagian konstan dari aset lancar, yaitu. minimum yang diperlukan untuk kegiatan ekonomi dalam kondisi normal dan normal. Risiko kehilangan likuiditas dengan pendekatan agresif maksimum dan kemungkinan perbedaan antara penerimaan dan pembayaran meningkat. Jika terjadi pembayaran kembali semua kewajiban jangka pendek yang mendesak, perusahaan akan dipaksa untuk menjual bahkan aset tetap. Keuntungan dari pendekatan ini adalah cara yang murah untuk menutupi aset lancar. Selama periode kebutuhan dana yang akut (dengan kewajiban jangka pendek yang tidak mencukupi), pinjaman bank jangka pendek dapat ditarik.

Sedang Pendekatan pembiayaan aset melibatkan kombinasi risiko dan pengembalian untuk memaksimalkan nilai pasar perusahaan. Dalam hal ini, aset tidak lancar, bagian permanen dari aset lancar dan sekitar setengah dari bagian variabelnya dicakup oleh kewajiban jangka panjang. Paruh kedua dari bagian variabel aset lancar harus dibiayai oleh utang jangka pendek. Dengan pendekatan ini, semua keputusan pengelolaan modal kerja dievaluasi dari sudut pandang memaksimalkan harga dalam kerangka kebijakan keuangan secara keseluruhan (kebutuhan pembayaran dividen, pelaksanaan program investasi, kemungkinan optimalisasi periode akun). hutang dan piutang, dll.) Zhilkin I.V. Infrastruktur informasi manajemen perusahaan.// Ekonomi dalam industri. -2011. nomor 1. .

Dapat disimpulkan bahwa perbedaan utama antara ketiga pendekatan pembiayaan aset lancar adalah jumlah hutang jangka pendek yang digunakan masing-masing. Pendekatan agresif mengasumsikan penggunaan terbesar dari sumber ini, sedangkan pendekatan konservatif paling sedikit (pendekatan moderat sebagai tingkat menengah mengasumsikan penggunaan sumber jangka panjang dan jangka pendek secara setara).

Tingkat piutang ditentukan oleh banyak faktor: jenis produk, kapasitas pasar, tingkat kejenuhan pasar dengan produk ini, sistem penyelesaian yang diadopsi di perusahaan, dll. Faktor terakhir sangat penting bagi manajer.

Karena pertumbuhan persediaan dan biaya di perusahaan dapat menyebabkan peningkatan likuiditas aset lancar, perlu untuk mengidentifikasi dan menganalisis alasan pengalihan dana dari perputaran ekonomi secara tepat waktu, karena berkontribusi pada pertumbuhan utang usaha dan memburuknya kondisi keuangan perusahaan.

Metode utama mengelola piutang dan hutang adalah untuk menjalin hubungan kontraktual dengan pembeli dan pemasok yang memastikan penerimaan dana yang tepat waktu dan cukup untuk melakukan pembayaran kepada kreditur, dan membuat waktu dan jumlah pembayaran oleh perusahaan kepada pemasok bergantung pada penerimaan. dana dari pembeli. Pelaksanaan pengelolaan tersebut memerlukan ketersediaan informasi tentang keadaan piutang dan hutang yang sebenarnya serta perputarannya. Pada saat yang sama, hutang jangka panjang dan jatuh tempo harus dikeluarkan dari neraca piutang dan hutang.

Ketika mengembangkan kebijakan pembayaran, suatu perusahaan menghasilkan dari perbandingan keuntungan tambahan yang diperoleh dengan memperlunak persyaratan pembayaran dan, akibatnya, peningkatan volume penjualan, dan kerugian karena peningkatan piutang.

Kelompok konsultan "Voronov dan Maksimov" melakukan studi di antara perusahaan-perusahaan Rusia untuk menentukan metode apa dalam pengelolaan piutang dan hutang yang digunakan oleh perusahaan-perusahaan Rusia. Berdasarkan hasil penelitian, perusahaan Rusia menggunakan metode pengelolaan piutang dan hutang berikut:

Perhitungan dan analisis rasio keuangan;

Perencanaan, pengendalian dan analisis piutang;

Perencanaan dan pengendalian jumlah modal kerja;

Kontrol atas hutang, perbandingan piutang dan hutang;

Merencanakan dan mengontrol stok bahan baku, bahan dan produk jadi di gudang.

Pada saat yang sama, penelitian tersebut mengungkapkan bahwa sejumlah perusahaan tidak menggunakan metode pengendalian sama sekali.

Hasil analisis manajemen piutang menunjukkan bahwa sepertiga dari perusahaan yang berpartisipasi dalam penelitian ini memberikan diskon kepada pelanggan tergantung pada jangka waktu pembayaran dan sepertiga dari perusahaan mengaitkan jangka waktu pembayaran produk yang dikirimkan dengan volumenya. 79% dari semua perusahaan yang disurvei mengontrol volume piutang, sedangkan waktu penyediaan piutang dikendalikan oleh hanya 42% perusahaan Zharikov V.V. Manajemen anti-krisis perusahaan - Tambov: buku teks, TSTU, 2009. -128p.

Menurut hasil penelitian, 25% dari semua perusahaan yang disurvei menggunakan metode lain untuk pengendalian piutang, termasuk: pengendalian prioritas pembayaran oleh pemasok, pengendalian penerimaan untuk setiap kelompok barang, pengendalian dinamis untuk setiap debitur, pengendalian tingkat kritis utang masing-masing debitur.

Selama studi, perusahaan ditanya tentang metode yang digunakan untuk mempengaruhi debitur:

Dalam hal terjadi pelanggaran oleh debitur terhadap kewajibannya, mereka menggunakan hukuman dan meminta bantuan pengadilan arbitrase;

Melakukan negosiasi individu dengan debitur;

Menangguhkan penyediaan layanan berdasarkan kontrak yang disepakati;

Mereka mengubah persyaratan pembayaran yang telah disepakati sebelumnya (beralih ke pembayaran penuh atau sebagian saat pelanggan membeli produk).

Seiring dengan pertanyaan tentang pengelolaan piutang, perusahaan ditanya pertanyaan tentang metode pengelolaan utang usaha. Akibatnya, ternyata sekitar setengah dari perusahaan yang disurvei tidak menggunakan metode apa pun untuk mengelola utang usaha. Perusahaan yang tersisa menggunakan metode berikut:

Negosiasi reguler dengan pemasok tentang persyaratan pengiriman;

Pekerjaan individu dengan masing-masing pemasok;

Pemilihan pemasok dengan syarat pembayaran yang sesuai;

Meningkatkan kredit komoditi dan penangguhan jangka waktu pembayaran dari pemasok berdasarkan penetapan volume pembelian bulanan yang tetap;

Transisi ke pembayaran kepada pemasok setelah penjualan produk;

Penundaan yang tidak sah dalam pembayaran kepada pemasok;

Memperoleh potongan harga atas volume produk yang dibeli untuk jangka waktu tertentu.

Sebagai salah satu metode pengelolaan hutang, penelitian ini mempertimbangkan penggunaan bentuk pembayaran bill of exchange. Studi menunjukkan bahwa 25% dari perusahaan yang disurvei menggunakan surat promes dalam kegiatan mereka. Dari semua perusahaan yang menggunakan bentuk pembayaran bill of exchange, 32% perusahaan menggunakan bill of exchange, termasuk untuk penyelesaian di dalam perusahaan, dan persentase yang sama dari perusahaan menggunakan bill of exchange Sberbank.

Adapun sumber modal pinjaman yang digunakan oleh perusahaan, hasil penelitian menunjukkan bahwa 63% perusahaan menggunakan pinjaman bank, 50% perusahaan menggunakan hutang sebagai sumber, 42% menjual produk dengan pembayaran di muka, 25% menggunakan sumber lain dari modal pinjaman, termasuk: pinjaman ritel, dana investor, anjak piutang Zharikov V.V. Manajemen anti-krisis perusahaan - Tambov: buku teks, TSTU, 2009. -138p.

Prosedur analitis yang berkaitan dengan pengelolaan utang usaha terutama termasuk dalam sistem analisis keuangan intra-perusahaan dan pengendalian manajemen. Kita dapat membedakan poin-poin kunci berikut yang memerlukan pembenaran analitis:

1. Pemilihan pemasok (dalam hal ini, hal-hal berikut harus diperhitungkan: keandalan pemasok, kemungkinan menjalin hubungan jangka panjang, variabilitas dalam membangun hubungan keuangan dan penyelesaian, ketersediaan berbagai skema untuk pasokan bahan baku dan bahan, durasi rata-rata pengiriman, dll.);

2. Kontrol ketepatan waktu penyelesaian (sebagai aturan, melebihi batas waktu pembayaran untuk bahan baku dan bahan yang dipasok menyebabkan hukuman);

3. Pilihan saat penyelesaian dengan kreditur tertentu dalam situasi tertentu (dalam sebagian besar kasus, pemasok bahan baku, tentu saja tertarik untuk mempercepat pembayaran, menawarkan diskon pada harga jual dengan kondisi yang relatif cepat. pembayaran; dengan demikian, perusahaan menghadapi dilema - untuk menggunakan diskon atau mendapatkan sumber pembiayaan tambahan).

Analisis perputaran piutang dan hutang memungkinkan kita untuk menarik kesimpulan tentang:

Rasionalitas ukuran perputaran dana tahunan dalam penyelesaian, karena efisiensi penyelesaian dan sistem pembayaran mempercepat proses perputaran uang dalam penyelesaian, berkontribusi pada masuknya aset lain organisasi dan pembayaran hutang.

Mengurangi biaya produk (pekerjaan, layanan). Dengan peningkatan jumlah putaran, bagian biaya tetap, yang disebabkan oleh indikator biaya, berkurang;

Kemungkinan percepatan omset pada tahap lain dari proses produksi dan penjualan produk (pekerjaan, layanan). Mengurangi perputaran piutang dan hutang akan menyebabkan percepatan perputaran uang tunai, stok dan kewajiban organisasi. Parushina N.V. Analisis keuangan: Analisis piutang dan hutang./Parushina N.V.//Akuntansi. - M., 2010. - No. 4. - S. 48.

Manajemen piutang melibatkan, pertama-tama, kontrol atas perputaran dana dalam penyelesaian. Percepatan omset dalam dinamika dianggap sebagai tren positif.

Yang sangat penting adalah pemilihan pembeli potensial dan penentuan syarat pembayaran untuk barang-barang yang diatur dalam kontrak. Naydenova R.I., Vinokhodova A.F., Naydenov A.I. Manajemen keuangan. - M.: KnoRus, 2011. - S. 208 Seleksi dilakukan dengan menggunakan kriteria informal: kepatuhan terhadap disiplin pembayaran di masa lalu, kemampuan finansial prediktif pembeli untuk membayar volume barang yang diminta olehnya, tingkat saat ini solvabilitas, tingkat stabilitas keuangan, kondisi ekonomi dan keuangan perusahaan - penjual (terlalu banyak menimbun, tingkat kebutuhan akan uang tunai, dll.).

Pembayaran barang oleh pelanggan tetap biasanya dilakukan secara kredit, dan persyaratan kredit bergantung pada banyak faktor. Di negara-negara maju secara ekonomi, skema tersebar luas, di mana:

Pembeli menerima diskon 2% dalam hal pembayaran barang yang diterima dalam waktu n hari sejak awal periode kredit (misalnya, sejak barang diterima);

pembeli membayar penuh harga barang jika pembayaran dilakukan dalam jangka waktu dari (n+1)-hari sampai dengan hari-n-jangka waktu kredit; jika tidak membayar dalam n hari, pembeli akan dipaksa untuk membayar denda tambahan, yang besarnya dapat bervariasi tergantung pada saat pembayaran.

Kontrol piutang usaha mencakup peringkat piutang menurut waktu terjadinya. Klasifikasi yang paling umum memberikan pengelompokan berikut (hari): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; lebih dari 120. Pengelompokan lain dimungkinkan. Selain itu, perlu untuk mengendalikan kredit macet untuk membentuk cadangan yang diperlukan. Kovalev V.V. Kursus manajemen keuangan. - M: Prospek, 2011. - S. 478

Pemilihan metode pengelolaan piutang dipengaruhi oleh strategi pengelolaan yang dipilih.

Dalam hal strategi akuntansi telah diadopsi untuk pengembangan, disarankan untuk menggunakan metode pembayaran yang paling nyaman bagi perusahaan, yaitu pengumpulan hutang secara tunai, penerapan skema offset atau penugasan hutang kepada pihak ketiga pada dasar perjanjian penugasan Penugasan adalah hak untuk menuntut pengembalian hutang dan hak-hak lain dan kewajiban kreditur asli dipindahkan ke organisasi lain dengan biaya yang sesuai, dan persetujuan debitur tidak diperlukan. atau Anjak Piutang Anjak Piutang adalah pemberian pinjaman kepada pemasok melalui pembelian piutang jangka pendek. .

Strategi penagihan dilakukan sehubungan dengan piutang yang telah jatuh tempo dan membutuhkan tindakan yang lebih aktif untuk menagihnya. Pada tahap ini, tugas utama adalah meminimalkan selisih antara jumlah piutang, dengan memperhitungkan keterlambatan pembayaran, dan jumlah hutang semula, yaitu mengurangi jangka waktu keterlambatan pembayaran.

Strategi pemantauan penagihan dilakukan pada piutang yang ditangguhkan dan tidak memerlukan tindakan apa pun selain memantau kondisi keuangan pihak lawan untuk menagih utang.

Jika strategi penagihan sedang dikembangkan, dan utang telah jatuh tempo, selain metode pembayaran yang “nyaman” (tunai, skema offset), disarankan untuk menggunakan metode pembayaran yang kurang disukai, tetapi perlu, seperti menukar utang dengan saham debitur, menerbitkan utang dengan surat promes, menandatangani perjanjian kompensasi, dan dalam hal hasil yang tidak berhasil dari metode yang terdaftar - banding ke Pengadilan Arbitrase.

Semua metode ini dalam banyak kasus mengarah pada hasil yang efektif. Aristarkhova M.K., Valiev Sh.N. Pengelolaan Piutang Perusahaan Industri, Ufa, USATU, 2009-96s.

Jika organisasi telah menilai terlebih dahulu realitas dan keandalan pembayaran utang tersebut, telah mencadangkan jumlah untuk penghapusannya, konsekuensi ini tidak dapat mempengaruhi ritme fungsi perusahaan dan solvabilitasnya.

Saat mengelola hutang, metode yang sama digunakan seperti saat mengelola piutang.

Jika ada kewajiban timbal balik antara perusahaan, maka berikut ini akan membantu mengurangi hutang:

1. Penghapusan klaim timbal balik (Pasal 410 KUH Perdata Federasi Rusia). Tuntutan ganti rugi dapat dilakukan apabila dua pihak atau lebih mempunyai kewajiban penyelesaian, apabila mereka sebagai akibat dari pelaksanaan kontrak-kontrak yang berbeda isinya menjadi debitur dan kreditur dalam hubungan satu sama lain.

2. Pilihan metode perhitungan. Bentuk pembayaran melibatkan pembayaran di muka sebagian atau penuh, serta kesempatan untuk membeli barang dengan harga diskon, tergantung pada volume pembelian.

3. Mulai hutang usaha untuk setiap kreditur secara terpisah, untuk mengontrol jatuh tempo kewajiban, memungkinkan Anda untuk melacak waktu pembayaran kewajiban pada waktu yang tepat.

4. Menarik dana dari investor. Karena kami mempertimbangkan proses menarik sumber daya keuangan tambahan untuk keperluan bisnis kami sendiri dari sudut pandang memaksimalkan keamanan proses ini, kami harus memikirkan dua yang paling penting, dalam aspek ini, karakteristik metode pinjaman ini. Yang pertama adalah relatif murah: sebagai aturan, investor yang menukar dana mereka dengan hak perusahaan (saham, saham) mengandalkan dividen, yang ditetapkan dalam dokumen konstituen (atau ditetapkan pada rapat peserta) dalam bentuk bunga. Dalam hal ini, dengan tidak adanya keuntungan di perusahaan, modal yang diinvestasikan dalam bisnis dapat "bebas". Fitur kedua adalah kemampuan investor untuk mempengaruhi proses manajemen di perusahaan ekonomi yang mapan (hak suara dalam rapat pemegang saham atau peserta). Oleh karena itu, perawatan harus diambil untuk mempertahankan saham pengendali. Jika tidak, modal ekuitas asli Anda dapat berubah menjadi modal yang dipinjamkan kepada investor baru. Ini mengarah pada kesimpulan bahwa jumlah dana yang dikumpulkan oleh investor korporat jelas terbatas: dalam kasus umum, mereka tidak boleh melebihi investasi awal Anda: bahkan jika saham (saham) "tersebar" di antara beberapa pemegang, masih ada risiko (terutama jika menyangkut perusahaan yang sukses) konsentrasi hak perusahaan di bawah kendali tunggal.

5. Kredit keuangan (tunai), sebagai suatu peraturan, disediakan oleh bank. Ini adalah salah satu jenis sumber daya kredit yang paling mahal. Faktor pembatas:

persen tinggi,

Kebutuhan akan keamanan yang andal

Penciptaan angka neraca yang solid.

Terlepas dari daya tarik "biaya tinggi" dan "bermasalah", kemungkinan pinjaman bank, tidak seperti pinjaman investasi, harus digunakan oleh perusahaan sebesar 100%. Jika proyek yang dilaksanakan oleh perusahaan benar-benar "dirancang" untuk tingkat profitabilitas yang kompetitif, maka keuntungan yang diperoleh dari penggunaan pinjaman keuangan akan selalu melebihi bunga yang dibutuhkan. Meskipun bank lebih memilih jenis keamanan untuk pinjaman sebagai jaminan, mereka dapat dipenuhi dengan jaminan pihak ketiga (jika ada pendiri pelarut atau pihak berkepentingan lainnya). Indikator neraca juga memiliki beberapa "fleksibilitas", baik dalam proses pembentukannya, maupun dalam perjalanan persepsinya oleh pihak tuan rumah. Kehadiran indikator pelaporan yang rapi, meskipun merupakan prasyarat bagi karyawan bank, dapat, sampai batas tertentu, diabaikan karena adanya jaminan nyata dan pemberian pinjaman. Salah satu kelemahan signifikan dari dana pinjaman, terutama dibandingkan dengan dana investasi, adalah adanya persyaratan yang didefinisikan secara ketat untuk pengembaliannya.

6. Kredit komoditas. Ciri pembeda positif utama dari jenis memperoleh dana pinjaman ini adalah cara termudah untuk menarik. Tidak memerlukan agunan (tidak seperti keuangan); tidak terkait dengan biaya dan durasi pendaftaran yang signifikan (tidak seperti investasi).

7. Keunggulan ekonomi. Hal ini sering dibangun di atas hubungan kredit komoditas dan jenis pinjaman lainnya. Inti dari penggunaan keuntungan yang terkait dengan keunggulan ekonomi seseorang terletak pada kemampuan untuk mendikte dan memaksakan pemasok (kreditur) "aturan" permainan mereka di pasar dan sifat hubungan kontraktual, atau, seperti yang sering terjadi, melanggar hubungan kontraktual yang sama ini tanpa konsekuensi "khusus" untuk bisnis "unggul" sendiri.

Keunggulan ekonomi peminjam atas pemberi pinjaman mungkin timbul karena keadaan berikut:

Posisi monopoli pembeli di pasar (monopsoni);

Perbedaan potensi ekonomi total aset pembeli secara signifikan melebihi aset pemasok;

Keuntungan pemasaran (misalnya, produsen kecil atau baru yang ingin mempromosikan produknya (merek dagang) di jaringan supermarket besar atau toko kelas atas tidak dalam "posisi" untuk mendikte persyaratannya atau menuntut pemenuhan "semua " kewajiban, karena mungkin tanpa pelanggan "yang diperlukan" );

Pembeli "menemukan" kekurangan organisasi dalam pengelolaan piutang dari kreditur ("kesenjangan" dalam akuntansi dan kontrol, "kepailitan" hukum, dll.).

Juga, ketika mengembalikan hutang, seseorang harus melanjutkan dari seberapa berharga klien bagi organisasi, konsesi dan diskon apa yang siap diberikan oleh rekanan untuknya:

Setelah menganalisis komposisi mitra bisnisnya, setiap perusahaan akan dapat mengidentifikasi pihak-pihak yang siap untuk memaafkan pengembalian hutang yang ditangguhkan; mereka yang kepadanya siap untuk memaafkan pengembalian hutang yang ditangguhkan, dengan kompensasi atas kerusakan yang diderita dan pembayaran bunga untuk penggunaan hutang sebelum dikembalikan; serta mereka yang pendidikan dan pembayaran hutang yang tertunda akan menjadi dorongan untuk pemutusan hubungan.

Agar pelunasan utang dapat dilakukan sesegera mungkin, perlu dibangun hubungan yang beradab dengan pihak lawan. Misalnya, perlu untuk membangun hubungan seperti itu dengan mitra ketika memungkinkan untuk mengembalikan hutang tanpa membayar bunga.

Cukup sering, perusahaan memiliki kemitraan jangka panjang dan mengalami ketidaknyamanan tertentu ketika hutang dibentuk oleh mitra jangka panjang. Dalam hal ini, perusahaan mitra, karena alasan moral dan etika, terkadang tidak menggunakan haknya untuk menuntut dari debitur tidak hanya pengembalian hutang, tetapi juga pembayaran bunga, karena hubungan bisnis yang kuat terkadang lebih penting daripada uang. . Mungkin sekarang klien lama mengalami kesulitan sementara, tetapi setelah periode ini "berlalu" dan pengembalian hutang terjadi, bertahun-tahun kerja sama yang bermanfaat dan menguntungkan menanti Anda.

Akan tetapi, agar itikad baik dari perusahaan kreditur dapat diapresiasi oleh debitur, perlu diketahui besarnya potongan yang diterimanya tanpa melunasi hutangnya, seolah-olah menggunakan pinjaman tanpa bunga. Dalam hal ini, perusahaan debitur juga akan mengembalikan hutang, dan akan menghargai pengertian dari kesulitan sementaranya. Kecil kemungkinan dia ingin mengganti mitra bisnisnya di masa depan, setelah pengembalian hutang.

Ada juga pengembalian hutang dengan pembayaran bunga. Hutang usaha oleh karena itu disebut hutang usaha karena dapat dianggap sebagai pinjaman, pinjaman, pinjaman yang diberikan kepada debitur dan harus dibayar kembali. Oleh karena itu, sebelum pengembalian piutang, adalah wajar jika debitur harus membayar bunga atas penggunaan dana tersebut. Dalam praktiknya mungkin terlihat seperti ini:

Untuk mengganti kerugian dari kenyataan bahwa pembayaran hutang tidak terjadi untuk waktu yang lama, dan dana ini ditarik dari peredaran komersial, pihak yang dirugikan dapat mengambil pinjaman dari bank dengan bunga yang wajar dalam jumlah hutang dagang, yang tidak dikembalikan. Dia dapat mengirim pinjaman ini ke tempat yang sama di mana dia berencana untuk mengirim dana yang dibekukan karena tidak mengembalikan hutang, tetapi untuk membebankan pembayaran bunga pada perusahaan atau organisasi yang berkewajiban mengembalikan hutang. Situasi ini akan berlangsung tepat sampai pengembalian hutang dilakukan.

8. Pelunasan hutang melalui pemberian tagihan. Surat promes sebagai sarana restrukturisasi utang adalah kewajiban baru yang harus dipenuhi sesuai dengan persyaratan yang baru ditetapkan dan seringkali dengan tingkat bunga yang lebih rendah. Hal ini membebaskan perseroan dari kewajiban membayar utang pada periode tersebut, sehingga berkontribusi pada peningkatan kinerja perseroan. Perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan dapat menggunakan surat promes sebagai alat restrukturisasi pinjaman jika ada pihak ketiga yang tertarik untuk mengakuisisi kewajiban perusahaan.

9. Penggunaan tagihan bank. Untuk melakukan ini, perjanjian pinjaman disimpulkan dengan bank yang dijamin dengan jumlah yang diperlukan untuk pembelian tagihan bank. Di masa depan, perusahaan membayar krediturnya dengan tagihan bank. Dalam transaksi ini, perusahaan secara efektif menggantikan banyak kreditur "tanpa jaminan" dengan satu "aman" - bank yang memberikan pinjaman kepada perusahaan dengan tingkat bunga yang lebih rendah daripada tingkat utang yang tidak direstrukturisasi. Pemberi pinjaman diuntungkan karena, sebagai imbalan atas kredit macet, mereka menerima klaim yang jelas di bank. Perusahaan yang menggunakan metode restrukturisasi ini biasanya memiliki banyak kreditur kecil, hubungan yang baik dengan bank yang stabil, dan memiliki aset yang dapat digunakan sebagai jaminan pinjaman.

Dengan demikian, pilihan metode dalam pengelolaan hutang dagang bermuara pada:

Pekerjaan pra-kontrak, atas pilihan calon kreditur;

Pilihan bentuk utang yang tepat (bank atau komersial) untuk meminimalkan pembayaran bunga dan biaya perolehan aset material;

Pencegahan pembentukan hutang lewat jatuh tempo yang terkait dengan biaya tambahan (denda, penalti);

Pengaturan dan pengendalian pengelolaan utang usaha;

Untuk ketersediaan pelatihan dan keterampilan profesional khusus di bidang ekonomi, pajak dan manajemen keuangan Korotkova M.V. Optimalisasi pengelolaan utang usaha hutang pada badan usaha, Buletin OSU No. 5 Mei 2009. .

1.3 Sistem indikator yang diterapkansaat menilai piutang dan hutang

Baru-baru ini, banyak perusahaan industri dalam negeri dalam kerangka sistem pengendalian internal membuat sistem manajemen hutang. Sistem seperti itu melibatkan meluasnya penggunaan prosedur pra-persidangan untuk menyelesaikan perselisihan yang muncul.

Di negara-negara maju secara ekonomi, perusahaan dan firma yang memiliki departemen untuk mengelola piutang dan hutang, yang stafnya mengkhususkan diri dalam menyelesaikan perselisihan terkait dengan kejadiannya, tidak memiliki masalah seperti "utang yang tidak tertagih".

Tugas utama manajemen keuangan adalah membuat keputusan untuk memastikan pergerakan sumber daya keuangan yang paling efisien antara perusahaan dan sumber pembiayaannya, baik eksternal maupun internal. Tebekin A.V., Kasaev B.S., Manajemen organisasi, KnoRus, 2011, -p.424

Selain itu, salah satu tugas manajer keuangan adalah menemukan solusi optimal dalam manajemen perusahaan. Pencarian ini menyangkut area lokasi dan penggunaan sumber daya perusahaan secara optimal.

Hutang usaha tidak terkecuali.

Pengelolaan utang usaha dapat dilakukan dengan menggunakan dua opsi utama: optimalisasi utang usaha dan minimalisasi utang usaha.

Optimasi - mencari solusi baru dengan bantuan hutang dagang mana dan perubahannya dapat berdampak positif pada perusahaan (peningkatan modal dasar, peningkatan modal cadangan, dll.).

Minimalkan - mekanisme pengelolaan utang usaha, di mana utang usaha yang ada dikurangi sampai dengan pelunasan. Sebagai bagian dari pengelolaan utang usaha, perlu untuk:

Untuk mengungkapkan fitur organisasi dan ekonomi dari sifat hutang usaha;

Menentukan sistem indikator keadaan dan evaluasi efektivitas utang usaha;

Soroti pengelolaan utang usaha yang optimal;

Menyarankan metode untuk meningkatkan efisiensi pengelolaan utang usaha berdasarkan optimasi (atau minimalisasi).

Untuk mengelola hutang perusahaan secara efektif, perlu untuk menentukan struktur optimalnya untuk perusahaan tertentu dan dalam situasi tertentu:

Menyusun anggaran untuk hutang, mengembangkan sistem indikator (koefisien) yang mencirikan penilaian kuantitatif dan kualitatif keadaan dan pengembangan hubungan dengan kreditur perusahaan dan mengambil nilai tertentu dari indikator tersebut seperti yang direncanakan;

Melakukan analisis kesesuaian indikator aktual dengan tingkat normatifnya, serta analisis penyebab penyimpangan yang muncul;

Bergantung pada inkonsistensi yang diidentifikasi dan alasan kemunculannya, serangkaian tindakan praktis harus dikembangkan dan diterapkan untuk membawa struktur hutang sesuai dengan parameter yang direncanakan (optimal) A. Komakh dari materi majalah "Direktur Keuangan ", Kiev, 2013. .

Rasio yang paling umum digunakan terkait dengan penilaian hutang suatu perusahaan adalah rasio likuiditas untuk hutang atau rasio lancar, yang dihitung sebagai rasio modal kerja terhadap kewajiban hutang jangka pendek, dan menunjukkan jumlah modal kerja. pertanggungan karena kewajiban jangka pendek.

Click=Ob.cap./Red.Red.Rear;

Stabilitas kondisi keuangan perusahaan ditentukan oleh rasio optimal dana sendiri dan pinjaman, modal tetap dan kerja, serta keseimbangan aset dan kewajiban perusahaan bisnis. Penting untuk mempelajari struktur sumber perusahaan dan menilai tingkat stabilitas keuangan dan risiko keuangan.

Saat menentukan stabilitas keuangan, indikator berikut dihitung:

Koefisien otonomi keuangan didefinisikan sebagai rasio ekuitas terhadap neraca. Indikator ini menunjukkan bagian dari pemilik perusahaan dalam jumlah total dana yang dikeluarkan di muka dalam kegiatan produksi dan ekonominya. Diasumsikan bahwa semakin besar nilai koefisien ini, semakin stabil keadaan posisi keuangan, perusahaan beroperasi secara stabil dan tidak bergantung pada faktor eksternal.

Ke f.avt.= Sk/keseimbangan mata uang;

Koefisien kemampuan manuver dana sendiri, dihitung dengan membagi modal kerja sendiri dengan modal ekuitas, mencerminkan bagian ekuitas mana yang membiayai aktivitas saat ini, dan yang dikapitalisasi. Perubahan nilai indikator ini dapat dipengaruhi oleh jenis kegiatan perusahaan, struktur asetnya.

Cman.=S ob.av./Sk;

Rasio pembiayaan mandiri perusahaan . Ini dihitung sebagai rasio ekuitas terhadap modal pinjaman. Indikator ini memungkinkan Anda untuk melacak tidak hanya persentase ekuitas, tetapi juga kemampuan untuk mengelola seluruh perusahaan, karena mencerminkan tingkat cakupan utang berdasarkan ekuitas.

Xf.p.=Sk/Zk;

Rasio ketergantungan finansial mewakili bagian modal pinjaman dalam mata uang total neraca.

Kf.z.=Zk/keseimbangan mata uang;

Rasio risiko keuangan, atau leverage leverage keuangan (leverage keuangan), didefinisikan sebagai rasio modal pinjaman terhadap ekuitas, dan menunjukkan bagian modal pinjaman relatif terhadap ekuitas.

Kf.r.=Zk/Sk;

Untuk menilai keadaan piutang dan hutang, sejumlah indikator juga dihitung.

Rasio perputaran piutang dihitung sebagai rasio pendapatan terhadap rata-rata piutang.

Cob.d.c. \u003d Pendapatan / (ditetapkan di awal jalur + target di akhir jalur) / 2;

Jangka waktu pelunasan piutang, selang waktu antara pengiriman produk ke pembeli dan penerimaan dana dari mereka, ditentukan sebagai perbandingan antara nilai sisa piutang dengan produk dari jumlah piutang yang dilunasi dan jumlah hari dalam periode pelaporan.

Bagian piutang dalam total volume modal kerja, semakin tinggi indikator ini, semakin mobile struktur properti perusahaan.

Bagian dari piutang ragu-ragu dalam piutang.

Penilaian keadaan piutang yang sebenarnya, yaitu penilaian kemungkinan piutang tak tertagih, merupakan salah satu masalah terpenting dalam pengelolaan modal kerja. Penilaian dilakukan secara terpisah untuk kelompok piutang dengan periode kejadian yang berbeda. Manajer keuangan dapat menggunakan statistik yang terakumulasi di perusahaan, serta menggunakan layanan konsultan ahli.

Rasio perputaran utang usaha dihitung sebagai rasio pendapatan atau harga pokok penjualan dengan jumlah rata-rata utang usaha.

Cob.c.c. \u003d Pendapatan / (ditetapkan di awal jalur + target di akhir jalur) / 2;

Bagian hutang yang telah jatuh tempo dalam komposisi hutang usaha.

Untuk menentukan tingkat ketergantungan perusahaan pada hutang dagang, perlu untuk menghitung beberapa indikator berikut.

Rasio ketergantungan perusahaan pada hutang dagang. Ini dihitung sebagai rasio jumlah dana pinjaman dengan total aset perusahaan. Rasio ini memberikan gambaran bagaimana aset perusahaan dibentuk atas beban kreditur.

Dokumen serupa

Inti dari piutang dan hutang. Analisis komposisi dan struktur hutang dan piutang. Dampak piutang dan hutang pada stabilitas keuangan perusahaan, serta metode manajemen hutang.

makalah, ditambahkan 21/12/2011


Konsep dan esensi dari piutang dan hutang diungkapkan. Analisis kondisi keuangan perusahaan. Tinjauan terhadap langkah-langkah yang ditujukan untuk meningkatkan pengelolaan piutang dan hutang dalam kondisi ketidakstabilan lingkungan makro.

tesis, ditambahkan 08/08/2017


Maksud, tujuan dan metode analisis piutang dan hutang. Dampak non-pembayaran pada karakteristik utama kondisi keuangan organisasi. Struktur dan dinamika hutang dan piutang suatu perusahaan, cara pengoptimalannya.

makalah, ditambahkan 15/05/2013


tesis, ditambahkan 14.02.2009


Konsep kewajiban dan klasifikasinya. Maksud, tujuan dan peran analisis piutang dan hutang. Analisis likuiditas keseimbangan. Langkah-langkah untuk mengatur piutang dan hutang dalam rangka meningkatkan posisi keuangan perusahaan.

makalah, ditambahkan 14/01/2015


Masalah analisis piutang dan hutang. Sumber informasi untuk analisis. Analisis piutang. Analisis hutang dagang. Analisis dan penilaian tingkat pertumbuhan piutang dan hutang.

makalah, ditambahkan 13/04/2003


Pembenaran teoretis dan metode untuk menganalisis dinamika dan struktur piutang dan hutang suatu perusahaan pada contoh kompleks pertanian "Zemtsovsky". Rekomendasi untuk meningkatkan keadaan pemukiman organisasi.

tesis, ditambahkan 11/05/2011


Arti, tugas dan informasi pendukung analisis piutang dan hutang. Perhitungan dampak struktur aset lancar pada perputaran hutang JSC "Perusahaan Jaringan Federal Sistem Energi Terpadu".

makalah, ditambahkan 28/05/2015


Prosedur untuk pembentukan piutang dan hutang di perusahaan, analisis strukturnya. Perhitungan rasio perputaran utang, dampak indikator ini pada solvabilitas dan stabilitas keuangan industri gula-gula.

tesis, ditambahkan 26/08/2011


Konsep dan klasifikasi hutang usaha. Analisis piutang perusahaan, komposisinya, syarat pembentukan dan penyebab terjadinya. Perhitungan kekayaan bersih organisasi. Karakteristik stabilitas kondisi keuangan CJSC "Omega".

Dana pinjaman tidak hanya bahan bakar untuk bisnis, tetapi juga hutang, termasuk kepada pemasok dan bank. Manajemen utang usaha dan pembukuannya yang benar akan membantu pembayaran tepat waktu dan penghapusan utang usaha.

Akuntansi dan analisis hutang dagang

Memiliki penghasilan dan tetap bertahan adalah tugas utama sebuah bisnis. Pengoperasian toko yang sukses akan membantu manajemen hutang yang kompeten.

Beberapa toko membuat pilihan yang salah ketika memilih strategi manajemen kreditur. Yaitu:

Keterlambatan pembayaran pajak
Keterlambatan pembayaran gaji.

Kedua opsi bermasalah. Seringkali, manajer toko percaya bahwa mereka dapat menunda pembayaran ke anggaran.

Manipulasi semacam itu dapat menyebabkan pemblokiran akun sebelum pajak. Pada saat yang sama, Anda dapat kehilangan semua akun, karena penangguhan akan terjadi di semua akun, bahkan jika mereka berada di bank yang berbeda.

Tunggakan upah kepada karyawan dapat mengakibatkan cek eksternal Inspektorat Tenaga Kerja Negara, pengenaan denda di toko, pembayaran tambahan dan hilangnya citra.

Seperti halnya inventarisasi di gudang, inventarisasi aset dilakukan minimal setahun sekali. Namun, untuk pemahaman yang lebih akurat tentang kondisi keuangan toko, disarankan untuk membuat inventaris perhitungan yang lebih sering, termasuk analisis kreditur.

Manajemen hutang usaha adalah cara yang Anda pilih untuk menggunakan jumlah kewajiban yang diterima dan yang belum dibayar dengan aman. Kondisi keuangan toko tergantung pada kebenaran akuntansi.

Posisi keuangan toko juga tergantung pada tanggung jawab yang didistribusikan dengan benar di antara karyawan. Sistem CRM untuk toko dari Biznes.ru memungkinkan Anda untuk memberikan tugas kepada karyawan yang bertanggung jawab, mendistribusikannya sesuai dengan kepentingannya. Layanan ini juga menyediakan kemungkinan untuk mengomentari dan mendiskusikan setiap tugas individu, yang akan menyederhanakan komunikasi karyawan.

Hutang yang dapat dipertanggungjawabkan:
bank, organisasi kredit, dll.;
pemasok;
kepada karyawan perusahaan (upah dan pembayaran lainnya);
sebelum anggaran untuk pajak dan biaya;
hutang lain (termasuk, misalnya, pembayaran klaim).

Ada saat ini dan kedaluwarsa. Saat ini termasuk kewajiban, yang belum jatuh tempo, serta utang yang jangka waktunya belum berakhir.

terlambat hutang yang tidak dilunasi dalam jangka waktu yang ditentukan oleh perjanjian dianggap. Jika periode pembayaran utang tidak ditentukan dalam kontrak, periode pembatasan yang ditetapkan oleh KUH Perdata Federasi Rusia berlaku. Secara umum, mereka tiga tahun.

Pelunasan hutang, persyaratan pembayaran

Tugas utama dalam menyusun jadwal pelunasan adalah memperhitungkan rasio jangka waktu pelunasan utang dan besarnya denda atas keterlambatan atau tidak terpenuhinya kewajiban.

Perangkat lunak otomatisasi Business.Ru akan membantu menyederhanakan pelaporan keuangan. Mengotomatiskan laporan pajak dan akuntansi, mempercepat penerbitan dokumen dan menghilangkan kesalahan saat mengisi.

Restrukturisasi utang usaha

Sebagai aturan, dalam kaitannya dengan perusahaan, restrukturisasi hutang dilakukan di bawah ancaman kebangkrutan debitur. Namun, ada kondisi yang kurang radikal, misalnya, jika lebih menguntungkan bagi kreditur untuk membuat konsesi dan mendapatkan setidaknya sesuatu dari yang mangkir.

Restrukturisasi kreditur dapat dilakukan dalam bentuk:

• penundaan pembayaran utang usaha;
• perubahan dalam jumlah pembayaran yang disepakati sebelumnya atau frekuensinya;
• semacam penebusan bagian dalam usaha debitur, yang nilainya sama dengan jumlah utang;
• menghapus sebagian dari utang.

Paling sering, kita berbicara tentang restrukturisasi hutang jika tidak membayar pinjaman atau pinjaman bank. Pihak lawan lebih jarang menggunakan jenis penyelesaian hubungan dengan debitur ini.

Dalam kasus bisnis yang beroperasi secara normal, restrukturisasi utang lebih baik daripada kebangkrutan, karena memungkinkan Anda untuk menyelamatkan toko. Tapi lebih buruk dari pembayaran utang normal, karena merusak sejarah kredit.

Penghapusan hutang dengan batas waktu berakhir

Jika kreditur tidak mengajukan tuntutan keuangan kepada Anda dan tidak menuntut uangnya kembali, termasuk berdasarkan hasil inventarisasinya, maka kewajiban tersebut menjadi hutang usaha yang tidak diklaim.

Pasal 250, klausa 18 Kode Pajak Federasi Rusia berisi dua ketentuan ketika kreditur harus dihapuskan dan diakui sebagai pendapatan non-operasional untuk pajak penghasilan: likuidasi perusahaan kreditur dan pengecualiannya dari Daftar Badan Hukum Negara Bersatu , dan yang kedua - tidak diminati karena periode pembatasan.

Di antara dana yang ditarik oleh perusahaan dalam sirkulasi ekonomi adalah hutang, yang pada dasarnya adalah pinjaman gratis yang diberikan oleh perusahaan lain, organisasi, individu..

Hutang yang direncanakan disamakan dengan kewajiban stabil - dana yang bukan milik perusahaan, tetapi terus-menerus beredar dan digunakan dengan persyaratan yang sepenuhnya legal. Sebagian besar utang secara alami muncul sehubungan dengan kekhasan perhitungan. Nilai konstan minimum dari kewajiban berkelanjutan selalu tersedia bagi perusahaan, ia dapat menggunakannya tanpa secara khusus mencari sumber tambahan untuk membiayai kegiatan ekonomi dan membentuk modal kerjanya sendiri.

Hutang usaha meliputi:

Hutang kepada pemasok untuk pengiriman yang tidak ditagih dan dokumen penyelesaian yang diterima, yang tenggat waktu pembayarannya belum tiba;

Utang upah bawaan minimum;

Utang bawaan minimum untuk kontribusi dana sosial di luar anggaran (serta tunggakan upah, jenis utang ini disebabkan oleh perbedaan alami antara periode akrual dan tanggal pembayaran upah dengan transfer pembayaran wajib secara simultan);

Menerbitkan hutang kepada pelanggan untuk pembayaran di muka dan pembayaran sebagian (pembayaran di muka) untuk produk;

Utang terhadap anggaran untuk jenis pajak tertentu, yang akrualnya terjadi sebelum tanggal jatuh tempo.

Namun bagian dari hutang dapat timbul sebagai akibat dari pelanggaran penyelesaian dan disiplin pembayaran dan sebagai akibat dari ketidakpatuhan oleh perusahaan terhadap persyaratan pembayaran untuk produk. Bagian ini tidak direncanakan dan sering kali menimbulkan pengeluaran tak terduga bagi perusahaan dalam bentuk denda yang harus dibayar, denda atas utang anggaran dan dana di luar anggaran, denda atas pelanggaran kewajiban kepada pemasok dan pelanggan, biaya hukum untuk utang yang disengketakan.

Jumlah kenaikan hutang usaha yang direncanakan adalah sumber utama pembentukan modal kerja, karena laba dan ekuitas diarahkan pada pembentukan aset tetap dan investasi dalam perluasan dan peralatan kembali produksi, dan pinjaman bank dan pinjaman. , tidak seperti kewajiban stabil, tidak bebas.

Manajemen hutang usaha melibatkan:

Perhitungan dan pengamatan yang cermat terhadap saldo minimum carry-over untuk penyelesaian dengan kreditur;

Menentukan kebutuhan modal kerja sendiri dan tingkat pertumbuhan kewajiban berkelanjutan yang diperlukan untuk memenuhi kebutuhan ini;

Analisis dan pengendalian tingkat hutang usaha;

Analisis dan pengendalian struktur hutang usaha;

Penilaian utang usaha dari segi disiplin pembayaran;

Akibat dari cara sebelumnya, penetapan harga utang usaha berupa denda, denda, kehilangan yang harus dibayar perusahaan jika terjadi pelanggaran disiplin pembayaran.

"Harga" hutang usaha- indikator relatif yang mencerminkan tidak begitu banyak biaya pemeliharaan hutang, tetapi mencirikan tingkat pengembalian sumber pembiayaan ini. Dengan kata lain, karena perlambatan dalam perputaran beberapa jenis utang usaha memerlukan biaya bagi perusahaan, harga utang menentukan tingkat profitabilitas di bawahnya, di mana tidak ada peningkatan laba dari aset lancar yang dibiayai oleh utang yang lewat jatuh tempo.

Tidak perlu mengomentari fakta bahwa dengan biaya memperlambat utang kepada staf perusahaan dapat, pada dasarnya, kerugian sosial-psikologis yang tidak diukur.

Hutang kepada anak perusahaan juga tidak menimbulkan masalah khusus bagi organisasi.

Harga utang kepada pemasok dapat dipertimbangkan:

Jika pemasok memberikan diskon untuk membayar bahan baku dalam waktu singkat, maka biaya untuk memperlambat perputaran utang adalah hilangnya diskon tersebut;

Jika kontrak pasokan menetapkan pembayaran penalti untuk keterlambatan pembayaran bahan baku, maka harga akan menjadi jumlah penalti ini.

Pembayaran untuk penggunaan utang ke anggaran dan dana di luar anggaran adalah akrual denda dan penalti. Harga sumber dana ini ditentukan sebagai rasio jumlah semua denda untuk periode tersebut dengan rata-rata hutang terhadap anggaran untuk periode yang sama.

Perlambatan dalam omset uang muka yang diterima berarti, sebagai suatu peraturan, pengiriman produk ke pelanggan sebelum waktunya. Meskipun harga indikator ini juga tidak dapat diukur, tetapi perolehan reputasi sebagai pemasok yang tidak jujur ​​dapat merugikan organisasi lebih banyak daripada biaya semua jenis hutang lainnya.

Tugas utama manajer keuangan dalam pengelolaan hutang piutang adalah penentuan jangka waktu pembayaran utang yang optimal.

Dalam melakukannya, perlu diingat:

Utang harus bebas atau harganya harus minimal;

Retensi utang tidak boleh merusak reputasi perusahaan;

Keinginan untuk memaksimalkan jumlah hutang usaha tidak berarti bahwa organisasi untuk ini dapat melanggar undang-undang atau persyaratan transaksi.

Berdasarkan kondisi di atas, a anggaran hutang. Hal ini didasarkan pada hasil analisis keadaan dan dinamika hutang, dan tujuan penyusunan anggaran tersebut adalah untuk mencari peluang untuk meningkatkan ukuran sebagian dari hutang atau kemungkinan untuk memperpanjang jangka waktu pembayarannya, dan, akibatnya, mengurangi kebutuhan keuangan perusahaan saat ini. Anggaran hutang usaha dapat menjadi bagian dari kalender pembayaran organisasi.

Anggaran hutang usaha disiapkan sedemikian rupa untuk memberikan informasi kepada manajer keuangan:

Pada saat terjadinya kewajiban (munculnya hutang usaha);

Syarat pelunasan kewajiban (transfer dana kepada kreditur);

Periode peredaran hutang - secara umum dan menurut jenisnya;

Tidak adanya tunggakan utang dan cara-cara untuk mencegah kemungkinan terjadinya.

Manajemen keuangan anti-krisis suatu perusahaan dan kebangkrutan: objek dan subjek manajemen, mekanisme. Fungsi pengelolaan keuangan dalam proses prosedur likuidasi dalam kepailitan.

Manajemen krisis- seperangkat formulir dan metode untuk penerapan prosedur anti-krisis yang ditujukan untuk meramalkan, mencegah timbulnya dan mundurnya krisis, jika terjadi, perusahaan.

Tujuan dari manajemen anti-krisis adalah untuk memastikan stabilisasi keuangan dan pembangunan berkelanjutan dari suatu perusahaan dalam lingkungan yang tidak stabil.

Manajemen anti-krisis adalah sistem yang terdiri dari elemen-elemen berikut::

objek kontrol;

Subyek manajemen.

Sebagai obyek sebuah krisis muncul. Krisis adalah kejengkelan ekstrim dari kontradiksi dalam sistem sosial-ekonomi suatu perusahaan, mengancam kelangsungan hidupnya di lingkungan.

subjeknya adalah:

Negara;

Manajer arbitrase;

Manajer krisis.

Wasit:

Ditunjuk oleh pengadilan arbitrase untuk pelaksanaan prosedur pemantauan, manajemen eksternal, proses kepailitan.

Prosedur observasi diperkenalkan segera sejak pengadilan arbitrase menerima permohonan pailit dari debitur. Tujuan utama dari pengawasan adalah untuk mengambil tindakan yang efektif untuk menjaga harta kekayaan debitur. Pelaksanaan tugas ini dipercayakan kepada manajer sementara, yang harus membantu kreditur dan pengadilan arbitrase menganalisis kondisi keuangan debitur dan menentukan potensi untuk memulihkan solvabilitasnya - lagipula, likuidasi tidak selalu menguntungkan. Selama pengamatan, debitur belum dinyatakan pailit, pimpinan belum diberhentikan, kegiatan organisasi tetap berjalan secara penuh. Pengamatan berakhir pada saat dikeluarkannya keputusan yang sesuai dari pengadilan arbitrase atas dasar kasus yang sedang dipertimbangkan.

Penerapan prosedur manajemen eksternal ditugaskan ke manajer eksternal. Debitur, rapat kreditur, otoritas pajak, lembaga negara untuk kepailitan dan pemulihan keuangan, dan pemerintah daerah dapat mengajukan pencalonannya ke pengadilan arbitrase. Mereka juga dapat menjadi manajer sementara yang sebelumnya melakukan prosedur pemantauan. Kekuasaan semua badan badan hukum dialihkan ke manajer eksternal. Dalam hal ini pimpinan organisasi debitur diberhentikan dari pelaksanaan tugasnya.

Dasar dari prosedur manajemen eksternal adalah rencana manajemen eksternal, yang menyediakan inventarisasi properti debitur, analisis kegiatan keuangan, ekonomi dan investasinya, situasi di pasar komoditas, likuidasi piutang, dan kompilasi daftar klaim kreditur. Berdasarkan hasil kegiatan, pengelola eksternal wajib menyampaikan kepada rapat kreditur laporan hasil pelaksanaan rencana pengelolaan eksternal.

Putusan pengadilan arbitrase yang menyatakan debitur pailit mensyaratkan adanya penemuan proses kebangkrutan, yang didefinisikan sebagai prosedur yang digunakan untuk memenuhi tuntutan kreditur secara memadai. Artinya, telah tiba batas waktu pemenuhan segala kewajiban moneter debitur (berakhirnya pembayaran denda dan bunga atas segala jenis utang) dan segala tuntutan terhadapnya hanya dapat dilakukan dalam rangka proses kepailitan.

Untuk melaksanakan prosedur kepailitan, pengadilan arbitrase menunjuk wali pailit. Mungkin orang yang melakukan manajemen eksternal. Pengadilan arbitrase dapat menunjuk beberapa wali kepailitan, mendistribusikan tugas-tugas mereka tergantung pada kompleksitas tugas yang dilakukan dan menetapkan batas-batas tanggung jawab untuk masing-masing. Tujuan administrasi kepailitan adalah untuk mengumpulkan harta debitur dan membentuk suatu harta pailit untuk dijual dan diselesaikan dengan kreditur menurut urutan prioritas yang ditentukan oleh undang-undang.

Ada prosedur lain yang dapat diterapkan pada setiap tahap kasus kepailitan - perjanjian penyelesaian. Satu-satunya syarat untuk disetujuinya perjanjian penyelesaian oleh pengadilan arbitrase adalah pelunasan utang oleh debitur kepada kreditur prioritas pertama dan kedua. Penyelesaian suatu perjanjian penyelesaian merupakan suatu cara yang wajar untuk mengakhiri suatu kasus kepailitan.

Manajer anti-krisis- dapat bertindak sebagai ahli independen yang beroperasi secara komersial, atau menjadi anggota staf organisasi (cocok untuk perusahaan besar, perusahaan).

Peraturan negara tentang situasi krisis dan kegiatan anti-krisis perusahaan merupakan proses pengaturan hukum pelaksanaan prosedur anti krisis.

Pada tahap ini, arah utama pengaturan negara tentang situasi krisis dan kegiatan anti-krisis perusahaan meliputi:

Regulasi berbagai aspek penciptaan perusahaan dari berbagai bentuk organisasi dan hukum;

Pengaturan tata cara pembentukan basis informasi untuk mengelola produksi dan kegiatan ekonomi perusahaan;

pengaturan tata tertib dan bentuk rehabilitasi perusahaan;

Peraturan prosedur kebangkrutan dan likuidasi perusahaan.

Proses manajemen anti-krisis suatu perusahaan didasarkan pada mekanisme tertentu. Mekanisme manajemen anti-krisis adalah seperangkat elemen dasar yang memastikan proses pengembangan dan implementasi keputusan manajemen pada semua aspek manajemen anti-krisis perusahaan.

Struktur mekanisme pengelolaan keuangan meliputi unsur-unsur sebagai berikut:

Sistem regulasi eksternal manajemen anti-krisis:

Norma negara - peraturan hukum;

Mekanisme regulasi pasar.

Sistem regulasi internal aspek-aspek tertentu dari manajemen anti-krisis perusahaan:

Norma internal - regulasi hukum.

Manfaat:

Solvabilitas;

Stabilitas keuangan;

Laba;

Hukuman, denda, penalti, dll.

Sistem metode:

metode keseimbangan;

Metode ekonomi dan statistik;

Metode ekonomi dan matematika;

Metode ahli, dll.

Dukungan Informasi.

Situasi krisis dapat diklasifikasikan sebagai:

Krisis bagi para manajer; (memburuknya indikator yang mencirikan kondisi keuangan dan ekonomi dan efisiensi manajemen perusahaan)

Krisis bagi pemilik; (kemerosotan indikator yang mencirikan efektivitas investasi pemilik di perusahaan ini).

Krisis bagi kreditur; (kepuasan yang tidak tepat waktu atau sebagian dari klaim kreditur)

Peraturan perundang-undangan untuk kepentingan kreditur.

Di panggung "peraturan perundang-undangan" ruang lingkup pengaruh manajerial di pihak pemilik perusahaan dibatasi secara hukum untuk melindungi kepentingan kreditur. Awal mulanya ditentukan oleh adopsi oleh pengadilan arbitrase atas permohonan untuk menyatakan debitur pailit. Sejak saat itu, informasi yang dapat menjadi rahasia dagang tersedia bagi para peserta dalam proses kepailitan. Perusahaan pada tahap ini bukanlah entitas ekonomi yang sepenuhnya independen, karena kegiatannya dikendalikan oleh pengadilan arbitrase, pengelola arbitrase, rapat kreditur. Situasi krisis ini dapat dicirikan sebagai "kebangkrutan".

Kebangkrutan perusahaan didefinisikan sebagai ketidakmampuan untuk memenuhi klaim kreditur tentang pembayaran barang (pekerjaan, jasa), termasuk ketidakmampuan untuk memastikan pembayaran wajib ke anggaran dan dana di luar anggaran sehubungan dengan kelebihan kewajiban debitur atas propertinya atau struktur neraca debitur yang tidak memuaskan.

Tanda-tanda kebangkrutan sesuai dengan Hukum Federasi Rusia adalah kegagalan untuk memenuhi kewajiban moneter dan (atau) kewajiban untuk melakukan pembayaran wajib dalam waktu tiga bulan sejak tanggal pemenuhannya.

Manajemen keuangan anti-krisis suatu perusahaan meliputi:

Memantau kondisi keuangan perusahaan untuk tujuan deteksi dini tanda-tanda keadaan krisis (objek pengamatan dipilih, indikator keadaan ditentukan);

Identifikasi faktor-faktor kunci yang menyebabkan perkembangan keadaan krisis perusahaan (daftar faktor, tingkat pengaruh, perkiraan perkembangan faktor-faktor yang sudah mapan);

Penentuan skala keadaan krisis perusahaan;

Pembentukan sistem tujuan untuk keluarnya perusahaan dari keadaan krisis, memadai untuk skalanya;

Pilihan mekanisme internal stabilisasi keuangan perusahaan;

Pilihan bentuk rehabilitasi perusahaan yang efektif;

Kontrol atas hasil dari langkah-langkah yang dikembangkan untuk membawa perusahaan keluar dari krisis keuangan.

Jika tindakan rehabilitasi tidak memberikan efek yang diperlukan untuk membawa perusahaan keluar dari krisis keuangan, pengadilan arbitrase memutuskan untuk menyatakan perusahaan debitur pailit dan melikuidasinya. Dalam hal ini, prosedur likuidasi khusus dilakukan (proses kepailitan dibuka). Sejumlah prosedur likuidasi dalam hal kebangkrutan suatu perusahaan terkait langsung dengan fungsi manajemen keuangan. Manajemen ini dipercayakan kepada komisi likuidasi, yang, menurut undang-undang, mengelola milik perusahaan yang pailit dan memenuhi tuntutan kreditur.

Fungsi manajemen keuangan dalam proses prosedur likuidasi dalam kepailitan antara lain:

penilaian harta benda suatu perusahaan yang pailit pada nilai buku;

Penetapan komposisi dan likuidasi (kompetitif) harta warisan;

Evaluasi properti yang termasuk dalam likuidasi (kepailitan) real pada nilai pasar;

Menentukan volume kewajiban keuangan nyata dari perusahaan yang bangkrut;

Pemilihan bentuk penjualan properti yang paling efektif;

Menjamin pemenuhan tuntutan kreditur dengan menjual barang milik perusahaan yang pailit;

Pengembangan neraca likuidasi perusahaan yang bangkrut.